??? 目前壓制棉粕行情不利因素有：

??? ?1、豆粕現貨仍處于弱勢，不利于棉粕行情 經濟形勢低迷引發中國股市一度暴跌，全球股市也快速下探，拖累大宗商品一度大幅回落，上周美盤大豆先抑后揚，周初CBOT大豆11月期貨價曾一度大跌至 855美分/蒲式耳的低位，但中國央行降準、降息救市，后半周股市及國際原油期貨大幅反彈，美盤大豆跟隨反彈，收復大部分失地，截止上周五截止本周 五，CBOT大豆11月合約收盤在886美分/蒲式耳，較上周五跌3.5美分。上周國內豆粕現貨行情弱勢震蕩，截止上周五，沿海43蛋白豆粕的現貨主流價 格在2620-2720元/噸一線，較上周跌10-40元/噸不等，豆粕現貨后半周雖然弱勢小反彈，但反彈力度較弱，整體后市仍不容樂觀。另外目前山東地 區豆粕價格已跌至2650-2700元/噸，山東地區46蛋白棉粕與43蛋白豆粕價格基本一致，棉粕價格被高估，在飼料配方中的添加將下降，施壓其行情。

?? ?2、終端需求仍不旺，仍抑制粕類消費 受經濟環境不佳影響，2014/15年度養殖業表現不佳，據農業部數據顯示，2015年7月份4000個監測點生豬存欄信息統計，7月份國內生豬存欄量較 去年同期減10.3%，能繁母豬存欄較去年同期減14.5%，生豬存欄較去年明顯下降，飼料產品需求同樣也弱于去年，且中央氣象臺預計，今日云貴高原、江 南南部、廣西北部和西部等地有較強降水，且有繼續增強勢頭，將對當地水產養殖帶來一定影響，今年水產養殖旺季“遲遲未到”，也影響粕類消費。 總的來看，油廠開機率大減，棉粕貨源不多的支持，棉粕在新粕上市前仍將保持高昂之勢。但距新棉籽上市僅有半個月到一個月時間，待新棉籽大量上市，棉油廠大 規模復生產后，棉粕供應量將放大，棉粕在飼料中配方中屬于替代產品，在價格低于豆粕800-1000元/噸后才會有優勢，目前的價差需求很難放大。9月中 下旬新棉粕上市之后，價格或將出現明顯下跌。