? ? ? ?食品商務(wù)網(wǎng)訊 提到三只松鼠上市之路，不少報(bào)道都會(huì)寫上“一波三折”這四個(gè)字…

? ? ? ?2017年3月，三只松鼠**次申請(qǐng)IPO，同年10月就主動(dòng)提出要中止審查；2017年10月底開(kāi)始第二次申請(qǐng)；同年12月證監(jiān)會(huì)以“尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查”為由取消了對(duì)其申報(bào)審核；2018年6月證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示三只松鼠正在IPO排隊(duì)階段……

? ? ? ?直到2019年5月17日，三只松鼠成功過(guò)會(huì)，拿到了上市的“通行證”。在三只松鼠成立的第七個(gè)年頭，章燎原終于如愿以償。

? ? ? ?6月3日，三只松鼠首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股意向書，計(jì)劃發(fā)行4100萬(wàn)股，預(yù)計(jì)6月12日深交所掛牌交易，有望下旬正式敲鐘上市。

? ? ? ?根據(jù)三只松鼠招股書中*新披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，在2019年1-3月，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.7億元，同比增長(zhǎng)27.17%，歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為2.49億元，同比增長(zhǎng)6.95%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司股東凈利潤(rùn)為2.47億元，同比增長(zhǎng)6.84%。

? ? ? ?連續(xù)七年蟬聯(lián)雙11零食品類銷量**，三次IPO，這都是屬于三只松鼠的經(jīng)歷烙印。 ? ? ? ? ?2012年，章燎原創(chuàng)立了三只松鼠，從*初的一家淘寶店，到現(xiàn)在的堅(jiān)果零食巨頭，章燎原背靠電商平臺(tái)的迅猛發(fā)展，用他*擅長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)思維，實(shí)現(xiàn)了三只松鼠爆發(fā)式增長(zhǎng)。 ? ? ? ? ?在當(dāng)年，來(lái)伊份、良品鋪?zhàn)拥攘闶称放埔揽恐鴤鹘y(tǒng)的線下模式穩(wěn)定了一部分消費(fèi)者，但開(kāi)拓線上渠道，在那時(shí)還顯得比較超前，而章燎原卻看到了電商崛起的商機(jī)，開(kāi)始在線上攻城略地。?

? ? ? ?在產(chǎn)品上，三只松鼠并不是生產(chǎn)零食的企業(yè)，它只是一家委托生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行加工生產(chǎn)的模式，產(chǎn)品均來(lái)自供應(yīng)商。在當(dāng)年，章燎原就有著強(qiáng)烈的IP思想，打造了三只松鼠，萌噠噠的卡通形象深入人心。

? ? ? ?包裝也費(fèi)盡心思。外包裝盒有開(kāi)箱標(biāo)簽和開(kāi)箱器，每個(gè)包裝上，都有“開(kāi)箱語(yǔ)”，用產(chǎn)品和消費(fèi)者進(jìn)行對(duì)話。內(nèi)包裝里，有封口夾、查收的紙巾、垃圾紙袋、試吃品等小物件，更是讓消費(fèi)者得到了良好的用戶體驗(yàn)。

? ? ? ?親切式客服也是三只松鼠在電商背景下，開(kāi)辟的另一“特色項(xiàng)目”。那一年，淘寶上客服與消費(fèi)者聊天還是清一色的“親”字體，三只松鼠的所有客服都有松鼠代號(hào)，與消費(fèi)者溝通的時(shí)候，呼喚消費(fèi)者為“主人”，這一點(diǎn)，是章燎原要求“讓客戶爽”的目標(biāo)。

? ? ? ?這種服務(wù)策略在當(dāng)時(shí)，就讓三只松鼠天貓的服務(wù)態(tài)度好評(píng)率比同行業(yè)商家高出了4.69%，更厲害的是不少顧客和消費(fèi)者成為了好朋友，聊天、送禮物都很常見(jiàn)，一下子拉近了與消費(fèi)者之間的距離。

? ? ? ?盡管三只松鼠憑借著電商平臺(tái)迅速崛起，也有著較為亮眼的成績(jī)，但三只松鼠也有著產(chǎn)品層面上的弊端，就是食品安全問(wèn)題。

? ? ? ?堅(jiān)果品類在加工、存儲(chǔ)過(guò)程中，很容易出現(xiàn)霉菌超標(biāo)的現(xiàn)象，三只松鼠也因此曾被國(guó)家監(jiān)管總局點(diǎn)名通報(bào)；還有消費(fèi)者在豬肉脯中吃到了蠕動(dòng)的蟲(chóng)子……關(guān)于食品質(zhì)量問(wèn)題的投訴與報(bào)道，三只松鼠每年都會(huì)遇到很多，信譽(yù)受挫與聲譽(yù)受損，給其業(yè)績(jī)也造成了一定的影響。

? ? ? ?另一方面，三只松鼠的毛利率也低于同行。招股書顯示，在2016-2018年，公司毛利率分別為30.2%、28.92%和28.25%，而來(lái)伊份在2018年的毛利率都超過(guò)了40%；此外，營(yíng)業(yè)收入在這三年分別為44.2億、55.5億和70億，但凈利潤(rùn)卻只有4%-5%，這一點(diǎn)就很難保證三只松鼠是否有獲得資本青睞的能力。

? ? ? ?電商時(shí)代紅利已經(jīng)逐漸消失，而萬(wàn)億級(jí)的零食行業(yè)正在迎來(lái)紅海，對(duì)于走了三次才成功IPO的三只松鼠來(lái)講，上市，還僅僅是考驗(yàn)的開(kāi)始。

? ? ? ?圖片來(lái)源：三只松鼠旗艦店、阿爾法工場(chǎng)、新浪科技

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