??? 白酒業(yè)或迎"黃金五年"

??? 今年來跑贏大盤21.5%,有望保持3-5年高增長

??? 就在大盤低迷之際，昨日，釀酒行業(yè)大漲2.39%,位居兩市之首。年末將至，釀酒板塊尤其是白酒子行業(yè)股票備受投資者追捧。據(jù)分析，整個(gè)白酒行業(yè)今年再度大豐收，營業(yè)收入增長接近50%.不少經(jīng)銷商反映，中高檔白酒價(jià)格中秋節(jié)以后基本處于漲勢，**白酒奇貨可居，茅臺甚至要提前一個(gè)星期預(yù)訂才能拿到貨。

??? 分析人士認(rèn)為，在保民生促消費(fèi)的主題刺激下，釀酒業(yè)有望迎來"黃金五年".

??? "奇貨可居"

??? 白酒今年真的"發(fā)燒了".年初剛調(diào)到1099元/瓶的53度飛天茅臺，不到一年就急漲至1980元，漲幅達(dá)80%.即便如此，一些經(jīng)銷商仍飽受"缺貨之苦","貨還沒到，就被預(yù)售一空，要買的人一大把。"

??? 事實(shí)上，漲價(jià)已經(jīng)成了白酒業(yè)的家常便飯。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年初以來，茅臺已經(jīng)4次公開提價(jià)，五糧液也2次漲價(jià)，包括古越龍山、山西汾酒、古井貢酒在內(nèi)的多家二、三線酒企亦在今年3月份先后宣布提價(jià)，漲幅從3%至25%不等。

??? 在中投顧問食品行業(yè)研究員周思然看來，2000元/瓶絕不是53度飛天茅臺的天花板。貴州茅臺集團(tuán)人士日前在廈門放言，飛天茅臺三年內(nèi)零售價(jià)或?qū)⒊?000元/瓶。

??? 瘋狂的漲價(jià)絲毫沒有澆滅人們對白酒的熱情。據(jù)國泰君安的研報(bào)，1-9月白酒行業(yè)收入增長39%、利潤更飆升48%.

??? 國泰君安食品飲料行業(yè)研究員胡春霞撰文稱，目前看高檔酒供不應(yīng)求局面短期內(nèi)難見明顯改變跡象，預(yù)計(jì)今年白酒行業(yè)銷量將突破1100萬千升，明年下半年或后年達(dá)到相對高點(diǎn)并長期徘徊。

??? 不過，盡管白酒漲價(jià)成風(fēng)，但競爭也日趨白熱化。

??? 主攻一線

??? 當(dāng)前的白酒業(yè)現(xiàn)狀，一邊廂高檔酒價(jià)量齊升，一邊廂二線名酒走向全國化擴(kuò)張。胡春霞認(rèn)為，名白酒仍有較大上升空間，繼續(xù)看好2012年白酒行業(yè)。

??? 根據(jù)國泰君安的研報(bào)，2011年初至今，食品飲料行業(yè)上漲1.1%,在所有行業(yè)中**取得正收益，跑贏上證指數(shù)15個(gè)百分點(diǎn)。其中，子行業(yè)中白酒板塊上漲7.6%,超額收益達(dá)21.5%,表現(xiàn)*好。三季報(bào)顯示，基金重倉持有貴州茅臺和五糧液市值占基金所持股票投資市值比位列**和第三。

??? 胡春霞表示，業(yè)績增長穩(wěn)定、明確、估值有吸引力（2012年P(guān)E有16-18倍的一線白酒品種適合在市場風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)明確改變之前堅(jiān)定持有。伴隨估值平移，2012年一線白酒40%以上業(yè)績增長將驅(qū)動相關(guān)公司未來12個(gè)月內(nèi)的股價(jià)上升，仍有30%-50%空間。

??? 投資策略上，胡春霞認(rèn)為堅(jiān)持白酒板塊"主攻一線、游擊二線"投資邏輯，依次推薦五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖、洋河股份、古井貢酒、山西汾酒等。雖然二線酒市場延伸有較大騰挪空間，但今年部分二線酒高增長預(yù)期基本兌現(xiàn)。

??? 南方日報(bào)記者 高國輝