??? 2011年初提出抗生素分級管理，2012年8月正式施行，被稱為史上*嚴“限抗令”究竟有多嚴？國內抗生素大佬*近提交的“成績單”或許能說明一些問題。

??? 近日，醫藥類上市公司紛紛發布2015年年報，大輸液類上市公司業績出現集體下滑。其中，華潤雙鶴的營收和凈利潤均出現下滑，這也是公司連續兩年營收凈利雙降。華潤雙鶴方表示，受輸液限用、輔助用藥目錄限用等影響，公司輸液業務收入同比下滑11.12%。此外， 華仁藥業 的凈利潤也下滑了59.15%。盡管 濟民制藥 、 豐原藥業 尚未公布年報，但以2015半年報為參考，其凈利分別下滑22.31%和0.51%。

??? 《每日經濟新聞》記者了解到，去年以來，浙江、江蘇等地發文要求逐步停止門診輸液，這無疑對大輸液板塊形成沖擊波。分析人士認為，如何解決抗生素濫用問題一直是多地醫改的一大重點，而隨著限用抗生素的聲音日益強烈，抗生素產業空間可能還會受到影響。

??? 行業利潤集體下滑

??? 眼下正值年報披露季，醫藥板塊業績一片飄紅，但也有例外。記者查詢華潤雙鶴2015年報發現，其在報告期內共實現營業收入51.38億元、凈利潤6.61億元，分別比上年同期下滑了0.29%和10.26%。這也是該公司連續兩年出現營收和凈利潤雙降。

??? 無獨有偶，華仁藥業2015年報顯示，報告期內公司實現營業收入11.06億元，同比增長20.63%；歸屬于上市公司股東凈利潤2293.65萬元，同比下滑59.15%。 科倫藥業 2015年報顯示，報告期內公司實現營業收入77.63億元、凈利潤6.45億元，分別比上年同期下滑3.24%和35.60%；

??? 上述三家藥企均屬于大輸液板塊。以華仁藥業為例，其目前擁有基礎性輸液、治療性輸液、營養性輸液、腹膜透析液等66個品種135個規格的產品。

??? 此外，A股另外兩家尚未公布年報的大輸液概念藥企濟民制藥和豐原藥業的業績也不夠漂亮。據已發布的2015半年報，濟民制藥的營收和凈利，分別同比下滑8.6%和22.31%，其大輸液行業的營收比上年同期下降了12.84%；豐原藥業的營收和凈利也同比下滑了7.89%和0.51%。

??? 引人關注的是，大輸液類藥企業績集體下滑究竟與輸液類產品的市場情況有沒有關系？記者查詢上述幾家公司年報發現，兩者之間存在一定關聯。

??? 華潤雙鶴的2015年報顯示，公司輸液業務收入同比下滑11.12%，其主要產品塑瓶、軟袋的銷量，分別同比下降14.80%和16.29%；科倫藥業2015年輸液產品銷售收入也同比下滑了4.24%；華仁藥業輸液產品的銷量和銷售收入雖然同比略升了1.1%和6.7%，但其主營大容量注射劑生產和銷售的子公司湖北華仁同濟藥業公司則虧損了191.37萬元。

??? 大輸液市場或繼續收窄

??? “大輸液的毛利率曾一度低于礦泉水，競爭也很激烈，但凈利出現集體下滑并不是偶然現象。”醫藥行業分析師甘翔認為，這可能與史上*嚴“限抗令”有關系。

??? 公開資料顯示，早在2011年，原衛生部便開展“抗菌藥物應用專項治理行動”，此后每年衛計委都會發布相關“限抗”要求。

??? 去年，江蘇省也要求自2016年7月1日起，江蘇全省二級以上醫院（除兒童醫院全面停止門診患者靜脈注射抗菌藥物；今年1月22日，浙江省也要求對抗菌藥物臨床應用實行分級管理，同時逐步停止門診患者靜脈輸注抗菌藥物，除兒童醫院和兒科外，三級醫院**全面停止。此外，北京、安徽等地均已出臺加強抗菌藥物臨床應用的文件。

??? 一不愿具名的業內人士認為，盡管國家出臺“限抗令”政策已久，但真正發酵是在去年，“就好像一夜之間抗生素、門診輸液便成了一個禁忌。”

??? 除了政府明令禁止門診輸液外，記者還發現，以往頭疼腦熱就輸液的時代已一去不復返，限用抗生素已成不少醫院的常態。“越來越多的醫院在操作中改變輸液治療的方式，估計未來會有更多地方出臺類似規定。”上述業內人士認為，“限抗令”應該還會更嚴。

??? 華潤雙鶴也坦言，輸液業務去年收入下降的主要原因在于輸液限用。其年報顯示，非輸液產品的毛利率為66.73%，而輸液類產品的毛利率為35.13%，僅是前者的一半。

??? “現在隨著更多的醫院禁止門診輸液，未來大輸液的市場空間將進一步收窄，對行業內的公司將形成嚴峻挑戰。”甘翔說。
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