??? “拋棄”雙溝酒業(yè)，3.48億元牽手“枝江酒業(yè)”，維維股份掀起了新一輪白酒行業(yè)并購高潮，而在早前，華澤集團(tuán)已經(jīng)在全國展開“攻城略地”，以經(jīng)銷商身份深度介入白酒業(yè)。白酒業(yè)資深營銷專家鐵犁表示，未來幾年，白酒行業(yè)的兼并仍將繼續(xù)，但從目前的情形看，可吃的“魚”也已經(jīng)不多，兼并對(duì)象復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)和對(duì)自身品牌的長遠(yuǎn)發(fā)展考慮，導(dǎo)致兼并對(duì)象越來越謹(jǐn)慎。由于消費(fèi)稅、禁酒令、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等多重因素的影響，白酒業(yè)目前尚無較強(qiáng)的回暖信號(hào)，鐵犁更預(yù)言，白酒企業(yè)明年更難過。
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??? 并購對(duì)象謹(jǐn)慎“言賣”

??? 白酒的高利潤已經(jīng)是不爭的事實(shí)，*近幾年，白酒行業(yè)也進(jìn)入了群雄逐鹿的時(shí)代，一線品牌也不再固守自己的一畝三分地，期望通過并購擴(kuò)大地盤。與此同時(shí)，做洋酒的、做豆奶的、做房地產(chǎn)的也紛紛跨入這個(gè)行列，而在這場博弈中，兼并對(duì)象也越來越多地考慮到自身的發(fā)展，不再盲目地“一賣了之”。

??? 鐵犁分析，因?yàn)楹芏喟拙破髽I(yè)涉及到國營企業(yè)的兼并，“兼并要顧及的因素也更多了，已經(jīng)不光是出錢就能解決的問題。”正是如此，讓“不差錢”的中糧也與西鳳酒擦肩而過，而維維股份順利并購枝江酒業(yè)，很大一部分原因在于枝江酒業(yè)幾年前就經(jīng)歷過管理層持股改制，員工不再是國企員工，地方政府國有股也僅占20%，換句話說，這個(gè)時(shí)候就要看管理層的決心了。

??? 枝江酒業(yè)的掌門人蔣紅星也表示，不管*終哪家企業(yè)投資枝江酒業(yè)，都應(yīng)以枝江酒業(yè)未來的發(fā)展為前提，企業(yè)應(yīng)是*大的受益者。

??? 至于為何維維股份能*終“得手”，鐵犁分析，目前的情形肯定是“大魚吃小魚”，但“大魚”不局限于同行業(yè)的公司，這樣“小魚”的選擇機(jī)會(huì)更多，如果被同行業(yè)的公司兼并，被兼并對(duì)象很可能遭遇“雪藏”或淪為對(duì)方的原料基地。

??? 經(jīng)銷商深度介入

??? 值得注意的是，經(jīng)銷商的腳步也越來越快了，因“金六福”而在白酒行業(yè)有所建樹的華澤集團(tuán)已經(jīng)不再滿足于經(jīng)銷商的角色，8月底，華澤集團(tuán)旗下的華致酒行將被稱為“異地茅臺(tái)”的貴州珍酒廠收歸麾下，而目前華致酒行已經(jīng)從華澤集團(tuán)剝離，醞釀上市。

??? 自2001年開始，華澤集團(tuán)先后完成了對(duì)廣東德慶無比養(yǎng)生酒業(yè)有限公司、云南香格里拉酒業(yè)股份有限公司、安徽臨水酒業(yè)有限公司、陜西省太白酒業(yè)有限責(zé)任公司、貴州珍酒廠的并購或控股，憑借資本實(shí)力，通過傳統(tǒng)經(jīng)銷渠道整合上游的酒類生產(chǎn)企業(yè)，并借力華致酒行進(jìn)入零售領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)酒業(yè)的上、中、下游的貫通，達(dá)到“酒業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈”各個(gè)環(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)及資源高效整合。

??? 與此相似的還有五糧液經(jīng)銷商銀基集團(tuán)，其已于今年4月在港交所上市。鐵犁表示，基于白酒的產(chǎn)業(yè)特性，越來越多的企業(yè)正在深度介入白酒行業(yè)。

??? 明年才是寒冬？

??? 早在兩個(gè)月前，行業(yè)就期待國慶和中秋的“雙節(jié)”為白酒業(yè)“提振”，同時(shí)也預(yù)言白酒業(yè)將回暖，但來自證券公司和市場終端的信息顯然給這一說法潑了冷水。

??? 消費(fèi)稅、醉駕嚴(yán)打、經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這一系列的因素導(dǎo)致“雙節(jié)”銷售沒有出現(xiàn)預(yù)期的火爆，經(jīng)營著十多家酒類專賣店的李先生首次愁眉苦臉，“終端利潤本來就不高，但今年的下降幅度超過預(yù)期。”據(jù)其描述，在國慶前還有一波銷售小高潮，進(jìn)入國慶幾乎就“沒怎么賣”，高端白酒的下滑超過10%。

??? 鐵犁表示，從銷售量上看，應(yīng)該沒有太大變化，因?yàn)橹械投说挠绊懴鄬?duì)較小，但銷售額肯定明顯受影響，“幾百元的茅臺(tái)五糧液抵得上數(shù)十瓶的低端酒。”他表示，從去年金融危機(jī)開始，高端白酒的影響正在加深，今年企業(yè)還能通過壓貨、限量來掩蓋危機(jī)造成的影響，但到今年底，庫存消化基本完畢，“應(yīng)該說，明年才是高端白酒*難過的時(shí)候。”

??? 數(shù)字看白酒業(yè)

??? 136.64%

??? 五糧液10月19日發(fā)布的三季報(bào)顯示，前三季度凈利潤接近23億元，同比增加44.67%；其中第三季度凈利潤為6.9億元，同比增加136.64%。

??? 公告顯示，截至第三季度，五糧液總資產(chǎn)達(dá)到189.13億元，較年初增加了40.14%，主要原因是公司收購酒類相關(guān)資產(chǎn)引起存貨及固定資產(chǎn)大幅提升。公告稱，由于公司經(jīng)營狀況良好，凈利潤大幅增加，經(jīng)營積累使貨幣資金在支付了38億元收購資產(chǎn)款后，仍比年初增長了6.39億元，增幅10.78%。

??? 值得注意的是，五糧液近期被“三宗罪”纏身，盡管已于今年7月份公布了關(guān)于合資設(shè)立酒類銷售公司暨解決關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)方案，并約束公司與集團(tuán)的持股比例為8比2。但到了9月份，五糧液被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，整體上市的時(shí)間表可能延后。

??? 12.55億元

??? 瀘州老窖10月15日公布三季度業(yè)績，其成績單顯示，公司前三季實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入32.11億元，同比增長4.35%，歸屬上市公司股東的凈利潤12.55億元，比上年同期增長15.72%。7～9月凈賺4億元，同比增長17.52%。

??? 分析師認(rèn)為，嚴(yán)查酒后駕車推遲了旺季復(fù)蘇進(jìn)程。三季度國窖1573銷量同比下滑約10%，但嚴(yán)查酒后駕車使其三季度未能實(shí)現(xiàn)銷量同比正增長。

??? 1956萬元

??? 沱牌曲酒10月15日晚間發(fā)布三季報(bào)，公司第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1956.2萬元，同比增長62.5%。

??? 沱牌曲酒此次交出的三季報(bào)要明顯好于中報(bào)。中報(bào)顯示，沱牌曲酒營業(yè)收入3.91億元，較上年同期減少20％，凈利潤2581.12萬元，較上年同期減少10.96％。