在經歷了一個多月的瘋狂暴跌觸及3323元的低點后，鄭糖價格終于出現反彈。周三收盤微幅上漲11元，周四繼續反彈收漲42元至3411元，尾盤觸及高點，漲幅1.25%。持倉量和成交量均同時大幅增長，分別至446794手和1489256手。

　　由于連續大幅下跌，糖價超跌現象*為嚴重，因此出現技術性反彈。然而，基于糖市供應仍然嚴重過剩，此次反彈強度值得懷疑，后市仍將延續震蕩尋底態勢。

　　 糖價超跌后迎來反彈

　　鄭糖901合約自6月19日觸及4068元的高位后，一路下滑幾乎沒有遇到多少抵抗，截至周三盤中創出3323元的新低，期間期價累計下跌幅度已接近17%。

　　事實上，在本月初，期糖價格十連陰之后，市場技術性超賣就已經相當嚴重，存在反彈需求，只是疲弱的供求環境沒有給予糖價反彈機會。不過隨著期價進一步慣性下跌，低位終于出現了一些買盤，現貨市場成交也有所進展，期市出現短期反彈。

　　隔夜外糖同樣超跌反彈。原油的跌勢已導致NYBOT原糖10月期約自7月中旬起連續五個交易日收陰，至一個多月以來的低點，周三終于小幅收漲0.08美分至12.09美分。

　　低位仍存在技術性支撐

　　而繼糖產區制糖企業集團大幅下調報價之后，現貨市場成交也略微好轉。截至周四，昆明現貨糖價為2830元/噸～2850元/噸，廣西市場報價在2950元/噸左右。云南市場成交情況較好，由于庫存出貨量較大，下午部分制糖企業已暫時停止了報價。但總體而言成交依然清淡，現貨價格仍持于低位。

　　大陸期貨分析師錢怡蔚表示，由于成本線的支撐，糖價進一步下跌的空間也較為有限。持續下跌的糖價造成糖企虧損甚至倒閉，生存困難將降低糖廠的生產積*性。

　　日前中糖協理事長賈志忍在廣西調研時亦指出，目前糖價低于成本價，在所有農產品都在漲價的情況下顯得不正常，并指出糖業應走長期、穩定、健康、有序發展之路。

　　后市料將低位盤整

　　盡管如此，后期龐大的庫存仍然令人望而生畏。據中糖協數據，截至6月底完結的2007年/2008年榨季，國內共生產白糖1484.02萬噸 （較上一制糖年度的1199.19萬噸多生產284.83萬噸；共銷售白糖1015.69萬噸（較上一制糖年度的892.73萬噸多銷售122.96萬噸，銷糖率68.44%，低于上年同期的74.44%。從數據可以看出，截至6月底，國內尚有468.33萬噸糖沒有被消費掉。

　　錢怡蔚指出，在消費量創出歷史新高的同時，嚴重過剩的產量成為甩不掉的包袱，因此盡管目前是消費旺季，銷售率仍然不如人意。

　　與國外情形不同，我國的甘蔗主要用于食糖生產，而世界**大食糖生產國巴西，其用于食糖生產的甘蔗比例僅為41%，約近60%比例的甘蔗用于乙醇燃料的生產，這*大程度上推動了食糖行情。由于國內糖業并不具備當前大熱的生物燃料題材，后市龐大的庫存將難以消耗，在短暫反彈后繼續震蕩尋底，并延續低位盤整將是糖價的必由之路。