??? 由于四川汶川地震，國(guó)內(nèi)飼料需求蒙上陰影，主要用作飼料用途的豆粕和玉米期價(jià)先后下挫，玉米自上周二起至周四連續(xù)三個(gè)交易日走低。業(yè)內(nèi)人士指出，需求受挫的影響巨大，但玉米走弱的根本原因仍然來(lái)自于自身基本面不夠強(qiáng)勁，在國(guó)家持續(xù)實(shí)行宏觀調(diào)控政策的背景下，缺乏足夠因素支撐期價(jià)在高位徘徊。

??? 近一周以來(lái)，大連玉米期貨價(jià)格持續(xù)走低。本周一，跌幅進(jìn)一步加大，期價(jià)下破多重均線。其中主力0901合約收跌28個(gè)點(diǎn)至1915元，跌幅1.44%。成交量增長(zhǎng)9萬(wàn)余手至383242手，持倉(cāng)量亦上升一萬(wàn)余手至323678手。玉米需求受地震影響大

??? 國(guó)金期貨分析師張如指出，四川地震嚴(yán)重打擊了飼料的需求，是造成此次玉米期價(jià)走低的直接原因。四川是我國(guó)的養(yǎng)殖大省，也是*大的規(guī)模化生豬養(yǎng)殖基地之一。有關(guān)資料顯示，四川省的成都、南充、資陽(yáng)、達(dá)州、宜賓、涼山、綿陽(yáng)、瀘州等8個(gè)主產(chǎn)地區(qū)的豬肉產(chǎn)量占全省總量的51%。其中成都和綿陽(yáng)均屬于此次地震的災(zāi)區(qū)，當(dāng)?shù)厣i養(yǎng)殖必然會(huì)受到影響，飼料加工行業(yè)也將遭受一定的經(jīng)濟(jì)損失。

??? 另一方面，由于地震造成四川部分地區(qū)交通中斷，或因集中運(yùn)送救災(zāi)物資而導(dǎo)致交通受阻，進(jìn)入四川的玉米運(yùn)輸也受到消*影響，這也將使四川境內(nèi)原本旺盛的玉米需求受到打壓。

??? 張如表示，南方地區(qū)原本玉米存量就不低，此前多頭推動(dòng)玉米上漲的主要原因，也是希望借助后期養(yǎng)殖業(yè)方面的需求，來(lái)消化這些已有的玉米存量，但災(zāi)情進(jìn)展已使多方的這一籌碼喪失。玉米供求平衡 并不緊缺

??? 不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士同時(shí)也指出，地震的影響只是一個(gè)誘因。因?yàn)?zāi)區(qū)飼料需求所受到的影響暫時(shí)還難以估算；且因四川的生豬養(yǎng)殖主要集中于川南，受地震影響或不如預(yù)期強(qiáng)大，因此還不至于造成期價(jià)的持續(xù)下跌。本質(zhì)來(lái)看，國(guó)內(nèi)玉米的基本面始終不夠強(qiáng)勁，才是導(dǎo)致近段時(shí)期期價(jià)持續(xù)調(diào)整的原因。

??? 從飼料需求的層面來(lái)講，豆粕同樣面臨需求下滑的打壓，但從近期的行情看，豆粕明顯強(qiáng)于玉米。主要由于外盤(pán)大豆在阿根廷罷工支持下繼續(xù)持堅(jiān)，國(guó)內(nèi)大豆跟隨走強(qiáng)，豆粕亦受到支撐，震蕩上揚(yáng)。

??? 反觀玉米，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)間的聯(lián)系是彼此割裂的，且自身基本面亮點(diǎn)不多。光大期貨分析師王洪悅表示，從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，供應(yīng)上對(duì)于進(jìn)口的依賴不多；需求方面，當(dāng)前小麥對(duì)玉米的替代量也在逐步增加。因此，如產(chǎn)區(qū)無(wú)大的天氣意外，國(guó)內(nèi)玉米整體供求是平衡的。升水過(guò)高玉米面臨中級(jí)調(diào)整

??? 在基本平衡的供求背景下，玉米價(jià)格必然缺乏長(zhǎng)期大幅上漲的動(dòng)力。偏偏較為尷尬的是，玉米期貨價(jià)格一直維持著長(zhǎng)期且較大幅的升水。截至昨日，大連市場(chǎng)玉米期價(jià)在1700~1900元之間，而北方產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格卻僅為1600~1700元左右。

??? 遠(yuǎn)期價(jià)格太高，必將促使玉米價(jià)格的調(diào)整。王洪悅表示，由于當(dāng)前國(guó)家宏觀調(diào)控政策仍將以物價(jià)穩(wěn)定為主要目標(biāo)，對(duì)于玉米價(jià)格漲幅有一定限制；而國(guó)內(nèi)玉米的糧源主要掌握在政府手中，因此一旦玉米上漲過(guò)高過(guò)快，國(guó)家還將采取國(guó)儲(chǔ)拍賣(mài)等措施來(lái)平抑糧價(jià)。

??? 鑒于基本面以及突發(fā)事件等種種因素，玉米的漲勢(shì)可能又要緩一緩。張如指出，玉米將迎來(lái)一次中級(jí)調(diào)整，此間存在做空機(jī)會(huì)。短期內(nèi)，期價(jià)將向下測(cè)試1880元的位置；如果突破此位，可能還會(huì)繼續(xù)向下測(cè)試1800元的支撐。