經歷了中美貿易利好消息帶來的市場提振不過數日，近日行情再次走淡，市場心態恢復謹慎，貿易商無力看淡繼續。截至7月25日，國內C32S均價報收21222元/噸，較上周繼續下跌20元/噸，主要依然還是下游需求并未有所改觀。純棉紗無法提漲，價格波瀾不驚。廠商表示，近期純棉紗線特點是高支高配價穩單小，老訂單生產為主；中低支、低配紗線銷售尚可，但利潤低，個別成本倒掛。



跟蹤企業數據顯示，1-6月，紗銷售量累計同比下降8.96%，布銷售量累計同比下降5.47%，兩者降幅較上月基本持平。由于下游訂單未見明顯改觀，市場觀望情緒仍較濃厚，加上部分地區進入夏季用電高峰期，生產用電受到影響，開機率未滿的現象仍較為普遍。截至目前，中國紗線庫存指數為23天左右，開機率57.1%。不少紡企采取措施積*應對，先保生產后保利潤，盡全力保證生產有條不紊、資金周轉順暢、員工穩定不流失。



從原料棉花來看，21日晚中國企業進行美國農產品采購的利好消息再次釋放，引起鄭棉期貨的大幅漲跌。22日，鄭棉主力CF109全約開盤直線上升，*終以152 0173 3840元/噸收盤，漲265元/噸，漲幅2.04%。23日，則以13080元/噸收盤，跌幅較大。到了24、25日 ，CF109合約又直線跳回13255一線。然而，任由期貨如何“活奔亂跳”，現貨仍然起色有限，價格波動不大，有價無市。據疆內紡企、中間商反饋，近期詢價、拿貨明顯減少，主要是大家對后市仍沒有信心，擔心皮棉價格再次回落。少數補充原料庫存的企業也因本身的經營情況不同，采購的策略也不盡相同。經營情況較好的紡企棉花原料庫存相對較高，主要是為了保持配棉質量的一致性，經營情況較弱的紡企棉花原料庫存很低，部分考慮暫停生產，放假；儲備棉能夠滿足生產要求的以儲備棉為主。而無論是何種采購策略，紡企當前的采購心態都普遍謹慎，對于原料采購成本的控制進一步收緊。



一般而言，7-9月份是我國紡織品服裝內銷旺季，利于紗布價格觸底回升。然而近些年，實體經濟不好的聲音每隔一段時間就會發酵一次，今年卻更加密集。根據美國一項數據顯示，截至7月，今年美國已有7062家零售業門店關閉，預計全年關閉的門店數量將達到創紀錄的1.2萬家。不少服裝企業負責人表示，由于商品同質化嚴重，在模仿之風盛行的競爭環境之下，服裝產品的壽命愈發短暫。今年7月，各地倒閉的大型批發商、服裝廠、實體店都正在遭遇著又一波“關店潮”。在這樣的大背景下，本周雖然坯布庫存有所下降，但同時開機率也在持續下降。



比較內外棉紗，采用30%-50%儲備棉的國產紗仍有較強的競爭力，仍是下游企業的**。但隨著進口紗與國產紗價差逐漸收窄，外加儲備棉庫存所剩無幾，外紗的沖擊將越演越烈。據調查，7月中下旬，國內中型紡企C32S中配紗報價21700-21900元/噸（國儲棉配棉占比50%以上），而港口C32高配包漂印度、越南、巴基斯坦紗報價也多在21800-22000元/噸，比較而言進口紗品質指標好、染色一致性高，坯布、面料企業**進口紗。另，據港口貿易商介紹，今年6月份以來，中國主港物流區、保稅區就紗滿為患，庫存量多數時間都在10萬噸以上。截止7月下旬，更是達到了12萬噸的歷史高位。

綜上所述，近期中美貿易雖有利好消息，但對于淡季之中的國內紗線，利空壓力仍然較大，處于淡季的紗線“談漲”為時過早，外加中美貿易前景仍存較大變數，近期或仍維持偏弱格局，易跌難漲。

（上海國際棉花交易中心）