上周，國際棉價(jià)再次大幅上漲，棉花價(jià)格的反彈不僅是受投機(jī)性買盤刺激，還包括一系列短期因素，包括全球棉花市場的結(jié)構(gòu)性變化直到現(xiàn)在才被低估等。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去一周ICE期貨近月合同價(jià)格累計(jì)上漲了3.67美分/磅，上漲幅度4.7%，3月合約在過去三個(gè)月內(nèi)累計(jì)上漲了20%以上。從CFTC倉單報(bào)表來看，目前投機(jī)資金尚未開始做空，目前多頭持倉較多，而上周美國農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布的1月份報(bào)告并沒有太大的調(diào)整，因此棉價(jià)在上周五出現(xiàn)下跌。

近5年ICE近月合約價(jià)格走勢圖

目前，國際市場棉花需求依然強(qiáng)勁，在1月4日結(jié)束的一周內(nèi)，美棉出口凈簽約量達(dá)到6.22萬噸，較前一周增長了42%，比過去四周增加了16%。美元疲軟提振了買家的需求，巴基斯坦棉花供應(yīng)緊張也刺激對外棉的進(jìn)口，包括對烏茲別克斯坦棉和美棉的需求，從而推高棉價(jià)。與此同時(shí)，印度貿(mào)易商取消出口合同刺激國際買家投向美棉市場等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去一周考特魯克指數(shù)累計(jì)上漲了3.8%，在三個(gè)月內(nèi)累計(jì)上漲了19%。

近10年全球棉花產(chǎn)銷存趨勢對比圖

近10年全球棉花庫存消費(fèi)比對比圖

從目前的情況來看，本年度全球棉花產(chǎn)量增加已成定局，預(yù)計(jì)在未來幾周，印度軋花廠惜售情緒會(huì)更重，伺機(jī)等待棉花價(jià)格上漲，而目前孟加拉國、越南甚至印尼的棉花需求非常強(qiáng)勁，棉花價(jià)格的上漲或?qū)⑼聘邍H市場的棉紗價(jià)格。（中國棉花網(wǎng)）