6月份以來，鄭棉CF2109合約盤面價格持續在152 0173 3840-16000元/噸區間盤整，而國內棉花現貨基差報價、點價也隨著鄭棉調整，但波動幅度較3/4月份明顯收窄，棉紡織廠棉紗、坯布成本逐漸趨于平穩，接單、排單、交單情緒較好。

3月份以來，山東、河南等地棉紡廠利潤持續處于偏高位置，明顯高于織造、面料、服裝及消費終端，而且即使鄭棉主力合約從2月下旬的17215元/噸的年度高點跌至14485元/噸低點，棉紗出廠價也僅僅下調400-500元/噸（部分廠家50S及以上高支紗、精梳紗報價下調幅度達到6500-800元/噸），但整體看，2021年上半年棉紡廠“半年不開張，開張吃一年”的狀況比較突出，因此2021年上半年部分棉紡廠抓緊擴錠或建新廠。

那么目前棉紡廠紡紗利潤有多高呢？筆者簡單測算一下（因紡企原料補庫時間不同、采購價格不同、財務成本不同等或有一定出入，僅供參考）：

1、C32S棉紗成本低于23700元/噸：2021年4月下旬至6月下旬，CF2109合約盤面價格總體在152 0173 3840-16000元/噸，因此3128/4128新疆棉內地庫采購價格波動并不很大，維持在16100-16500元/噸（紡32S中配棉紗，3128/4128各占50%比例已完全可以達到下游客戶要求，因此棉花成本按16300元/噸計算），C32S中配紗成本：16300*1.05+6000元/噸（加工成本，含水電費、職工工資等等）+ 500~600元/噸（從河南、山東、河北等廠家運至沿海地區輕紡市場公路運費）= 23615~23715元/噸；

2、目前江浙、廣東等地輕紡市場C32S中配棉紗市場成交價在25500-25800元/噸（因配棉不同、品牌不同、工藝不同有或有較大差異，報價在25000-26000元/噸）；而6月23-24日鄭棉紗CY2109合約盤面價格僅23250~23650元/噸，不計財務成本、出入庫費用、交易交割費的前提下，棉紗期現倒掛2000元/噸以上；

3、目前紡C32S紗的利潤：25500~25800-23700=1800~2100元/噸（可近似按2000元/噸計算），40S及以上高支普梳紗、高支精梳紗的利潤顯然更高，明顯超過2000元/噸，在整個棉花棉紡產業鏈中獲利情況將軋花廠、織布廠、服裝企業等遠遠地甩在身后。

來源：中儲棉信息中心