9月24日，美國(guó)股市繼續(xù)下挫，除了季節(jié)性因素以外，疫情導(dǎo)致的政策措施、美國(guó)大選以及美國(guó)國(guó)會(huì)行動(dòng)都給股市帶來(lái)壓力。預(yù)計(jì)當(dāng)前金融和商品市場(chǎng)的震蕩可能會(huì)一直持續(xù)到11月美國(guó)大選。

24日，ICE期貨圍繞前日結(jié)算價(jià)窄幅波動(dòng)，走勢(shì)和道指一致，道指盤中一度深跌，收盤微幅上漲。棉花走勢(shì)與之相仿，只是幅度要小，上周美棉簽約不佳沒(méi)有什么影響，倒是美棉裝運(yùn)提速多少支撐了市場(chǎng)，中國(guó)仍是美棉采購(gòu)的主力。

ICE小幅收高也有天氣的因素，近日美國(guó)三角洲持續(xù)降雨，東南地區(qū)的颶風(fēng)殘余還在影響新棉，也引發(fā)了一些投機(jī)買盤。目前，美國(guó)產(chǎn)棉區(qū)正在大踏步進(jìn)入脫葉期，先期報(bào)告稱，由于近期降雨頻繁，美棉單產(chǎn)令人失望。截至上周末，美棉吐絮率為57%，收獲剛剛一成。

目前，亞洲紡織生產(chǎn)全面復(fù)蘇而棉花產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存偏低，帶動(dòng)棉紗價(jià)格上漲。從4月份到現(xiàn)在，ICE期貨已經(jīng)從55美分漲到65美分。每逢危機(jī)時(shí)刻，紡織產(chǎn)業(yè)鏈的庫(kù)存水平都很低，這次也不例外，過(guò)去六個(gè)月各國(guó)開(kāi)機(jī)率下降，產(chǎn)品庫(kù)存大幅下降。不管當(dāng)前的復(fù)蘇程度怎樣，供應(yīng)鏈低庫(kù)存都為價(jià)格提供了支撐，因此國(guó)際棉紗價(jià)格大幅上漲，促使紗廠愿意接受更高的棉花價(jià)格。

未來(lái)一段時(shí)間，隨著北半球各國(guó)新棉的上市，棉花價(jià)格可能遇到阻力，上漲幅度和空間會(huì)比較有限。盡管美棉對(duì)中國(guó)保持順利出口，但巴西棉的銷售也一直很快，7月份的出口量環(huán)比增長(zhǎng)27.8%，同比增長(zhǎng) 36.2%，對(duì)巴基斯坦的出口躥升，對(duì)越南的出口也增加，這些都對(duì)美棉出口形成挑戰(zhàn)。

總體看，當(dāng)前市場(chǎng)的利好消息大多被消化，疫情反復(fù)給金融市場(chǎng)帶來(lái)新的壓力，棉價(jià)繼續(xù)上漲需要天氣或者宏觀因素發(fā)力，否則將維持窄幅盤整的狀態(tài)。