口罩企業(yè)中報行情：業(yè)績大漲股價坐“過山車”產業(yè)景氣度分化

　　2020年上半年，受疫情影響，衍生出口罩概念股。據西南證券統(tǒng)計，截至7月23日，A股、B股口罩概念共有152 0173 3840只。其中，還包括原來與口罩業(yè)務不沾邊的跨界企業(yè)，如格力電器、比亞迪等。其中，一些口罩相關企業(yè)還受益于海外疫情，如美國加州州長加文-紐森近日表示，將擴大與中國比亞迪公司的一項合同，在此前已訂購的5億個口罩基礎上，追加訂購4.2億個口罩。

　　多家上市公司發(fā)布了上半年業(yè)績預告，包括口罩在內部分醫(yī)療防護品生產企業(yè)業(yè)績大好，但同時部分企業(yè)虧損嚴重。據萬得口徑下的口罩概念成分股顯示，其中有一半以上的上市公司發(fā)布了2020年中報業(yè)績預告，22家企業(yè)中僅有4家為負增長，其中，陽普醫(yī)療預計上半年凈利潤增長590%-620%。

　　但隨著中國進入疫情常態(tài)化防控階段，產業(yè)景氣度也發(fā)生了*大的分化。北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心負責人史立臣指出，疫情初期投入建設口罩生產線的企業(yè)，由于原材料、設備等價格低，這部分企業(yè)能賺到錢。此后投入的企業(yè)，尤其是純投機性企業(yè)，想賺取暴利已經不可能。而且隨著疫情得到控制，產能肯定會過剩。

　　江西一位口罩生產企業(yè)負責人向21世紀經濟報道記者表示，很多口罩生產企業(yè)3月份建廠，4月份投入生產，5月份開始出現(xiàn)滯銷，6、7月份開始考慮生產線轉型，后續(xù)或可能出現(xiàn)“一地雞毛”的現(xiàn)象。

　　跨界賣口罩

　　受疫情影響，在國內外巨大需求的刺激下，原傳統(tǒng)口罩及相關產業(yè)鏈企業(yè)加大產能，同時也有大量跨界企業(yè)紛紛投入到口罩的生產鏈中。比亞迪、富士康、OPPO、上汽通用五菱、中順潔柔、三槍內衣、紅豆服飾、水星家紡等企業(yè)均加入口罩大軍“陣營”。

　　在口罩產能催化下，從事口罩生產的天華超凈、奧美醫(yī)療、道恩股份、陽普醫(yī)療、藍帆醫(yī)療和英科醫(yī)療均在一季度取得不俗成績。而上述企業(yè)在上半年的業(yè)績亦不俗，在業(yè)績預告中增長幅度都較高，如欣龍控股上半年業(yè)績預計增長2233%至2995%區(qū)間。英科醫(yī)療業(yè)績增幅預計在2582%至2864%。

　　7月8日，“口罩概念股”振德醫(yī)療發(fā)布2020半年年度預增公告，公司半年度營業(yè)收入預計37.38億元到39.38億元，較上年同期增加29.76億元到31.76億元，凈利潤與上年同期相比增加92,500萬元到95,500萬元。

　　今年以來，振德醫(yī)療的累計漲幅超過450%，尤其是6月以來，振德醫(yī)療更是不斷攀高，7月21日股價更是飆升到86.88元的歷史新高。

　　智云股份7月14日晚間發(fā)布的業(yè)績預告顯示，預計2020年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利1850萬元~2350萬元，上年同期虧損6297.36萬元。得益于一季度轉型口罩機生產，2020年一季度智云股份歸屬上市公司股東的凈利潤為1861.18萬元，去年同期虧損3993.81萬元，同比增長146.60%。在此之前大多處在虧損狀態(tài)。

　　3月份，三夫戶外開始推進口罩生產銷售項目，一度躋身成為熱門的“口罩概念股”。三夫戶外一季度虧損，在二季度實現(xiàn)了扭虧為盈，上半年整體虧損金額有所縮小。對此，三夫戶外在中報預告中稱，口罩生產線確實對公司整體業(yè)績做出了一定的貢獻，但其并未透露，這是否是公司二季度扭虧的主要原因。

　　7月22日晚間，機器人在深交所互動易平臺上稱，2020年上半年口罩生產線及口罩的銷售對公司業(yè)績提供積*貢獻。

　　不過，同樣是口罩概念股，吉林化纖的半年報卻不樂觀。

　　7月14日晚間，吉林化纖發(fā)布業(yè)績預告，預計2020年上半年歸屬于上市公司股東的凈虧損7000萬元到9000萬元，上年同期盈利7075.59萬元，同比下降190.28%到216.07%。而公司一季度凈利潤1548.00萬元，上半年虧損超過7000萬元，說明二季度公司虧損接近1億元。

　　吉林化纖稱業(yè)績下降的主要原因是本期受疫情影響，尤其是國外疫情的超預期發(fā)展，公司產品產銷率大幅度下降。

　　據了解，吉林化纖主要從事粘膠纖維的生產和銷售，從事醋酐的生產和研發(fā)，是國內行業(yè)龍頭。

　　值得注意的是，疫情期間吉林化纖由于生產新型竹纖維口罩而化身口罩概念股，并且股價一度因此而大漲，不過隨著一季報和半年度業(yè)績預告的接連披露，口罩并沒有成為拯救吉林化纖的業(yè)績的新業(yè)務，甚至在一季報和業(yè)績預告中都未有提及。

　　景氣度分化

　　實際上，口罩概念股也隨著疫情的發(fā)展，演出了“過山車”的行情。

　　自3月份開始，國內疫情得到控制、口罩供應基本穩(wěn)定后，包括一些上市公司在內都開始瞄準出口業(yè)務，但出口資質成功率、時間等讓一大批企業(yè)望而卻步。

　　“很多企業(yè)都是突擊進入口罩生產領域，大部分3月份建廠，4月份投入生產，5月份開始出現(xiàn)滯銷，6、7月份開始考慮生產線轉型。他們大多是在口罩生產設備、原材料價位*高時入局，然后以*低產品價格銷售，少則虧損幾十萬，多則虧損成百上千萬。”上述口罩企業(yè)負責人向21世紀經濟報道記者介紹說，并且，他擔心口罩行業(yè)會從“一罩難求”變成“一地雞毛”。

　　在史立臣看來，產能過剩已經是不可避免。

　　一位北京經銷商向21世紀經濟報道記者表示，目前，口罩價格距離**時期已經跌去90%，熔噴布現(xiàn)在采購價格是3.6萬元/一噸，已經是*高價的1/20。

　　找塑料網數(shù)據顯示，今年5月初，99級熔噴布的噸價位在70萬元以上，95級熔噴布的噸價位也在68萬元左右，90級熔噴布的噸價位則在40萬元以上。進入5月下旬，熔噴布價格快速下滑，到6月初，上述三個級別熔噴布的噸價位已經分別降至22萬元、12萬元和3萬元，其中90級熔噴布降幅超過90%。

　　曾經在3月份一路狂飆的口罩概念股也紛紛回落，股價幾近跌去一半。如以生產熔噴料為主業(yè)的道恩股份，年后曾創(chuàng)下連續(xù)17天漲停，直接將股價從19.12元/股拉升至62.5元/股的歷史高點。不過，7月23日，道恩股份收盤價為32.61元／股。

　　沃特股份，春節(jié)過后股價自19.31元/股開始連續(xù)上漲，到3月9日達到44.76元/股的高點。到目前沃特股份已經跌去1/3以上，截至7月23日收盤，股價為28.88元／股。

　　實際上，后續(xù)口罩概念股發(fā)展前景，亦可以從大族激光半年度業(yè)績預告中窺見一斑。7月14日晚，大族激光發(fā)布2020年半年度業(yè)績預告，預計上半年凈利潤為6.07億元-6.45億元，同比增長60%-70%，業(yè)績猛增的主要原因是全系列口罩機產品的迅速推出。3月份以來，大族激光股價上漲幅度達到37%，市值增長約113億元。

　　大族激光在此次疫情中，屬于設備公司中反應較快的。2月17日，大族激光全自動平面一拖二口罩機正式對外銷售。*初的口罩機設備由漢獅精密自控(HACT)研制，每小時可生產口罩約6000片，并可根據實際需要調節(jié)設備運行速度和生產進度。6月初，大族激光在接受調研時表示，公司口罩機發(fā)貨臺數(shù)已經超過1000臺，產能基本恢復正常。但由于國內口罩產能逐漸飽和，后續(xù)設備交付仍存在一定不確定性，不排除未發(fā)機客戶撤單的可能，口罩產能的過剩，將可能導致大族這些設備廠下半年的財務報表打回原形。