當前市場每天都在刷新我們的三觀，美油跌至負數在歷史上從未有過，不可否認這波抄底者損失慘重，正如昨天筆者在文章里所述，抄底“黃金坑”風險巨大，因為隨時可能掉進萬劫不復的深淵。原油價格本輪下跌再次警告我們，未來一定還會有許多黑天鵝事件，當下活下去大于一切。

本輪油價暴跌原因很復雜，有地緣政治影響，也有大國博弈因素，油價從來都不是由供需基本面主導。這次油價暴跌對世界經濟影響顯而易見，特別是在新冠病毒作用下，爆發的威力不亞于一顆大當量的經濟核彈。鄭棉在持續抗跌一段時期后，再也繃不住了，跌破了10日均線。未來走向哪里，且不論是否二次探底，但至少表明未來恢復起碼需要一段時間。

昨天筆者文章里談到，5月份宏觀經濟數據和棉花消費數據至關重要。進入4月下旬，全球新冠疫情仍未有拐點跡象，不斷有國家的感染人數快速攀升。有人預測疫情拐點就是商品價格底部，目前來看，現在的底部是真是假，需要市場去驗證。一切投資邏輯在黑天鵝事件面前都變得*其脆弱。可以預見4月份的經濟和消費數據不會有多大起色。在經濟全球化的今天，世界經濟處在一個鏈條上，倘若一處發生斷裂，別國很難獨善其身。

現在棉花就是一張**，各個機構統計發布的供需數據隨處可以看到，棉紡全產業鏈運行情況確實越來越差，既然是**，再細致分析的意義有限。“擒賊先擒王，打蛇打七寸”，抓住了主要矛盾才有可能對未來棉價走勢做出正確預測和判斷。現實*大的問題是，疫情走勢飄忽不定，四處開花，誰也不知道下一階段會發生什么，這時候保持耐心尤為重要。

在新冠疫情影響下，全球央行開始了大放水，從股市和大宗商品價格走勢上判斷，效果并不理想。在通脹預期下，更要警惕價格下跌帶來的通縮。特別是低油價大概率向全球輸出強通縮的情況下，對疲弱的經濟體打擊會更大。

正如狄更斯所言：“這是一個*好的時代，這是一個*壞的時代；”我們不必對未來過于擔心，也不能過于放松警惕。此次石油事件再次警醒我們，在這樣混亂的大環境下，一定還會有其他黑天鵝事件襲來，*重要的是要保持定力活下去。