上周五（5月10日），美國(guó)將2000億美元中國(guó)輸美商品的關(guān)稅從10%上調(diào)至25%。受此影響，內(nèi)外棉花期貨大幅下跌，鄭棉創(chuàng)出22個(gè)月新低，美盤(pán)創(chuàng)出19個(gè)月新低。儲(chǔ)備棉輪出成交相對(duì)穩(wěn)定，但成交均價(jià)逐日下行，累計(jì)下降500元/噸左右。受鄭棉期貨下跌影響，點(diǎn)價(jià)盤(pán)有部分成交，固定價(jià)少有成交。棉價(jià)下跌導(dǎo)致紗布市場(chǎng)觀(guān)望情緒加重，采購(gòu)明顯減少，紗布產(chǎn)品庫(kù)存增加，成交價(jià)格下跌。由于進(jìn)口棉價(jià)格大幅下跌，本周輪出起拍價(jià)152 0173 3840元/噸，下降408元/噸。國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)15527元/噸，周跌38元/噸，與鄭棉期貨CF1905合約比，現(xiàn)貨升水742元/噸，周擴(kuò)大317元/噸，不利于倉(cāng)單注冊(cè)。

期貨方面。中美貿(mào)易摩擦升級(jí)使市場(chǎng)情緒受到打擊，鄭棉期貨下跌，近月合約CF1905上周五收于14785元/噸，周跌355元/噸，盤(pán)中創(chuàng)出14635元/噸的新低，成交52934手，持倉(cāng)54662手，減少49790手，減幅47.7%。CF1905臨近交割，資金逐步退出。CF1909周五收于15210元/噸，周跌390元/噸，盤(pán)中創(chuàng)出15040元/噸的新低，持倉(cāng)622270手，減少22708手，減幅3.5%。截至5月10日收盤(pán)，持倉(cāng)前20席位，多單234170手，減少23171手，空單305018手，減少28286手。截至5月10日收盤(pán)，買(mǎi)套保持倉(cāng)28166手，減少22334手，賣(mài)套保單66723手，減少28151手，買(mǎi)賣(mài)均大幅減倉(cāng)。截至5月10日，注冊(cè)倉(cāng)單19838張，其中新疆庫(kù)11263張，占比56.8%，周增加590張。倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)1681張，減少1603張。預(yù)報(bào)仍主要在內(nèi)地銷(xiāo)區(qū)庫(kù)，江蘇庫(kù)811張，河南334張，湖北213張，山東庫(kù)125張，預(yù)報(bào)總數(shù)有所下降。隨著內(nèi)外差價(jià)擴(kuò)大和貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，棉紡織品消費(fèi)減少，近期棉價(jià)仍有探底過(guò)程。美盤(pán)：貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)和USDA預(yù)計(jì)新年度全球期末庫(kù)存增加導(dǎo)致美盤(pán)繼續(xù)下跌，7月合約周五收于68.4美分/磅，周跌708點(diǎn)，周K線(xiàn)已連跌5周，前期低點(diǎn)67美分/磅一線(xiàn)應(yīng)該有所支撐。繼續(xù)關(guān)注中美談判的消息。

現(xiàn)貨方面。期貨下跌幅度較大觸發(fā)了部分點(diǎn)價(jià)盤(pán)成交，一周期轉(zhuǎn)現(xiàn)9968手，貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)導(dǎo)致內(nèi)外期貨大跌，打擊了部分貿(mào)易商的囤貨惜售心理，報(bào)價(jià)明顯下降，2017年資源與2018年資源的價(jià)差縮小，2018年資源成交增加。通關(guān)印度、西非、巴西棉凈重價(jià)格15200-15900元/噸，低于新疆棉，銷(xiāo)售相對(duì)較好。長(zhǎng)度28、強(qiáng)力26的新疆棉內(nèi)地庫(kù)報(bào)價(jià)在15400-15600元/噸，“雙28”新疆棉在15800-16200元/噸，走貨一般，大都以點(diǎn)價(jià)為主。本周輪出起拍價(jià)下調(diào)408元/噸，預(yù)計(jì)成交均價(jià)會(huì)相應(yīng)下降，對(duì)新棉現(xiàn)貨和期貨都有下拉作用。

操作建議。中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)的利空消息已消化一周，盤(pán)面回到兩年內(nèi)的低點(diǎn)附近，本周慣性下跌后可能有超跌反彈。密切關(guān)注天氣、中美貿(mào)易的相關(guān)信息。

（中國(guó)棉花網(wǎng)）