中秋假期節(jié)后，聚酯下游，紗線全數(shù)下跌。其中純滌紗系列更是跳水價(jià)，跌幅之大令人結(jié)舌！


雖然進(jìn)入9月之后，聚酯下游的采購(gòu)積*性明顯回落，從產(chǎn)銷數(shù)據(jù)可以看出，自中秋前一周以來(lái)，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)的產(chǎn)銷可以說(shuō)用低迷來(lái)形容。市場(chǎng)平均產(chǎn)銷4-5成之間。


到了假期前，在PTA價(jià)格大幅下跌的壓制下，市場(chǎng)產(chǎn)銷更加清淡了，17日滌絲廠家讓價(jià)促銷，然而下游市場(chǎng)并不買賬，當(dāng)日產(chǎn)銷僅維持在3-4成。下游遲遲不拿貨，產(chǎn)銷**比**清淡，原本只想穩(wěn)住待漲的聚酯原料市場(chǎng)一下急了。這一急，聚酯市場(chǎng)就像割韭菜一樣，一片綠油油。


下游市場(chǎng)一直以來(lái)都是買漲不買跌的，原料一跌，織造市場(chǎng)覺(jué)得原料這點(diǎn)跌勢(shì)根本就是隔靴搔癢，織造市場(chǎng)不買賬，原料市場(chǎng)心越急，市場(chǎng)行情越顯膠著。近階段滌絲市場(chǎng)庫(kù)存上升明顯，當(dāng)前滌絲庫(kù)存已回升至7-15天，較9月初上升了5天水平，隨著滌絲庫(kù)存日漸累積，聚酯廠家的銷售和資金壓力也愈來(lái)愈大，聚酯市場(chǎng)陷入了越跌越不買的消*模式中。


與此同時(shí)，從面料市場(chǎng)反饋的情況來(lái)看，今年的金九旺季卻依然沒(méi)有來(lái)的跡象。


據(jù)盛澤地區(qū)一紡織公司負(fù)責(zé)人介紹，7-8月份原料瘋漲把原料價(jià)格推向了近幾年的*高點(diǎn)，在如此高的原料價(jià)格面前，很多原本這個(gè)時(shí)候要下達(dá)的訂單因?yàn)閮r(jià)格沒(méi)談攏，訂單要么取消要么延遲。現(xiàn)如今，原料市場(chǎng)迎來(lái)了一波突如其來(lái)的大跌行情，原料價(jià)格下跌，終端市場(chǎng)的訂單又得觀望一下了。


近階段原料市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，這給紡織企業(yè)接單造成了巨大的困擾。前期原料市場(chǎng)暴漲，企業(yè)無(wú)法鎖定成本，廠家多以小單、短單為主，大單、長(zhǎng)單因風(fēng)險(xiǎn)大，很多企業(yè)都放棄了。


前幾日小編碰到一位紡織老板，他給我算了一筆有趣的賬：如果一家織廠有200臺(tái)噴水織機(jī)生產(chǎn)仿真絲，每臺(tái)織機(jī)產(chǎn)量算152 0173 3840米/天，那么**下來(lái)的產(chǎn)量在4萬(wàn)米左右。如果**能銷3萬(wàn)米，留25%的庫(kù)存，那么還算合理，但如果賣2萬(wàn)米，留50%的庫(kù)存，一個(gè)星期就是14萬(wàn)米，一個(gè)月就是60萬(wàn)米，二個(gè)月庫(kù)存就超百萬(wàn)米??！


從市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，仿真絲系列經(jīng)歷了3-5月份的產(chǎn)銷兩旺之后，一直表現(xiàn)平平，進(jìn)入下半年更是走貨不佳，產(chǎn)銷難以做平，織造廠家?guī)齑嬉彩侵鹪屡噬瑥纳厦娴挠?jì)算公式我們也可以發(fā)現(xiàn)，光光一家中型的紡織廠，2個(gè)月就能囤百萬(wàn)米的庫(kù)存，何況市場(chǎng)上做仿真絲的企業(yè)多如牛毛，可見(jiàn)市場(chǎng)庫(kù)存累積較大。據(jù)聞不少貿(mào)易商手頭還囤了不少仿真絲面料，市場(chǎng)供大于求，行情難以起來(lái)。


當(dāng)然仿真絲系列作為春夏季節(jié)的主流產(chǎn)品，原本下半年并不是它的“秀場(chǎng)”，行情不好也是能理解，但是近期滌塔夫、春亞紡、尼絲紡等產(chǎn)品成交放大緩慢，卻是讓不少原本期待著能復(fù)制上半年“漲價(jià)潮、缺貨潮”行情的市場(chǎng)人士有點(diǎn)唏噓。


近期市場(chǎng)沒(méi)有漲價(jià)的呼聲，沒(méi)有缺貨的呼聲，有的是原料跌價(jià)、服裝廠放假的通知。外貿(mào)單、雙11電商單、內(nèi)需消費(fèi)品訂單這個(gè)傳統(tǒng)旺季的主角一個(gè)都沒(méi)有“旺旺”而來(lái)，不少紡織老板坦言：上下游不暢成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。


從石油到化纖原料到面料，上下游傳導(dǎo)不暢！


PTA上游原料近況


上游石化產(chǎn)業(yè)鏈，從**價(jià)格看，原油、石腦油高位震蕩，小幅上漲，PX價(jià)格回落。從加工差看，石腦油加工差位于高位，小幅回落，PX加工差壓縮，但仍在相對(duì)高位，由于PTA現(xiàn)貨價(jià)格大幅下滑，PTA加工利潤(rùn)壓縮明顯。上周布油價(jià)格在高位震蕩，價(jià)格上漲1.2%至78.75美元/桶，CFR日本石腦油價(jià)格堅(jiān)挺上漲，上周價(jià)格為692.4美元/噸，石腦油裂解價(jià)差113.6美元/噸，較上上周小幅走擴(kuò)2.6美元。


PX端，上周CFR中國(guó)主港PX報(bào)價(jià)1276美元/噸，較上上周下滑6.4%，PX小幅回落，PX-石腦油價(jià)差壓縮109.3美元至571.3美元。裝置方面，上周亞洲PX裝置開(kāi)工率82.8%，沙特和越南各一套裝置開(kāi)工負(fù)荷提高，開(kāi)工率較上上周上升3個(gè)百分點(diǎn)，本周預(yù)計(jì)裝置開(kāi)工負(fù)荷無(wú)明顯變化。目前因PX加工差位于高位，總體開(kāi)工率有保證，下游聚酯需求增速有回落的擔(dān)憂，供應(yīng)緊張程度緩解，目前PX供應(yīng)相對(duì)平衡。進(jìn)入10月后部分老裝置重啟，可能導(dǎo)致小幅累庫(kù)。


下游供需與裝置情況


PTA供需方面，需求端受下游聚酯端長(zhǎng)絲工廠開(kāi)始降負(fù)減產(chǎn)、滌絲產(chǎn)銷走弱影響，PTA部分裝置停車檢修，開(kāi)工率下降。上周部分PTA工廠進(jìn)入檢修周期，PTA工廠開(kāi)工負(fù)荷繼續(xù)回落2.54個(gè)百分點(diǎn)至79.48%。上周PTA 現(xiàn)貨相對(duì)充裕，價(jià)格大幅回落，而PX價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，PTA 加工利潤(rùn)大幅壓縮，周均加工利潤(rùn)1162.9元/噸，較上上周下降959.6元。PTA庫(kù)存天數(shù)上升為3.5天，09合約交割完成，鄭商所倉(cāng)單為0，倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)數(shù)量合計(jì)2325張。


PTA裝置方面，進(jìn)入9月中旬之后，由于PTA大廠陸續(xù)進(jìn)入檢修狀態(tài)，因此供應(yīng)上的壓力也逐漸緩解。由下表中可以看出，目前已經(jīng)進(jìn)入檢修的逸盛、BP珠海涉及的產(chǎn)能即達(dá)到了近30萬(wàn)噸/月，而如果在節(jié)后其他檢修計(jì)劃均得以兌現(xiàn)，則將涉及750萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能，即62.5萬(wàn)噸/月的產(chǎn)能減少。雖然有部分檢修計(jì)劃不足一月或者可能錯(cuò)峰實(shí)行，但仍然是大量的供應(yīng)減少。


PTA未來(lái)走向哪里？


未來(lái)雖然已知在供應(yīng)上將有所減少，需求上如何判斷呢？旺季究竟還會(huì)不會(huì)來(lái)？


由輕紡城總成交量情況來(lái)看，今年8月中旬以來(lái)成交量較往年并沒(méi)有顯著降低，其中長(zhǎng)絲和短纖布料的比例也同樣維持在2：1-3：1之間。由此我們推斷實(shí)際上國(guó)內(nèi)對(duì)終端紡織品的消費(fèi)需求并沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。然而從產(chǎn)業(yè)鏈的負(fù)荷率變化能夠看出，目前江浙織機(jī)和聚酯工廠的負(fù)荷率均處在偏低水平。對(duì)比歷史數(shù)據(jù)，江浙織機(jī)和聚酯開(kāi)工率除了春節(jié)期間外年內(nèi)也曾經(jīng)出現(xiàn)了數(shù)次降負(fù)，可并未持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間，且10-11月均處于偏高的水平。


因此，可以認(rèn)為終端消費(fèi)和下游需求實(shí)際上并沒(méi)有發(fā)生質(zhì)的反轉(zhuǎn)。出現(xiàn)減產(chǎn)潮主要是因?yàn)樯嫌卧蟽r(jià)格過(guò)高而壓縮了利潤(rùn)引起的階段性變化。未來(lái)有可能出現(xiàn)兩種不同的走勢(shì)：其一，PTA和聚酯價(jià)格繼續(xù)下滑，跌至聚酯和織造業(yè)虧損得以接受的水平后，聚酯和織造開(kāi)工恢復(fù)，產(chǎn)業(yè)鏈重回原態(tài)；其二，織造庫(kù)存消化，開(kāi)工不得不恢復(fù)，傳導(dǎo)至滌綸聚酯，全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格維持高位，終端紡織品產(chǎn)品價(jià)格上漲，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)重新分配，PTA維持高加工差，長(zhǎng)期來(lái)看，10月份有可能會(huì)向好。但是從短期來(lái)看，PTA加工差壓縮明顯，PTA裝置檢修幅度加大，現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)，本周PTA期價(jià)繼續(xù)下跌空間不大，預(yù)計(jì)維持震蕩走勢(shì)。


有市場(chǎng)人士指出，當(dāng)前紡織市場(chǎng)供需關(guān)系發(fā)生了變化，市場(chǎng)逐漸趨于飽和，需求動(dòng)能也在減弱，因此市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。


外圍織機(jī)仍在上馬，市場(chǎng)供需天平又將失衡


從2016年開(kāi)始至今，紡織行業(yè)景氣度回暖已經(jīng)進(jìn)入第三個(gè)年頭，不少紡織老板在猜測(cè)會(huì)不會(huì)三年一個(gè)周期，好三年，壞三年的時(shí)代又要來(lái)了？從商務(wù)部盛澤化纖月度景氣指數(shù)可以看出，從2016年開(kāi)始，市場(chǎng)景氣度呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，尤其是2017年上半年更是經(jīng)歷了“過(guò)山車”般的上升，但是到2018年7月，市場(chǎng)景氣度就有下滑跡象。


“前兩年行情好，主要是淘汰了一批產(chǎn)能，市場(chǎng)供應(yīng)一下子緊張，行情就起來(lái)了，但是現(xiàn)在行情走低，*主要的原因也是產(chǎn)能問(wèn)題，雖然環(huán)保淘汰整治還在進(jìn)行中，但是外地織機(jī)都在上來(lái)了，沖擊了本地的市場(chǎng)。”盛澤地區(qū)的沈總說(shuō)道。


去年或因環(huán)?；蛞蛐星榇蠛玫拇碳?，不少紡織老板選擇去外圍大搞生產(chǎn)，從原本幾十臺(tái)，上百臺(tái)的織機(jī)，到外面去擴(kuò)充到200、400臺(tái)。從準(zhǔn)備廠房到機(jī)器調(diào)試，快則半年，慢則一年，因此安徽、蘇北、江西等地大批量的織機(jī)大概在今年四季度會(huì)集中開(kāi)啟，市場(chǎng)常規(guī)產(chǎn)品如春亞紡、滌塔夫、仿真絲等的產(chǎn)能也會(huì)集中爆發(fā)。


其實(shí)對(duì)于很多在外地辦廠的老板也知道目前并不是上新的*好時(shí)機(jī)，可是去年種下的果現(xiàn)在不吃也得吃下去。“錢花了、機(jī)器定了、廠房準(zhǔn)備好了，難道新上的線就要睡覺(jué)嗎？不能也不行，只能硬著頭皮上?！比ネ獾剞k廠的崔總說(shuō)道。


可見(jiàn)，箭在弦上不得不發(fā)，產(chǎn)能還將繼續(xù)擴(kuò)大，常規(guī)化纖產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日益激烈。


溫吞行情，“無(wú)為”是*大*有效的“有為”！


在目前處于溫吞水式的市場(chǎng)中，其實(shí)也不需要大的調(diào)整和思考，就看市場(chǎng)慢慢的演變和走勢(shì)，跌了維持盈虧點(diǎn)生產(chǎn)，漲了順勢(shì)漲價(jià)賺錢。在目前行情處于拐點(diǎn)的時(shí)候，只要維持基本生產(chǎn)和資金鏈穩(wěn)定就能等到體質(zhì)差的同行先倒下去，然后就有自己的發(fā)展空間了，也許現(xiàn)在“無(wú)為”是*大*有效的“有為”！

（染化學(xué)堂）