7月27日，由國投安信期貨有限公司主辦、廈門國貿集團股份有限公司協辦的“新時代新形勢下棉花市場分析與期貨期權應用策略報告會”在山東濟南舉辦。國內數十位棉花資深人士與期貨**專家蒞臨會議，與會人士順應新時代棉花產業發展要求、深度剖析市場、把握資本動向，探討期貨期權應用策略，為新形勢下棉花市場的發展獻計獻策。

　　廈門國貿集團股份有限公司紡織品中心濟南辦事處主任、廈門寶達紡織有限公司總經理王志剛，國投安信期貨有限公司濟南營業部總經理曹德云，山東棉花協會會長吳俊英分別致辭。

　　中儲棉花信息中心有限公司總經濟師馮夢曉就《新形勢下棉花市場分析和產業政策探討》做了精彩演講。她表示，從宏觀經濟環境看，盡管資金成本增加，但是從棉花下游概況看，紡織服裝內外需求整體成績不錯。產業政策可以穩定市場信心，強化產業安全，推動產業做優做強。從棉花市場形勢看，2018年之后的幾年，中國需要直面成長中的煩惱，外部環境可能起風、下雨。中國宏觀經濟政策，已出現針對性略為松動的跡象，預調微調已經著手布局。中國棉紡織產業被動承壓或將面臨重新定位、主動戰略調整，資本市場難以逃避情緒宣泄場地這一潛在屬性。

　　在《基差套保實操及貿易模式分享》中，廈門國貿集團股份有限公司紡織品中心濟南辦事處研究員李楠表示，基差就是某一特定商品于某一特定的時間和地點的現貨價格與期貨價格之差。基差為負時是套保良機，例如期現貨價格波動過程中期貨價格大幅高于現貨價格的情況。從歷史統計數據看，基差為-300-0附近可以操作套保。基差為正時，因為期貨價格低于現貨價格，沒有交割套利空間，無法等價套保。基差套保的一個原則是要相信基差回歸，**利潤時敢于套保。

　　在《棉花市場分析與期權淺析》中，國投安信期貨研究院農產品分析師韋劍旭就國際棉花市場熱點、國內棉花市場熱點、棉花期權淺析、總結及展望四個方面做了詳細闡述。他表示，美國農業部2018年7月份的月度報告中，調低了全球棉花期初庫存、產量和期末結轉庫存，調高了全球棉花消費量。在棉花種植旱災方面，得州*為嚴重，可能會影響到后期的棄種率。在國內，截至7月23日，鄭棉倉單含有效預報總量為1152 0173 3840張(約50.2萬噸)，再創歷史新高。在鄭棉倉單總量過萬張后繼續增高，市場不得不重新關注這一問題。

　　在《棉花期權與企業風險管理》中，國投安信期貨期權部顧問沈卓飛解釋了期權的概念。他說，期權是一種有期限的權利，期權的買方向賣方支付權利金獲得以協定價格買或賣商品的權利，期權賣方繳納保證金承擔保證履約的義務。他表示，交易期權就是交易權利金的漲跌，期權是一種非線性金融產品，買期權*大損失就是權利金。期貨只能做多空，盤整時候很難做。盤整行情，期權可以賣跨式、寬跨式、收時間價值。

　　*后，在圓桌論壇環節，中儲棉花信息中心有限公司總經濟師馮夢曉、河南同舟棉業有限公司總裁黃紅雨、廣東忠華集團董事長徐長久、如意國際集團副總裁張偉、愉悅家紡有限公司總經理王玉平等嘉賓就棉花市場與棉花期貨、棉花期權等話題做了精彩發言。（中國棉花網）