? ?5月7日晚間，雅戈爾集團股份有限公司(以下簡稱“雅戈爾”)發(fā)布公告，公司全資子公司雅戈爾紡織控股有限公司(以下簡稱“雅戈爾紡織”)擬以現(xiàn)金出資1.70億元認繳新疆雅戈爾農(nóng)業(yè)科技股份有限公司(以下簡稱“新雅農(nóng)科”)1.70億股。自2012年開始，雅戈爾就提出要回歸服裝本業(yè)，這么多年過去，雅戈爾真的回歸了嗎？

　　多元化經(jīng)營

　　盡管雅戈爾一直以男裝領軍企業(yè)存在，但近幾年公司涉及的領域除服裝外，還包括地產(chǎn)和投資。

　　雅戈爾在男裝行業(yè)一直處于**地位，營收、凈利潤均在**梯隊。然而根據(jù)雅戈爾發(fā)布的財報顯示，自2015年以來，雅戈爾投資板塊及地產(chǎn)板塊的凈利潤均高于服裝板塊。

　　實際上，雅戈爾自成立初始階段就開始涉足房地產(chǎn)開發(fā)。資料顯示，雅戈爾于上世紀90年代先后在寧波、蘇州等地開發(fā)住宅、別墅、商務樓等各類物業(yè)，2004年曾一度成為長三角地區(qū)高價拿地的“地王”。

　　除此之外，雅戈爾在金融投資方面做得風生水起。數(shù)據(jù)顯示，除在2017年投資虧損16.89億元以外，雅戈爾金融投資業(yè)務對雅戈爾每年凈利潤的貢獻均超過約3成以上。借助投資獲得的利潤，雅戈爾收購股權、開拓金融投資管理業(yè)務、提供資產(chǎn)管理、投資管理、投資咨詢等多項金融服務。

　　中國社科院工業(yè)經(jīng)濟研究所企業(yè)管理研究室副研究員趙劍波曾表示，雅戈爾地產(chǎn)、投資、服裝“三大支柱”的業(yè)務格局具有一定的戰(zhàn)略優(yōu)勢。由于服裝行業(yè)進入門檻低，競爭激烈，雅戈爾*初選擇三大板塊共同運營有利于分散經(jīng)營風險，當然，地產(chǎn)與投資相對于服裝行業(yè)而言，效益更高。

　　回歸主業(yè)？

　　受近年資本市場波動、房地產(chǎn)行業(yè)政策變動的影響，雅戈爾的兩大業(yè)務板塊業(yè)績有所縮減，雅戈爾董事長李如成也多次公開表示雅戈爾將回歸服裝主業(yè)。

　　此次雅戈爾認繳股份的新雅農(nóng)科是雅戈爾紡織與關聯(lián)方盛泰針織共同出資成立，新雅農(nóng)科主要產(chǎn)品為長絨棉等服裝面料。而此次交易完成后，新雅農(nóng)科將成為雅戈爾控股子公司，有利于進一步鞏固和強化公司紡織服裝板塊的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

　　除上述增資紡織公司外，雅戈爾在服裝產(chǎn)業(yè)的投入并沒止步。雅戈爾曾在2015年制定“4個1000”的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，稱要5年時間培育1000萬名年消費額在1000元以上的活躍會員、建設1000家年銷售額在1000萬元以上的營銷平臺的發(fā)展目標。2016年10月，雅戈爾與歐洲五大**面料供應商簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同打造中國服裝行業(yè)高端成衣和定制品牌MAYOR。李如成也曾表示，5年再造一個雅戈爾，將在未來5年，回歸服裝主業(yè)，并會投入100億元進行面料、工藝、品牌的強化及銷售渠道提升。

　　可在服裝布局的同時，雅戈爾沒有放棄地產(chǎn)板塊和投資板塊。2017年雅戈爾以近40億元的代價拿下位于寧波、舟山的三幅地塊。前不久，雅戈爾旗下全資子公司蘇州瑯壹達企業(yè)管理有限公司又斥資10億元，通過網(wǎng)絡競價成功競買下天津億豪大廈。

　　資本運作不停歇的雅戈爾于2018年4月13日發(fā)布公告，2018年1月23日至4月12日，公司出售浦發(fā)銀行、寧波銀行可轉債等金融資產(chǎn)，交易金額19.6億元；公司滾動利用閑置投資資金購入結構性存款及貨幣基金等金融資產(chǎn)，期間結構性存款及貨幣基金到期贖回累計金額8.1億元；公司處置金融資產(chǎn)交易金額合計27.7億元，產(chǎn)生投資收益3.3億元，凈利潤2.5億元。4月26日，雅戈爾審議通過將以閑置資金5000萬元購買理財產(chǎn)品。

　　在2012年，李如成就承諾公司將重新回歸到服裝的主業(yè)上來，集中資源向品牌服裝投入。但從財務數(shù)據(jù)來看，雅戈爾依舊沒有舍棄地產(chǎn)和投資兩大業(yè)務板塊的肥肉。盡管李如成了解房地產(chǎn)業(yè)務發(fā)展不太明晰，投資業(yè)務機遇性較大，但真的要將主要精力放在服裝業(yè)務仍很困難，而這種分散精力，三種業(yè)務并行的經(jīng)營模式，在已有營收、凈利潤大幅度下滑的背景下還能持續(xù)多久，也許雅戈爾自身也很難預料。