行情回顧：

上周PTA期價(jià)橫盤(pán)振蕩，截至上周五收盤(pán)，PTA2009報(bào)收于3556元/噸，周跌幅36元/噸或1%。PTA現(xiàn)貨為3480元/噸，周漲幅5元/噸或0.14%。PTA基差為-76元/噸(-5)。

基本面分析：

多空交織，原油窄幅振蕩。OPEC報(bào)告顯示，6月OPEC原油產(chǎn)量降152 0173 3840萬(wàn)桶至2227萬(wàn)桶/日，減產(chǎn)執(zhí)行率超****。8—9月OPEC將減產(chǎn)770萬(wàn)桶/日，伊拉克及其他產(chǎn)油國(guó)補(bǔ)償性減產(chǎn)84.2萬(wàn)桶/日。俄羅斯生產(chǎn)商8月將比7月增產(chǎn)約40萬(wàn)桶/日。7月10日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存意外減少749.3萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存減少314.7萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存減少45.3萬(wàn)桶。上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量持穩(wěn)在1100萬(wàn)桶/日。中國(guó)6月生產(chǎn)原油1624萬(wàn)噸，加工原油5787萬(wàn)噸，增長(zhǎng)9.0%。1—6月加工原油3.2億噸，同比增長(zhǎng)0.6%。OPEC減產(chǎn)效果良好，8—9月將按計(jì)劃下調(diào)減產(chǎn)量。美國(guó)原油及成品油庫(kù)存減少，但疫情新增病例仍在持續(xù)攀升，或阻礙需求恢復(fù)進(jìn)度。技術(shù)上國(guó)際油價(jià)運(yùn)行至前期跳空缺口附近面臨較強(qiáng)阻力，預(yù)計(jì)短期油價(jià)區(qū)間振蕩為主，布油參考區(qū)間41—47元/桶。

國(guó)內(nèi)外PX檢修裝置部分重啟。國(guó)際方面，韓華化學(xué)1#70萬(wàn)噸、韓國(guó)SK 130萬(wàn)噸裝置已經(jīng)重啟，韓國(guó)S-oil 80萬(wàn)噸、日本JX兩套共計(jì)82萬(wàn)噸、埃克森美孚2#42萬(wàn)噸、泰國(guó)PTT 2#77萬(wàn)噸計(jì)劃近期重啟。國(guó)內(nèi)方面，中金石化160萬(wàn)噸計(jì)劃10月份檢修40天，海南煉化2#100萬(wàn)噸計(jì)劃近期重啟。中化弘潤(rùn)80萬(wàn)噸、?；べQ(mào)2#80萬(wàn)噸裝置停車(chē)中重啟待定。上周?chē)?guó)內(nèi)PX負(fù)荷持穩(wěn)在81.9%。PX價(jià)格在548美元/噸(+6)，折合PTA成本3575元/噸。PX-石腦油價(jià)差在162美元/噸(+29)。新裝置方面，東營(yíng)威聯(lián)化學(xué)100萬(wàn)噸新裝置計(jì)劃8月投產(chǎn)，中化泉州80萬(wàn)噸計(jì)劃12月投產(chǎn)。

聚酯及織造開(kāi)工繼續(xù)下降。PTA裝置方面，嘉興石化220萬(wàn)噸、利萬(wàn)聚酯70萬(wàn)噸、天津石化34萬(wàn)噸、蓬威石化90萬(wàn)噸、漢邦石化1#60萬(wàn)噸、佳龍石化60萬(wàn)噸停車(chē)中重啟待定。寧波臺(tái)化120萬(wàn)噸推遲至8月檢修。福海創(chuàng)450萬(wàn)噸7月9日降負(fù)運(yùn)行，目前已恢復(fù)正常。恒力250萬(wàn)噸新裝置全部順利投產(chǎn)負(fù)荷9成。上周?chē)?guó)內(nèi)PTA負(fù)荷較前一周下降1.6個(gè)百分點(diǎn)至89.1%。需求方面，上周聚酯負(fù)荷較前一周小幅下降0.2個(gè)百分點(diǎn)至86.6%，江浙織機(jī)負(fù)荷較前一周下降1.2個(gè)百分點(diǎn)至57.5%。本周聚酯存在多套裝置落實(shí)其減產(chǎn)計(jì)劃，下周仍存在將近55.6萬(wàn)噸裝置檢修預(yù)期，但是江陰三房巷以及紹興佳寶累積60萬(wàn)噸聚酯本周順利重啟出料，上海遠(yuǎn)紡40萬(wàn)噸聚酯瓶片計(jì)劃7月20后重啟，華宏15萬(wàn)噸短纖計(jì)劃7月下旬重啟或?qū)_部分減產(chǎn)的影響，因此預(yù)計(jì)下周聚酯開(kāi)工穩(wěn)中下滑至86%附近。終端織造行業(yè)依舊處于傳統(tǒng)淡季，目前新訂單接單情況并無(wú)明顯起色，需求依舊偏弱。

結(jié)論及操作建議：

恒力新裝置正常運(yùn)行，供應(yīng)持續(xù)增加，終端需求受淡季制約。上周五PTA主力增倉(cāng)下破60日線，但原油區(qū)間振蕩成本端仍存在一定支撐，預(yù)計(jì)短期PTA期價(jià)維持振蕩偏弱走勢(shì)，關(guān)注3450點(diǎn)一線支撐。