作者:百檢網(wǎng) 時(shí)間:2021-12-08 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
近期PTA期貨一改之前易跌難漲的局面,連續(xù)出現(xiàn)大漲,目前主力152 0173 3840合約價(jià)格已經(jīng)較5月上旬反彈800元/噸左右。PTA企業(yè)開工率走低、現(xiàn)貨價(jià)格飆升是PTA期貨5月下旬以來(lái)上漲的主要原因。
PTA企業(yè)限產(chǎn)挺價(jià),聚酯企業(yè)嘗到苦頭
盡管PTA現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)有所反彈,但是PTA現(xiàn)貨企業(yè)出人意料地從5月下旬開始大舉檢修,開工率一路下行,目前已經(jīng)降至60%左右。現(xiàn)貨價(jià)格從5月10日前后的5980元/噸,已經(jīng)漲到目前的6950元/噸,漲幅超16%。現(xiàn)貨價(jià)格較主力合約價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了罕見的大幅升水,PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)緊張可見一斑。
聚酯企業(yè)的低庫(kù)存策略使得其在面對(duì)PTA價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈時(shí)相當(dāng)被動(dòng)。由于前期PTA走勢(shì)太弱,市場(chǎng)對(duì)于后市并不看好,特別是下游聚酯企業(yè)都采取隨用隨買的策略,企業(yè)原料庫(kù)存有限。這種策略在PTA價(jià)格一路下跌時(shí)確實(shí)可以降低原料成本,但當(dāng)PTA企業(yè)突然大舉限產(chǎn)保價(jià)時(shí),聚酯企業(yè)要么采購(gòu)高價(jià)原料,要么降低開工率,難有更好的應(yīng)對(duì)策略。
PTA與聚酯企業(yè)博弈加劇
目前,聚酯企業(yè)面對(duì)的不僅是原料價(jià)格大漲的壓力,還有PTA企業(yè)試圖改變結(jié)算方式的問(wèn)題。6月3日,PTA企業(yè)提出了新的以成本為基礎(chǔ)來(lái)制定PTA每月的結(jié)算價(jià)的結(jié)算方法,而此前多是以市場(chǎng)價(jià)為基礎(chǔ)來(lái)制定PTA結(jié)算價(jià),這將在一定程度上將PTA企業(yè)的虧損向下游轉(zhuǎn)嫁。
在經(jīng)歷長(zhǎng)期虧損后,PTA企業(yè)終于采取了行動(dòng)。但可想而知,下游聚酯企業(yè)并不買賬,部分企業(yè)已經(jīng)開始采取降低開工率來(lái)應(yīng)對(duì)。6月6日,福建地區(qū)聚酯企業(yè)發(fā)表聯(lián)合聲明,對(duì)PTA企業(yè)進(jìn)行了譴責(zé)和抗議,并呼吁聚酯同業(yè)聯(lián)合抵制。據(jù)悉江浙地區(qū)的聚酯企業(yè)也將在近期有所反應(yīng)。
限產(chǎn)保價(jià)難改行業(yè)過(guò)剩局面
PTA企業(yè)限產(chǎn)保價(jià)雖然暫時(shí)起到了快速拉升價(jià)格的目的,但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看不會(huì)改變PTA行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的格局。PTA企業(yè)本次大舉調(diào)降開工率或許與其改變結(jié)價(jià)方式的動(dòng)作有密切關(guān)系,后市不管聚酯企業(yè)與PTA企業(yè)之間博弈的結(jié)果如何,PTA檢修的裝置都會(huì)重啟,開工率還會(huì)回升,PTA現(xiàn)貨價(jià)格目前的飆漲狀態(tài)難以持續(xù)。152 0173 3840與1501合約之間走勢(shì)的分化也說(shuō)明了這一問(wèn)題。
總之,中期看,PTA期現(xiàn)價(jià)格大舉走強(qiáng)格局難以持續(xù)。
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