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棉價向下傳導有限鄭棉或遇“限高桿”

作者:百檢網 時間:2021-12-09 來源:互聯網

7月中下旬以來,因市場沒有明顯利空、利多消息,市場方向有待確認,鄭棉CF2009合約盤面價格持續在12000元/噸附近盤整,多空力量短暫處于均勢;而國內新疆棉現貨除掛單、點價交易有些成交外,基差、一口價銷售不活躍。

從對南疆阿克蘇、喀什、庫爾勒等地棉花加工企業的調查來看,截至7月下旬前,2019/20年度棉花庫存寥寥無幾,85%左右軋花廠已清倉(少數既加工又經營的疆內棉企有3-10批待售),棉花資源的庫存、銷售主體已轉換成棉花貿易商;因貿易商套保比例普遍超過75%(部分管理嚴格、操作規范的企業套保接近****),因此不僅風險可控,而且現金流壓力并不突出,主動降價、拋貨甩貨現象較少,反而惜售、挺價操作情緒占上風。

與上游棉花加工企業、貿易商、鄭棉多頭看漲的情緒形成明顯差異的是,棉紡織企業對7-9月份產銷形勢持看平甚至看空的看法,一方面積*競拍的儲備棉,隨買隨用,盡可能減少資金占壓及棉花價格一旦下滑造成的高成本風險;另一方面不斷下調棉紗的出廠報價,積*與織布廠、中間商溝通提貨,抓緊“去庫存”并收回貨款。河南、山東等地幾家3-5萬錠紗廠表示,雖然自6月下旬就開始實行限產、減產措施(開機率降至60-65%),但因內銷訂單下滑明顯、外貿代加工訂單恢復緩慢,因此棉紗累庫的現象并未改變。

江浙、廣東等地棉紗中間商反映,近半個月來OE紗的詢價、出貨不斷“踩剎車”,5-6月份產銷相對活躍的OE21S、OE26S紗線銷售甚至“腰斬”;目前沿海地區除C32、C40S中高配包漂針織紗成交差強人意外,高支精梳紗、低支環錠紡及OE紗都陷入供給充足、有價少市的狀態。

部分棉紡織廠判斷,由于秋冬季新冠疫情存在二次爆發的可能,中美關系存在很大不確定性,再加上越南、印尼、孟加拉等東南亞各國企業全力搶占市場份額,因此對2020年下半年紡服外貿出口有起色、有明顯反彈的預期不強。而內銷能否成為企業的“定心丸”關鍵因素,一是國內疫情是否會出現反復,不對貿易、生產、運輸、交流等造成沖擊;二是實體企業復工復產能否持續,將不裁員、保生產、保就業、保穩定落到實處,讓人們有信心、有能力消費;三是央行信貸政策能否大力向紡織、服裝等中小微企業傾斜,而不是停留在外圍空轉,如近期股市漲勢如虹,股東紛紛獲利套現,而實體企業卻舉步維艱。因此,棉企、投機商希望通過拉高鄭棉,靠原料推動棉紗、坯布、服裝等整個產業上漲的打算或許只是“一廂情愿”。
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