隨著新型冠狀性肺炎確診病例增幅減少，疫情態勢有所緩和。下游紡織企業也開工逐步增加。據了解，純棉紗市場交投逐漸恢復，近期紡企報價增加，基本延續年前價格。紡企年后新增訂單稀少，部分地區疫情管控仍十分嚴格，中小型紡企復工速度較緩慢，市場觀望為主，預計短期純棉紗價格持穩。下游棉坯布市場變化不大，總體交投依然不太活躍。目前個別織廠家紡品種訂單上調0.1-0.2元/米，下游客戶成交尚可，但是利潤情況改善不多。

　　【市場概況】

　　 ? ??【價差結構與套利分析】

　　 ? ??2月19日，鄭棉2001合約與CCI3128B指數期現價差為-152 0173 3840/噸，價差較昨日上漲91元/噸。

　　 ? ? ?截至2月19日收盤，鄭棉2005-2009合約價差為-475元/噸，價差較昨日下跌5元/噸，近期暫無明顯的套利機會。

　　 ? ? ?2月19日，CCI指數與FC Index人民幣指數價差158元/噸，價差較昨日下跌95元/噸；ZCE2005-ICE1912合約盤面價差2638，價差較昨日下跌32元/噸。

　　【倉單及有效預報】

　　 ? ? ?截至2月19日鄭棉倉單量37120張(約159.6萬噸)，較前一日減少36張(1548噸)，有效預報量為5513張(約23.7萬噸)，較前一日增加100張(約4300噸)；倉單及有效預報總量共183.3萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價79.2美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價75.5美分/磅，巴西M到港價78.9美分/磅，外棉到港價較前一日集體上漲，漲0.5美分/磅。因新型冠狀性肺炎確診病例增幅減少，疫情態勢有所緩和，緩解了市場對于經濟的擔憂，中方對于棉花的需求將會增加，推動棉花期價上漲。此外，美聯儲會議紀要顯示出對美國經濟繼續穩健發展的信心，提振市場情緒，標普、納指再創新高，ICE期棉05合約*高觸及70.24美分/磅一線，后承壓于70美分一線期價回落，終盤收報69.63美分/磅，較昨日上漲0.63美分/磅，上漲幅度近1%。KDJ指標向上發散，MACD紅柱延伸，技術指標轉強，交易重心上移05合約短期運行區間68-72美分/磅。

　　隨著新型冠狀性肺炎確診病例增幅減少，疫情態勢有所緩和。下游紡織企業也開工逐步增加。據了解，純棉紗市場交投逐漸恢復，近期紡企報價增加，基本延續年前價格。紡企年后新增訂單稀少，部分地區疫情管控仍十分嚴格，中小型紡企復工速度較緩慢，市場觀望為主，預計短期純棉紗價格持穩。下游棉坯布市場變化不大，總體交投依然不太活躍。目前個別織廠家紡品種訂單上調0.1-0.2元/米，下游客戶成交尚可，但是利潤情況改善不多。

　　【技術分析】

　　 ? ? ?昨日鄭棉05合約回穩收小陽線，期價微幅上漲80元/噸，盤終收報13260元/噸。資金關注度降低，近兩日成交量減少40萬手；05合約持倉微幅減少4503手，至47.5萬手。KD指標預形成死叉，MACD紅柱延伸，后市05合約震蕩整理概率較大，05合約短期運行區間12880-13340；5-9價差-475元/噸。

　　【交易建議】

　　近期鄭棉05合約延續震蕩走勢。上游棉企繼續做好庫存風險管理；可待期價回升，適量分批點價銷售。紡織企業已有(虛擬庫存)持倉可適量繼續留守，同時根據實際經營情況進行調整。基差貿易企業逢基差走強階段加快點價銷售步伐。長線抄底資金建議輕倉留守，短線投機資金建議謹慎參與。(僅供參考）