從調(diào)查來(lái)看，目前河南、山東、河北、江蘇等內(nèi)地庫(kù)2017年度南疆手摘棉3128B/A（斷裂比強(qiáng)度25-26CN/Tex）、3128B/A（斷裂比強(qiáng)度26-27CN/Tex）、2128B/A（斷裂比強(qiáng)度27-28CN/Tex）公定報(bào)價(jià)分別集中在152 0173 3840-15200元/噸、15300-15400元/噸、15500-15600元/噸。兵團(tuán)“雙29”機(jī)采棉的毛重提貨報(bào)價(jià)16200元/噸，均較9月上旬下降300-400元/噸。一些機(jī)構(gòu)和涉棉企業(yè)認(rèn)為本輪鄭棉破位下跌屬于“意外摔倒”，一方面是對(duì)美加征關(guān)稅產(chǎn)生的沖擊反應(yīng)過(guò)度，以致于多頭匆忙出逃產(chǎn)生踩踏；另一方面對(duì)降低部分商品進(jìn)口關(guān)稅產(chǎn)生誤解甚至被空頭大肆炒作，交易商有些“風(fēng)聲鶴唳，草木皆兵”的味道。

筆者認(rèn)為9月下旬以來(lái)鄭棉下跌并不是意外，更不是偶然，而是近期棉花基本面、外圍市場(chǎng)及政策面的綜合作用（不討論棉花供需問(wèn)題）。**，棉紗、坯布等接單形勢(shì)出現(xiàn)“旺季不旺”的特征，紗價(jià)9月中旬以來(lái)更呈現(xiàn)振蕩下跌態(tài)勢(shì)。江蘇、湖北、河南等地棉紡織廠(chǎng)反映，在經(jīng)過(guò)8月中旬至9月上旬短暫的圣誕節(jié)訂單活躍期后，近一周多來(lái)訂單出現(xiàn)了“踩剎車(chē)”跡象，再加上港口外紗降價(jià)甩貨施壓，國(guó)產(chǎn)紗開(kāi)始進(jìn)入下降通道。其次，美聯(lián)儲(chǔ)加息、縮表并舉，大宗商品進(jìn)入寬幅振蕩期。美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之后，由于并沒(méi)有利空美元的信息出現(xiàn)、政策態(tài)度依然糾結(jié)，國(guó)內(nèi)大宗商品迎來(lái)了數(shù)日罕見(jiàn)的低迷走勢(shì)。再次，短期涉棉企業(yè)資金壓力有所增大，回籠貨款成為當(dāng)務(wù)之急。從反饋來(lái)看，截至9月底，國(guó)內(nèi)大中型棉花貿(mào)易商、少數(shù)棉花加工企業(yè)仍有一定量的2017年度陳棉和儲(chǔ)備棉庫(kù)存，隨著2018/19年度新棉陸續(xù)上市，陳棉銷(xiāo)售壓力日漸增大，因此為了抓緊資金回籠，部分棉企開(kāi)始不計(jì)成本的甩拋貨，打亂了棉花期現(xiàn)市場(chǎng)。