PTA152 0173 3840沖擊8000整數關口失利后，陷入高位震蕩。中午有消息傳出逸盛石化被舉報壟斷操縱PTA價格，主流供應商采購動作或將受到抑制，短期PTA期現價格面臨調整。

成本支撐尚穩

8月24日當周，美國EIA原油庫存下降256.6萬桶，預期減少148.7萬桶；汽油庫存下降155.4萬桶，精煉油庫存下降83.7萬桶。委內瑞拉產量自2016年以來減少了一半，日產量約為100萬桶。機構預測，伊朗原油出口量可能在8月份減少至略高于200萬桶/日，預計9月份伊朗石油出口將下滑至150萬桶/日左右。伊朗再次威脅稱將封鎖霍爾木茲海峽，導致全球原油供應存在較大不確定性。考慮到煉廠檢修季即將來臨，未來原油庫存將趨于增加。8月24日當周，美國精煉廠設備利用率下降1.8%，預期下降0.6%；庫欣地區原油庫存增加5.8萬桶。短期國際原油價格維持高位震蕩。

沙特134萬噸PX裝置提前檢修，加之PTA開工率回升對PX需求增加，9月亞洲PX合同價達成在1340美元/噸CFR，成本支撐依然存在。

加工差豐厚裝置重啟積*

供應方面，現貨加工差接近2000元/噸，PTA裝置重啟積*，揚子石化60萬噸/年裝置已經重啟。佳龍石化60萬噸/年裝置計劃9月下旬重啟。恒力220萬噸/年裝置原計劃9月份檢修兩周，可能推遲。短期供應繼續收緊的預期被打亂。

下游漲幅分化聚酯負荷下降

聚酯現金流和開工率。聚酯產品各品種跟隨原料價格上漲，但幅度出現分化。其中效益較好的滌綸長絲和切片漲幅在450-530元/噸，而短纖、瓶片漲幅相對較小。因此，滌綸長絲和切片現金流較較上周小幅回升，而瓶片和短纖現金流繼續惡化。短纖瓶片切片陸續仍有減產動作，上周聚酯負荷下降0.9個百分點至90.3%。

終端被動跟進庫存依舊偏低

滌絲產銷整體尚可，平均產銷在9成附近。而終端織造整體面臨著高價位原料而產品跟漲困難，市場走貨有量無利，而訂單不敢接的狀態。產品庫存壓力尚可和原料備貨利好下整體織造開工持穩在75%，但有意向停車工廠增加。聚酯產品平均總庫存小幅增加0.1天，部分工廠維持賣空狀態，滌絲工廠實際庫存依舊偏低。

綜合分析：

短期來看，揚子、佳龍等裝置即將重啟，恒力檢修時間推后，短期PTA供給端縮量或小于預期。有消息稱逸盛石化被舉報壟斷操縱PTA價格，主流供應商采購動作或將受到限制，短期期現價格面臨調整，偏空思路操作。

中線來看，9-10月份仍有PTA裝置檢修計劃，聚酯新裝置計劃在9月份以及11-12月投產，預計四季度PTA庫存累積緩慢。關注PTA期價調整后的做多機會。