1. 2016/2017年儲備棉輪出第十八周(7月3-7日)儲備棉輪出標準級銷售底價為152 0173 3840元/噸，較第十七周上調30元/噸。

2.7月3日，中國儲備棉管理總公司計劃掛牌出庫銷售儲備2.96萬噸，實際成交1.84萬噸，成交率62.03%，成交平均價格14765元/噸(較前一交易日日價格+40元/噸)，折3128價格15938元/噸(較前一交易日價格+58元/噸)。當日地產棉成交8369.793噸，成交均價14249元/噸，平均加價265元/噸;新疆棉10007.751噸，成交均價15142元/噸，平均加價1141元/噸。

3.國內主產棉區迎來降雨，緩解了旱情，促進棉花現蕾開花。黃河流域出現明顯的降雨過程，因干旱導致的病蟲害現象得到緩解，目前棉花處于第五真葉期至現蕾期;長江流域部分棉區天氣對棉花生長較為有利，棉花也已現蕾、開花，江蘇、浙江、安徽等地多陰雨天氣，棉田出現積水，棉株伏倒，對棉花生長造成負面影響。新疆棉區以高溫天氣為主，棉花生長迅速，棉株均已進入盛蕾期，南疆主產棉區全部現蕾開花。

4. 上周末德州大面積降雨，降雨覆蓋了德州棉區近80%的面積，同時美元走強，兩方因素可能造成了周一ICE期棉的下跌。

二、整體觀點:

周五晚上美國農業部公布的實播面積較3月份意向面積減少1.5%，低于此前市場的預期，受其影響，ICE期貨強勢反彈隨后走勢低迷，今日因美國國慶節休市**。未來需繼續關注天氣對美棉產量影響。近期國內關于新年度棉花增產預期增強，隨著我國棉花增值稅由13%降至11%，將使棉花的流通成本下降，整個市場的利空氛圍更加濃郁。受外棉強勢拉漲，昨日鄭棉重回15000一線，預計短期或維持窄幅整理，在14800以下或14600一帶尋找支撐。由于現在關注重點逐漸轉移至新年度棉花，而常規來看，9-11月往往新疆棉會出現運力緊張的情況，預計會出現一波反彈，建議近期先觀望，等待1801價格至高位15400-15700以上，再開始逢高建立空單。風險因子：除天氣外，下半年宏觀因素也將對棉花行情走勢產生影響。中國6月財新制造業PMI意外升至50.4，為三個月高點，重回榮枯線以上。加上下半年貨幣較上半年緊張程度趨于緩和，市場氛圍有所好轉，不少大宗商品筑底回升后強勢反彈，但是在大宗商品集體回升的潮流中，棉花增倉下跌，在基金的空頭資金作用下，走出了一枝獨秀的非主流走勢，不排除有基金為了對沖其他品種而做空了棉花，也是看中了棉花的基本面本來就偏弱。

操作建議：

1、皮棉加工貿易企業：可根據自身企業的成本核算基差，進行賣方套保。 1801合約參考價格：觀望等待價格反彈，至高位15400-15700，再開始逢高建立空單。

2、紡織用棉企業： 關注1709價格，14500--14800可考慮輕倉逢低位建立多單，目前積*競拍國儲棉。

3、投機者: 觀望等待價格反彈，1709合約至高位15200-15500再開始逢高建立空單;1801合約至高位15400-15700，再開始逢高建立空單。以上觀點，僅供參考

以上觀點，僅供參考。（長江期貨棉花部總監洪潤霞?? 研究部黃尚海）