?? 一:行情回顧
上周內(nèi)外棉市場(chǎng)大起大落,美棉因逼倉預(yù)期創(chuàng)近三年來高位后回落。ICE7月開盤83.03美分,*高至87.18美分/磅,后幾天資金撤退連續(xù)回落,周度收盤79.50美分/磅,跌2.68美分/磅。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相對(duì)理性,跟隨美棉沖高兩天后回落,152 0173 3840合約*高至16540元,后受套保空頭打壓以及多頭資金撤退引發(fā)回落,周度收盤15880元。后期需關(guān)注內(nèi)外棉主產(chǎn)區(qū)天氣因素以及資金情況。
本周(5月22-26日)儲(chǔ)備棉輪出底價(jià)15885元/噸,上調(diào)333元/噸。底價(jià)大幅抬升主要是外棉的上揚(yáng)引發(fā)國(guó)際棉價(jià)上漲,進(jìn)而抬升整體均價(jià)。上周儲(chǔ)備棉共計(jì)輪出14.98萬噸,實(shí)際成交12.52萬噸,成交率83.54%,整體成交率不錯(cuò),新疆棉基本都是全部成交,而一些地產(chǎn)棉上周成交也上揚(yáng),中小紡企參與增多。截至5月19日,累計(jì)出庫成交116.04萬噸,成交均價(jià)14934元,折合3128級(jí)價(jià)格16174元/噸。
USDA5月供需報(bào)告,其中預(yù)測(cè)17/18年度全球棉花大增160萬噸,美國(guó)期末庫存暴增56%。2016/17年度數(shù)據(jù)上產(chǎn)量全球2315萬噸,消費(fèi)中國(guó)(+16)萬噸,全球2465(+13)萬噸,出口美國(guó)316(+11)萬噸。報(bào)告出來市場(chǎng)先抑后揚(yáng),主要是美棉出口大超預(yù)期,擔(dān)憂舊作供應(yīng)問題,市場(chǎng)資金強(qiáng)勢(shì)拉升近月引發(fā)套保空頭出逃,但上周的周度出口銷售顯示出口減少,因價(jià)格大幅上揚(yáng)引發(fā)部分貿(mào)易商出口商毀約,資金獲利平倉后美棉回落,炒作暫時(shí)告一段落。后續(xù)需關(guān)注美棉種植情況。
三:現(xiàn)貨市場(chǎng)簡(jiǎn)述
上周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)整體平穩(wěn)為主,中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)3128B一直維持在16000元/噸上下,現(xiàn)貨疆棉銷售不溫不火,儲(chǔ)備棉成交相對(duì)旺盛,地產(chǎn)棉成交也有好轉(zhuǎn),市場(chǎng)對(duì)后期高等級(jí)不足的擔(dān)憂一直存在,也是高品質(zhì)疆棉價(jià)格一直維持堅(jiān)挺原因。但目前下游市場(chǎng)明顯有所抵觸,紡織市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)淡的跡象越發(fā)明顯,盡管國(guó)內(nèi)紗價(jià)格依然倒掛,國(guó)產(chǎn)紗競(jìng)爭(zhēng)力有一定優(yōu)勢(shì),目前C21,C32,JC32S印度紗清關(guān)后報(bào)價(jià)分別為22200-22400元/噸、24000-24300元/噸、26300-26600元/噸,C21-C32S的價(jià)格仍高于國(guó)產(chǎn)紗800-1000元/噸,但印度棉和印度紗下滑跡象明顯,貿(mào)易商壓力較大,后期不排除會(huì)繼續(xù)降價(jià)促銷,會(huì)給國(guó)產(chǎn)紗帶來壓力。下游紡企目前普遍反應(yīng)后續(xù)訂單不足,價(jià)格承壓,雖開工尚可,但利潤(rùn)較前期也是大幅縮小,對(duì)于高價(jià)棉花,紡企表示已難以承受。
四:操作建議
目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)短期壓力偏大,倉單數(shù)量減少較慢,紗線價(jià)格走弱,會(huì)給價(jià)格帶來壓力。雖現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定,但若下游市場(chǎng)抵觸增大則給價(jià)格帶來下滑壓力。本周拋儲(chǔ)底價(jià)的上升需關(guān)注市場(chǎng)成交價(jià)和成交率的情況,包括新疆天氣是否會(huì)出現(xiàn)不利因素給市場(chǎng)帶來炒作空間。短期鄭棉仍是區(qū)間震蕩偏弱為主,15500-16200元/噸,高拋低吸為主。長(zhǎng)期來看國(guó)內(nèi)庫存有效消化中,庫存的減少不可逆轉(zhuǎn),棉價(jià)底部有望逐步抬升。
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