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紡企階段性補庫推升棉價鄭棉低位反彈

作者:百檢網(wǎng) 時間:2021-12-09 來源:互聯(lián)網(wǎng)

策略摘要
????觀點:
????輪出細則仍未出臺,現(xiàn)貨市場棉花價格價格小幅上調(diào)。近期鄭棉震蕩走勢,等待進一步消息指引。從趨勢看,2015/16年度當季產(chǎn)需存在缺口,中國巨量棉花儲備去庫存化及周邊國家競爭長期壓制棉價走勢。預(yù)計鄭棉震蕩偏弱運行,不排除階段性反彈行情,建議逢反彈沽空。
????中 國小長假期間,美棉反彈至前期高位,上方壓力明顯。美棉簽約進度依然慢于去年同期水平和近五年均值水平,價格承壓。印度國內(nèi)棉價保持高位。中國巨量儲備去 庫存化施壓全球棉價,印度CCI*低收購價托底棉價,國內(nèi)外棉價走勢相對獨立。美棉維持長線震蕩思路,價格重心有下移可能。
????操作建議:
????1.趨勢操作:
????鄭棉:震蕩偏弱運行,建議逢反彈沽空
????美棉:長線震蕩,波段操作
????2.套利操作:無
????重要監(jiān)測點:
????1.國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格走勢
????2.外盤走勢
????3.美棉出口情況
????風險因子:
????1.國際原油價格走勢
????2.中國新棉收購政策
????3.印度棉花銷售政策?
????行業(yè)要聞及監(jiān)測指標變化
????(1)中國小長假期間,美棉反彈至前期高位,上方壓力明顯;ICE注冊倉單折合436(-3)張合約;截止3月29日,CFTC基金期貨凈多單減少,持倉占比-13.16%,連續(xù)七周凈空狀態(tài)。
????(2)近兩日鄭棉低位反彈,倉單預(yù)報量逐步增加。棉花企業(yè)仍面臨較大的銷售壓力,棉價穩(wěn)中下調(diào)。倉單有效預(yù)報量406(0)張,注冊倉單量449(0)張。
????(3)國際市場方面,美棉簽約進度持續(xù)低于去年同期水平和近五年平均水平,銷售壓力明顯;受棉花減產(chǎn)影響及印巴運輸成本低影響,巴基斯坦進口印度棉數(shù)量大幅增加,印國內(nèi)棉價走高,高于MSP;受TPP效應(yīng)拉動,越南棉花進口量大幅增加。
????(4) 國內(nèi)市場方面,中國棉花價格指數(shù)CC Index3128B為1152 0173 3840(+8),進口棉價格指數(shù)FC Index M為68.10(+0.95)。輪出細洗遲遲不出臺,紡織企業(yè)存在補庫需求,現(xiàn)貨市場棉價小幅走高。紡織市場訂單逐步增多,國產(chǎn)紗價格跌勢趨緩,進口紗價 格優(yōu)勢減弱。粘短價格相對高位運行;滌短價格受原油走勢影響出現(xiàn)波動,棉滌比價處于較高水平;化纖及新型纖維對棉花的替代趨勢短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。
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