策略摘要

　　疆棉大量移至內地倉庫，供應量增加，棉價持續走軟;紡織市場購銷平淡，價格盤跌，年底前部分企業加快資金回籠，降價促銷;美盤60美分壓制明顯，多空爭奪激烈;鄭棉主力合約當前價格處于機采棉成本區間，多空分歧明顯，操作謹慎，料鄭棉近期震蕩運行

　　操作建議：震蕩思路應對，區間12400-152 0173 3840;長期看上方壓力明顯，關注關鍵點位的突破情況;關注月間價差套利機會

　　重要監測點：

　　1、國內現貨市場價格走勢

　　2、外盤走勢，關注60美分突破情況

　　3、美棉出口情況

　　行業要聞及監測指標變化

　　(1)隔夜美棉普漲;主力合約1503震蕩走高，尾盤沖高回落，收盤59.64，漲跌幅0.44%，成交略減，持倉變化不大

　　(2)昨日鄭棉普漲，成交增量，持倉增加;CF1505合約日內寬幅震蕩，成交放大，持倉增加，收盤12850，漲跌幅0.78%，前20名主力持倉凈多單減少，空單增幅大于多單增幅，多空操作謹慎

　　(3)近日全國棉花交易市場發布《關于做好2014年度新疆棉銷售統計工作的公告(2014年度[商品棉交易] 第7號)》。通知要求，對于12月3日(含)以后通過交易市場辦理出庫手續的新疆棉，如出庫時的貨權人為非紡織用棉企業，則無法納入統計和報送范圍。紡企 若想獲取配額必須購買**貨權人的棉花，而目前多數到達內地的新疆棉貨權已經轉移，為了配額需求，部分紡企重新赴新疆進行采購，刺激新疆棉企上調銷售價格

　　(4)澳大利亞農業與資源經濟局12月商品報告中指出，受國際棉價持續下滑和國內旱情雙重影響，本年度澳棉皮棉產量預計同比大幅下降，預計為47萬噸，低于ICAC預測的58萬噸，澳棉減產對高等級棉價格形成支撐。

　　(5)市場方面，大量機采棉移入內地倉庫，現貨市場棉價走軟，紡織企業“買漲不買跌”心理較濃，但一些對棉花質 量要求高的企業抓緊采購，擔心后期高等級棉緊缺;在高等級棉供應緊張預期下，軋花廠惜售，期待2015年上半年棉市出現上漲行情;紡織市場不溫不火，紗線 價格跌勢趨緩，下游需求主導棉價上漲缺乏動力;總體看，當前在棉花集中供應期，高等級棉受機采棉拖累價格下跌，后期高低等級棉花價格或將明顯分化.