????【基本面】

????1、美聯(lián)儲(chǔ)表示，會(huì)維持目前每月850億美元的購(gòu)債進(jìn)度，但美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示，聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在今年稍后放緩購(gòu)債進(jìn)度。美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明和 伯南克講話引發(fā)市場(chǎng)大幅波動(dòng)。在美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明公布，美元一度走低，因聲明并未透漏任何有關(guān)縮減購(gòu)債規(guī)模的信息，而在伯南克講話后，美元快速上漲，伯南克 這次，給市場(chǎng)以明確的信息：將在年內(nèi)開始削減購(gòu)債規(guī)模，并將于明年年中結(jié)束購(gòu)買。

????2、國(guó)內(nèi)棉價(jià)運(yùn)行平穩(wěn)。儲(chǔ)備棉投放計(jì)劃在7月底結(jié)束，新舊年度交替期間，企業(yè)采購(gòu)出現(xiàn)空窗期，后期企業(yè)采購(gòu)國(guó)儲(chǔ)棉的比例有可能增加，但是目前下游紡企反映資金緊張，對(duì)于采購(gòu)有些力不從心。

????3、6月20日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為105954.9486噸，實(shí)際成交34210.1219噸，加權(quán)成交價(jià)152 0173 3840元/噸，較上一交易日 降12元/噸；折328級(jí)成交價(jià)19310元/噸（公重），較前一交易日升高34元/噸，比當(dāng)日CC Index 328價(jià)格低12元/噸。截止6月20日，累計(jì)上市總量8313853.9863噸，累計(jì)成交總量2303837.4268噸，總成交比例27.71%。 其中進(jìn)口棉累計(jì)成交330895噸，5月6號(hào)至今累計(jì)成交進(jìn)口棉218347.2392噸。

????4、現(xiàn)貨信息：中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)328級(jí)19322元/噸，漲2元；527級(jí)報(bào)16951元/噸，跌2元/噸；229級(jí)報(bào)20068元/噸，漲1元；429級(jí)報(bào)18735元/噸，跌2元/噸。

????【行情評(píng)述】

????1、昨日，鄭棉主力合約1401低開高走，開于19970元/噸，*高19980元/噸，*低19890元/噸，報(bào)收于19910元/噸，較上一交易日收盤價(jià)下跌70元/噸，成交量1.4萬手。

????2、美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明和伯南克講話引發(fā)市場(chǎng)大幅波動(dòng)。伯南克這次，給市場(chǎng)以明確的信息：將在年內(nèi)開始削減購(gòu)債規(guī)模，并將于明年年中結(jié)束購(gòu)買。

????3、同時(shí)，中國(guó)股市和大宗商品市場(chǎng)首次影響大幅走弱。在海外市場(chǎng)退出寬松的預(yù)期下，大量海外資金出逃中國(guó)，造成中國(guó)股市、商品、房地產(chǎn)在內(nèi)的市場(chǎng)價(jià)格大幅走弱，預(yù)期此趨勢(shì)才剛剛起步，下半年中國(guó)將面臨更嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

????【操作策略】

????操作上，建議做空1401合約，目標(biāo)位19800元/噸。