????消息面，當(dāng)前新疆棉長勢良好，雖然始播期較往 年有所推遲，但播中期集中，氣候條件適宜，機(jī)耕力量強(qiáng)，播種進(jìn)度明顯快于上年，棉花出苗整齊，苗情較好。根據(jù)6月上旬調(diào)查，南疆棉花普遍在“6葉1心”， 較歷年平均值少一片真葉，生育期推后5-7天；北疆棉花當(dāng)前普遍在“5葉1心”，5月中旬現(xiàn)蕾，整體長勢好于上年。

????國際市場，7月4日，盡管ICE期貨連收四陽，但進(jìn)口棉中國主港報(bào)價(jià)依然漲跌不一，除美棉、澳棉和印度棉小幅上漲之外，其他品種均小幅下跌。據(jù)了解，面對港口堆積的保稅棉，進(jìn)口棉貿(mào)易商急需回籠現(xiàn)金，四處尋覓配額促成銷售。有傳聞稱，年度末期國家難以再追發(fā)新配額，這讓為數(shù)不多的配額顯得更加緊俏。

????國內(nèi)市場，4日，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格微漲，隨著本棉花年度逐步進(jìn)入尾聲，紡織行業(yè)也即將進(jìn)入季節(jié)性旺季，在需求帶動(dòng)和國家政策保護(hù)下，棉價(jià)出現(xiàn)階段性回暖的可能性日益增大，但考慮到下游消費(fèi)需求改善程度、國家調(diào)控力度等多方面因素，價(jià)格上行空間不大。

????現(xiàn) 貨報(bào)價(jià)，7月4日，美國C/A棉的報(bào)價(jià)為91.40（美分/磅），折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)152 0173 3840元/噸（按滑準(zhǔn)稅計(jì)算）；澳棉報(bào)價(jià)為94.15， 折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15775元/噸；烏茲別克斯坦棉報(bào)價(jià)為92.70，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15550元/噸；印度棉的報(bào)價(jià)為 84.60，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14262元/噸。國家棉花價(jià)格A指數(shù)19380元/噸；B指數(shù)18446元，上漲2元。

????行 情分析，棉花礙于整體消費(fèi)能力不佳，上攻力度有限，后期受周邊氛圍影響被動(dòng)跟漲的可能性較大。美棉期價(jià)繼續(xù)小幅上漲，但仍未擺脫底部區(qū)間，由于實(shí)盤壓力 大，因此鄭棉遠(yuǎn)月合約盤子稍輕，09、01合約壓力區(qū)間5月24日形成的缺口，05合約壓力19700，下方支撐19000。

????操作上，01依托19200買入，下破離場。