今日鄭棉1301合約高開低走。開于19450，*高19545，*低19325，收于19350，較上個(gè)交易日下跌95個(gè)點(diǎn)。棉花指數(shù)持倉日增加14062手，成交量為20萬多手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，6月1日中國棉花價(jià)格指數(shù)(328)為18712元/噸，下跌19元/噸。5月31日進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)(FCIndex S)為86.69美分/磅，較昨日下跌1.84美分。

由于發(fā)改委在成都會(huì)議上傳達(dá)出的態(tài)度，在2012/13年度，國家將繼續(xù)無限量的收儲(chǔ)棉花，收儲(chǔ)價(jià)格為20400元/噸。受此支撐，國內(nèi)新年度 合約棉價(jià)在19000之上出現(xiàn)了不同程度的反彈。如果按照20400元/噸交儲(chǔ)，扣除倉儲(chǔ)費(fèi)和資金成本，棉花1301在19500元/噸附近購買，存在利 潤。但是由于交割制度，1301上購買的棉花可能并不一定是新棉，還有可能是舊棉，屆時(shí)這個(gè)交儲(chǔ)的利潤就沒有，還可能導(dǎo)致虧損。同時(shí)，由于內(nèi)外棉花的價(jià)差 已經(jīng)達(dá)到歷史新高，進(jìn)口配額外棉花出現(xiàn)利潤，棉花進(jìn)口量可能大幅增加，國內(nèi)棉花價(jià)格仍然將面對(duì)巨大壓力。因此盡管新年度棉花繼續(xù)受到收儲(chǔ)支撐，但是進(jìn)口棉 的壓力，將導(dǎo)致國內(nèi)棉花價(jià)格仍然難以出現(xiàn)上漲。

從目前情況來看，國內(nèi)消費(fèi)疲軟情況沒有改觀，由于訂單轉(zhuǎn)移，國內(nèi)棉花消費(fèi)減少；由于內(nèi)外棉花價(jià)差巨大，國內(nèi)廠商更愿意使用進(jìn)口棉花，國產(chǎn)棉需求 萎靡；由于國家對(duì)進(jìn)口棉紗棉布沒有限制，國內(nèi)進(jìn)口棉紗棉布的熱情在近月來有贈(zèng)無減，這也將減少對(duì)國產(chǎn)棉花的需求。因此未來國內(nèi)棉花的需求可能被進(jìn)一步減 弱。

從盤面走勢(shì)看，今日鄭棉1301高開，盤中震蕩走低，尾盤更是出現(xiàn)加速下跌，持倉有所增加。棉價(jià)今日高開低走，短期內(nèi)階段考驗(yàn)19400支撐，但總體仍維持下跌趨勢(shì)。建議空單繼續(xù)持有。