一、電子撮合：

1月31日撮合在昨日上漲后略有回調，近期MA1202合同低開低走，收于152 0173 3840元，跌10元，MA1203、MA1204合同盤中震蕩明顯，MA1205、MA1206合同盤中上漲趨勢明顯。當日成交量訂貨量繼續(xù)增加。

二、期貨市場

1. ICE：棉花期貨周二連續(xù)第二個交易日收低，因供給擔憂緩解和經(jīng)濟擔憂造成美元上漲，投資者在市場進行賣盤活動。3月期棉收跌0.9美分，收報于每磅93.25美分。

2.鄭州：鄭棉主要合約微幅低開，盤中在多頭買盤支撐下回升，午后多頭增倉推動期價上行，交投重心隨之上移，尾盤小幅調整，日線形成陽線，主要合約成交量放大，持倉量增加。CF1205合約日成交60036手，日增倉5334手，終盤持倉量180134手；CF1209合約日成交61942手，日增倉17442手，終盤持倉量110168手。

三、現(xiàn)貨市場：

魏橋報價：三級： 19300 429：18500 （暫時停收）

CC INDEX328：19313元/噸，漲15元。

其他：527級棉到廠均價16716元/噸，漲4元。棉副市場產品價格較節(jié)前略微上漲，雖然有零星廠家開始營業(yè)，但業(yè)務量甚微。據(jù)了解進入本年度以來棉花持續(xù)弱勢，利潤空間較低給部分地區(qū)一些加工企業(yè)打擊較大，企業(yè)因無利潤或虧損而退出棉花市場，有的企業(yè)甚至在春節(jié)之后已把廠房轉租出去改做其他生意；但仍有部分地區(qū)加工企業(yè)看好后市，原因是市場籽棉資源逐漸減少，早開秤收購以掌控較多的資源，再加上國家收儲政策繼續(xù)進行，利潤空間比較穩(wěn)定。下游方面，據(jù)海關統(tǒng)計，自2011年9月份以來，我國外貿出口增速已連續(xù)4個月出現(xiàn)下降，出口企業(yè)正面臨訂單不足、成本升高、摩擦增多等諸多不利因素，形勢十分嚴峻。

四、宏觀環(huán)境：截至1月30日ICE棉花庫存為50856包。美國股市大致收平，但1月仍錄得強勁表現(xiàn)。

五、操作建議：鄭棉CF1205合約低開高走收陽線，日線突破前一日高點并創(chuàng)近期新高，走勢延續(xù)上漲格局；小時圖形繼突破前期形成的盤整區(qū)間上軌后強勢平盤調整，早盤測試10均線獲得支撐上行，短線格局亦利多，但是從短線來看技術指標已處于超買區(qū)，不宜追漲，關注突破的區(qū)間上軌支撐。操作建議：持有多單可逢高逐減，待低位補多。

六、趨勢測試：1205上漲（中性），多單持有，止損21290

套利操作：賣05月買09月，加倉持有至15%