在多重利好刺激下，近乎絕望的棉花期貨在上周五迎來“驚天大逆轉(zhuǎn)”，所有合約均在上午盤封住漲停，一改往日“軟綿綿”的形象，化身成為弱市商品中的領漲“急先鋒”。從盤面看，棉花期貨主力152 0173 3840合約全天上漲4.03%，折510元/噸，收于13170元/噸，且所有合約日成交總量為771846手，持倉總量為779682手。

　　雖說給鄭棉起“保駕護航”作用的臨時收儲政策在今年宣布結束，轉(zhuǎn)而施行直補措施，棉價因此失去支撐，但國家為了維護棉市正常平穩(wěn)運行，全力確保目標價格改革試點取得成功，于9月25日上午，按照國務院部署，發(fā)改委等八部門召開了“全國棉花工作電視電話會議”。根據(jù)會后公布的內(nèi)容，政府主要向市場傳遞了以下四大利好信息：

　　其一，由于2014/2015年度全球棉花產(chǎn)量將持續(xù)第五年超過消費量，供應過剩的形勢倒逼國內(nèi)棉價繼續(xù)走低的可能性較強，為了化解供應端壓力，國家停止儲備棉投放工作，為上市新棉購銷挪出消化空間，從而有利于棉價企穩(wěn)回升。

　　其二，為了間接保護國內(nèi)棉價，防止大幅下跌，合理安排棉花進口。除了發(fā)放關稅內(nèi)配額89.4萬噸外，原則上不增加發(fā)放進口配額，這就在進口端減輕了國內(nèi)棉市的供需矛盾，并且防止海外過剩棉花涌入國內(nèi)，進而形成價格沖擊。

　　其三，要求中棉集團**進入市場，以14000元/噸為基準價收購棉花，并要求測算收購成本，以收購價格為基點，放開各部門合作的軋花企業(yè)，確保棉花市場穩(wěn)定。此外，要求發(fā)揮中棉集團的龍頭作用，**市場收購，支農(nóng)惠農(nóng)。

　　其四，加強對棉花期貨市場的監(jiān)管。在引導涉棉企業(yè)積*參與棉花期貨的同時，嚴厲打擊利用期貨市場過度投機的行為。

　　從新政效果來看，前兩條利好信息無疑起到削弱國內(nèi)棉市供應壓力的作用，而第三條則發(fā)揮了保價效果。可以發(fā)現(xiàn)，舊棉停止投放以及海外新棉限額進口這兩大供應“閥門”被關閉后，僅靠新年度棉花供應恐難滿足市場需求。

　　據(jù)中國棉花協(xié)會調(diào)查，預計今年全國植棉面積6340萬畝，比上年下降9.4%，產(chǎn)量在650萬噸，比上年減少50萬噸。如果配合2014/2015年度我國紡織企業(yè)用棉需求回升的預期，則有望一舉扭轉(zhuǎn)新年度國內(nèi)棉花供過于求的格局。預估新年度棉花需求量在850萬噸，比上年度增加約50萬噸。

　　與此同時，新年度棉花價格由市場主導后，內(nèi)外棉價差逐步縮小，這將會遏制化纖替代和減少棉紗進口，棉花需求也會有所恢復。由此，新年度國內(nèi)棉花產(chǎn)需缺口將達到200萬噸，比上年度增加100萬噸。

　　今年以來，國家啟動新疆棉花目標價格改革試點工作，在全國范圍取消臨時收儲政策，實現(xiàn)新棉價格由市場形成，逐步構建棉花購銷的新體制。筆者認為，基于新政扶持，未來國內(nèi)棉市將告別往日“軟綿綿”、“病怏怏”的姿態(tài)，開啟健康陽光的新路程。