一是現貨難賣。據軋花廠介紹，目前當地皮棉3128級報價152 0173 3840元/噸左右、4128級報價15500元/噸，雖然報價在成本線之附近，但下游紡企對此價格依舊不認可。二是皮棉成本較高。經計算，以籽棉衣分38%、棉籽1.07元/斤、籽棉3.4元/斤、加工費1000元/噸折算，3128級皮棉成本在15516元/噸。如果再加上運輸及利息等成本，已接近銷售價格。三是籽棉難收。不少軋花廠表示，由于近年來內地植棉面積下降，加之棉農惜售情緒較高，截至目前，平均日收購量在5000-10000斤，數量對于400型軋花廠而言較小。

在各種利空因素影響下，拖累棉價下跌。棉花行情持續不景氣，市場利空聚集，分析短線棉花或弱勢為主，作為市場風向標的鄭棉期貨持續下跌。加之紗線行情較弱，訂單不增反降，企業只能甩貨減壓，對于原料隨用隨買。另外，近期滌綸短纖在經過大幅上漲之后，價格開始回落。截至10月12日，山東某廠1.4D*38mm滌綸短纖價格在10650-10800元/噸，較9月中旬跌1200-1300元/噸。

長期來看，棉花仍有希望。近日央行宣布，自2018年10月15日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。銀行降準利于棉紡織企業提前采購2018/19年度新棉，補充原料庫存，提高紗布、服裝等產品競爭力。也有利于緩解中美貿易戰等利空因素對我國紡織、服裝企業的沖擊，利于棉花、棉紡織企業接單并安排生產。

從供需來看，產不足需。根據美國農業部10月數據，2018年全球棉花產量預計2648.8萬噸，同比下降6.8萬噸；需求為2781.6萬噸，同比下降4萬噸；產需缺口為132.8萬噸，同比增加2.8萬噸，連續第4年產不足需。2018/2019年度我國棉花產量預計598.7萬噸，需求初步預計在925.3萬噸，缺口為326.6萬噸。進口預期152.4萬噸，還有缺口174.2萬噸。

綜上所述，市場多空因素交織，后期供應如何填補缺口，尚是未知數。棉花市場變幻莫測，市場對于后期價格上漲信心充足。