由于短期棉花基本面利好支撐有限、中美第二輪貿易談判結束很可能要推遲至11月美國總統大選后及貿易摩擦、地緣政治緊張局勢給全球經濟恢復帶來的不確定性上升等等因素，ICE主力合約回探68-70美分/磅并二次蓄勢上漲的概率較大。

分析人士認為，ICE期貨中長線仍看多看漲，主力合約破75美分/磅、78美分/磅只是時間問題，主要原因如下：

一是出于競選的需要，特朗普很可能加速第二階段、第三階段中美貿易磋商的進程。特朗普同意暫停對中國進口商品征收新關稅的計劃，將去年9月1日生效的對華加征關稅稅率從15%降至7.5%，而且將中國從“匯率操縱國”名單上取消，說明美方推進貿易談判的心情也比較迫切；

二是**階段協議生效后（簽署一個月后），中方將開啟2019/20年度美棉的詢價和簽約采購，刺激ICE盤面企穩、回升?？紤]到美國將設置90天的協議執行觀察期及兩年平均進口規模為400億美元農產品、2019/20年度美棉簽約出口“快馬加鞭”等實際情況，中國或采取其它舉措促進美棉采購；

三是2019年澳棉產量腰斬及印度棉花品質不給力、巴西棉價格高企等為中國企業簽約美棉做為鋪墊。從調查來看，由于越南、印尼、孟加拉國、巴基斯坦等各國紗廠對巴西棉的品質、可紡性認可度提高；再加上巴西棉成本偏高、農民挺價等因素，近期1/2/3月船期巴西棉報價明顯高于美棉。如1月16日國際棉商SM 1-1/8巴西棉報價集中在79.75－80.75美分/磅（1/3月船期，CNF，強力28GPT），而美棉ME 42-4（42-3、41-4，強力28GPT）的報價僅73.4-74美分/磅，性價比較巴西棉高；

四是2020年全球農產品面臨較大的上漲空間。隨著全球經濟觸底反彈， GDP增長提速及產量減少和庫存降低導致供給不足、美元指數走低及美聯儲降息“三駕馬車”的拉動，2020年全球農產品“價值洼地”有望繼續被填平。