一方面，中國采購商仍沒有實單簽約采購2019/20、2020/21年度美棉；另一方面目前全球和美棉基本面、政策面及外圍市場處于“真空”期，特別是中美貿(mào)易磋商進展、**階段協(xié)議能否順利簽署等對ICE短線走勢起著決定性作用。

一些國際棉商、進口企業(yè)及投資商認為，從目前中美雙方的表態(tài)來看，貿(mào)易磋商或遭遇到瓶頸，如果美方不取消自2018年9月實施的約1100億美元商品征收的關(guān)稅，并降低大約2500億美元加征的25%關(guān)稅，談判或陷入僵局。市場傳言，中美貿(mào)易協(xié)議將推遲至12月份簽署，盡管兩國仍在就簽署時間和地點討論；在美方不降低關(guān)稅的前提下，中方也不會考慮取消對美國進口商品加征的關(guān)稅，而且對美農(nóng)產(chǎn)品采購也不會有大動作。

雖然ICE主力合約在66美分/磅附近遭遇空頭的頑強阻擊，但大部分機構(gòu)、涉棉企業(yè)仍看好、做多ICE，認為如果中美貿(mào)易措施磋商、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不飛出“黑天鵝”，11/12月份主力將先后打開68美分/磅、70美分/磅關(guān)鍵點位。

一是中美雙方都有比較強的簽署協(xié)議意向，隨分歧越來越小，在取消、降低相互加征關(guān)稅的問題上將各退一步，**階段協(xié)議可謂好事多磨；有了**階段磋商的鋪墊，開啟第二階段會談順理成章；

二是2019/20年度美國、印度棉花產(chǎn)量或較大程度高估（主要是9/10月份天氣因素），全球供需面臨再調(diào)整；

三是美聯(lián)儲年內(nèi)三次降息及各國央行紛紛開啟印鈔救市的模式，金融、股債市場、商品期貨被資金推高的預(yù)期強烈（美股已連創(chuàng)近幾年新高），ICE只是跟風上漲；

四是即使中國買家推遲美棉采購，越南、巴基斯坦、印度、印尼等國紗廠和貿(mào)易商也將令美棉簽約出口量、出口進度“飛起來”。