?多頭平倉棉價繼續下挫??
????偏高的ICE期棉價格對紡織企業沒有吸引力,3月合約交割后,庫存壓力開始顯現,隔夜ICE期棉在多頭平倉賣盤的壓力下繼續下行,主力5 月合約收跌0.98美分至86.37美分/磅,新棉12月合約跌0.74美分至76.77美分/磅。雖然美棉可供銷售的資源緊張,但*大進口國中國對美棉 缺乏興趣,同時中國商業庫存充足;進入3月市場將關注美棉種植面積變化,預期增幅將達到10%以上,總產量將達到355萬噸左右,銷售壓力大增可能使 ICE期棉繼續回調。
????技術上,周三ICE期棉連續第二日全線收跌,主力5月合約中陰報收于短期均線及88美分/磅之下,雖然均線系統保持多頭上漲排列,但KD與MACD指標在超買區域粘合形成空頭死叉排列,MACD指標綠柱開始增長,跌勢可能延續,**目標至84美分/磅一線。
????周三多家媒體傳言直補政策確定,新疆棉區每畝補貼380元,這一度使鄭棉快速下跌,但該消息并未得到政府確認,鄭棉收復失地維持震蕩格 局。進入3月收儲將進入尾聲,新一輪拋儲政策面臨調整可能,這將對棉價構成壓力。另一方面,USDA預測下年度全球產量將達到2547.4萬噸,消費僅 2460.3萬噸,供應過剩87.1萬噸,而中國取消收儲后對進口棉的需求將減少,國際市場銷售壓力增加可能使其國際棉價下行。雖然中國產量可能降至 664萬噸,但國際棉價下跌及市場的放開將迫使國內棉價向國際棉價靠攏,隨著政策逐漸明朗,鄭棉將遭受內外棉套利及保值賣盤打壓,對下年度合約保持空頭思 路不改,繼續持有其空單,152 0173 3840元/噸支撐失守繼續增持1411合約空單,中期目標16100元/噸一線。
????對后勢預期不佳,ICE棉花期價連續下跌 ??
????ICE棉花期貨周三下跌,交投*活躍的5月合約下跌0.98美分,報收于86.37美分,為2月7日以來*低。投機者平倉了結離場,棉價 高于買價心理價格且走勢偏弱也難吸引紡織廠買入,近期市場偏弱,而遠期目前也沒有樂觀消息支撐,下一年度預期美國產量增加,中國施行直補政策且有龐大的庫 存,可能會以拋儲的方式來取代部分進口,中國進口量或將下滑,此前幾個周期的銷售數據也有類似中國進口下滑的線索,這令投資者對棉價尤其是中長期行情不樂 觀。棉價的大幅下跌也使市場交易者的心態發生了變化,原本處于強勢一方的多頭轉為攻為守,近日仍有望繼續下行,關注本周銷售數據。
????鄭棉期貨1405月合約周三低開低走,下跌210元,報收于19565元?,F貨面,昨日中國棉花價格指數3128B棉報19463點,上 漲1點;收儲昨日成交22840噸,成交略有增加;儲備棉投放26207余噸,實際成交8722余噸,成交比例為33.28%,成交平均價格為17306 元/噸。現貨市場平淡,儲備棉投放成交不佳顯示市場需求疲軟,港口紗線庫存較大,市場需求不佳也影響了貿易商的進口熱情。直補政策對市場影響負面,棉花供 應過剩,使市場參與者對未來棉價難有好的預期,外棉的大幅下跌,以及農產品價格走軟,加速了鄭棉期貨回落下跌的步伐,昨日1405月合約跌至短線支撐位 19400附近后反彈,近日有望在此調整,但偏弱之勢難改。
????短線料將繼續回落,中線或震蕩偏弱??
????隔夜ice主力合約低開低走,日內主跌,主力合約終盤跌破整數關口87美分/磅。技術特征表明ICE主力合約短線有望繼續向下尋求支持, 中期轉為弱勢下行的可能增加。從基本面來看,全球棉市供求過剩的格局沒有改變的跡象,USDA的報告繼續表明全球庫存在新一年度將繼續保持增長勢頭。就中 期而言,過高的價格使得美棉競爭優勢下滑,種植面積增加的預期及中國下一棉花年度可能減少對外部棉花及棉紗的進口將對ICE期棉的中期走勢構成壓力。但考 慮到內外價差依然較高,ICE期棉的下跌空間料將有限。
????收儲接近尾聲,市場普遍預計我國新的棉花政策將會作出調整,這中調整將對全球棉市構成壓力。但考慮到棉市政策的調整仍舊無法改變倉單資源 緊張的局面,鄭棉近月合約調整后料將繼續維持強勢格局;而遠期市場已經包含了預期中的政策變化,由于下一棉花年度中國產量將會下降而進口政策趨于收緊,這 些變化將使得中國棉價難以出現深跌。預計隨著政策的明朗鄭棉遠月市場將逐步向18000元/噸靠攏。操作上逢低做多為宜。
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