????? ?交割資源不足繼續推高ICE期棉
?????? 由于可交割資源不足，ICE期棉繼續上漲，主力12月合約收高0.21美分至76.70美分/磅，但外部市場疲軟及中國政府可能于下周拋儲抑制了棉價的上漲空間。目前來看，ICE期棉持倉持續增加，市場上漲趨勢不改。同時市場將等待周四美國農業部公布每周出口銷售數據，并據此來判斷棉花需求量，但預期該數據將一如既往的表象強勁，在資金、技術面及基本面的支撐下，未來ICE期棉仍有攀升的可能，12月合約有望挑戰80美分/磅整數強壓力位。
?????? 技術上，ICE期棉五連陽報收，棉價站穩短期均線之上，短期均線掉頭向上，同時KD與MACD指標延續多頭上漲排列，MACD指標紅柱繼續增長，技術面的漲勢將延續，12月合約有望挑戰80美分/磅的強壓力位，建議對ICE期棉保持多頭思路不改，繼續持有多單。
?????? 由于市場傳聞發改委研究拋儲事宜及9月合約大幅下跌，周二鄭棉1101合約再次跌破152 0173 3840元/噸短期支撐，但其全天持續增倉，顯示上漲基礎依然存在，而技術面繼續好轉，市場多頭人氣增加，在9月合約對鄭棉的影響減弱后，預期鄭棉將隨ICE期棉的上漲繼續攀升，逢低可少量買入，如 1101合約增倉站穩152 0173 3840元/噸之上，可增持多單，否則背靠此壓力堅持多單。

?????? 連續五日回升 內外盤價差收窄
?????? 昨晚國際市場整體陷入橫盤震蕩格局，其中黃金、原油跌幅較大，其它多數商品小幅漲跌，ICE期棉下探76美分后回升，連續第五個交易日保持升勢，逼近77美分。
?????? 隔夜國際市場公布的消息面喜憂參半，其中美7月消費者信心指數為50.4，創下了今年2月以來新低，明顯低于6月的54.3(向上修正值)，而5月的標普/凱斯-希勒(Case-Shiller，簡稱CS)20個大城市房價指數環比增長1.3%，同比增長4.6%，包括市場近期關注的重點公司財報超預期向好，中國方面，中國人民銀行發布《2010年二季度中國宏觀經濟形勢分析》報告，稱對中國經濟的發展趨勢仍持謹慎樂觀看法，未來中國經濟放緩趨穩的可能性較大，但出現二次探底的可能性不大，從中國股市走勢的近期指標意義來看，2600點關口面臨重要選擇，包括對大宗商品市場的影響；棉花基本面來看，似乎變化不大，短期登記庫存不足、美棉新年度簽約出口良好，繼續推動期價，經歷昨日ICE期棉上漲，中國期棉下跌，內外盤價差回歸至32左右，至此從高點37目前已經回落5個點，套利利潤豐厚。
?????? 鄭棉昨日開盤15分鐘內保持高位震蕩后，旋即跳水，并直至收盤大幅下跌，基本吞沒上周四以來的漲幅，且9月持倉出現近1萬手縮減，為近期來少見，消息面再次傳出拋儲1.5萬噸/天，限價18000元/噸，但未得到官方證實。 操作上9月忌賭政策進行漲跌介入，遠月1月、5月在16000、152 0173 3840上方附近可介入長線多單，謹慎者短期內觀望為宜，等待消息等澄清再伺機入市。

?????? 期棉漲勢放緩，短期有望調整
?????? 周二ICE期棉12月合約開盤于76.50，在76.00-76.70美分區間波動，投資者預期棉花供應量將維持低位， 因此買盤進場提振，期棉*終收盤于76.70美分，微微收漲0.21美分，幅度達0.27%，漲勢放緩。美棉12月技術性收一十字陽線星，收于30日均線之上，60日均線之下，連續5日收陽，技術上來說一根大陽線之后收一十字k線， 說明多頭信心有不足或猶豫的信號， 漲勢暫時受阻， 短期將橫盤調整或下跌， 而且本身現在期棉所處之區域屬于強大阻力區間。基本面方面，美棉種植情況仍然處于良好狀況，作物生長報告暗示美國可能會提前收割，但預期銷售渠道在11月仍然為空， 在沒有更加強大看漲因素支撐， 期棉仍將保持中線跌勢格局。
?????? 國內方面，9月昨日的大幅減倉下挫， 在一定程度打擊逼倉看漲的熱情， 可能是提前提高保證金比例的原因所致，而遠期合約也跟隨9月下跌。1月剛站上16500阻力位， 即大幅下挫， 尾盤弱勢收跌155點， 增倉下行。 由于美棉漲勢放緩， 今日鄭棉將難以重歸漲勢， 在16000-16200區間弱勢震蕩概率偏大。操作上， 空單可繼續持有，跌破16000可加持空單。

?????? 短期因素難改棉市中期的向下調整
?????? ICE棉花期貨周二小幅上漲，近月10月合約上漲23點，報收于81.54美分，交投*活躍的12月合約上漲21點，報收于76.70美分。*近可供交割的棉花量在持續減少，近期的棉花供應量也維持低位，由于這種因素使市場出現近遠期合約的倒掛，這種現貨也表現在鄭棉期貨上，此支撐近期棉花價格居高不下，并有所反彈。外圍周邊商品市場表現疲軟，預計這種情況后勢將會延續，并且新棉即將上市，這會限制ICE棉花期貨的反彈。
?????? 國內鄭棉昨日1009月合約大幅下跌，交易近日將大幅提高保證金，以使“逼倉”問題得以解決，如果持倉量不能大幅減少，估計會有進一步的措施。另外國家開始討論棉花拋儲事宜，拋儲有望得到落實，這使昨日鄭棉期貨大幅下跌。但從近期看，棉花繼續大幅下跌的可能性不大，9月合約仍面臨倉單少，無貨可交的情況，后勢也將有天氣因素的炒作，但在排除天氣因素的情況下，現貨有望繼續下行，鄭棉期貨9月合約之后的合約也有望繼續下跌。