?市場無視利好報告繼續(xù)下跌
????雖然隔夜USDA兩份報告均利好，美棉一周出口遠高市場預期達到10.6萬噸，而全球消費上調(diào)，期末庫存下降，但市場無視利好的報告，近月合約繼續(xù)遭受打壓而下挫，5月合約跌3.43美分至200.98美分/磅，盤中*低至200.38美分/磅，挑戰(zhàn)200美分/磅整數(shù)支撐位，雖然遠期新棉合約走向相對較強，但整體市場依舊處于回調(diào)格局，如200美分/磅支撐失守，下行目標將至152 0173 3840美分/磅一線。
????技術(shù)上，棉價運行于短期均線之下，雖然中長期均線系統(tǒng)保持良好的多頭上漲排列，但KD與MACD指標粘合形成空頭下跌排列，同時MACD 指標紅柱縮短即將進入0軸下的弱勢區(qū)域，回調(diào)趨勢形成，跌勢將延續(xù)，如200美分/磅支撐失守下行目標將至152 0173 3840美分/磅一線，建議保持空頭思路繼續(xù)持有空單為宜。
????國內(nèi)市場兩會期間來自政策層面的壓力不減，而近期農(nóng)產(chǎn)品走勢偏弱，多頭人氣嚴重受挫，同時下游消費市場紗價疲軟，整體市場處于下跌趨勢，主力1109合約30800元/噸短期支撐失守可繼續(xù)增持空單，下行目標將至30000元/噸一線。擁有庫存的貿(mào)易、紡織企業(yè)加大對庫存的管理，規(guī)避棉價下跌風險。（萬達期貨烏魯木齊營業(yè)部 杜映）

????高棉價下現(xiàn)貨面因素炒作暫停，市場持續(xù)弱勢
????ICE棉花期貨周四大幅下跌，5月合約下跌343點，報收于2.0098美元，ICE棉花期貨盤初走高，多數(shù)時間表現(xiàn)為在前一日收盤價上下震蕩，而尾盤的跳水下跌，使市場以大幅下跌報收。美國農(nóng)業(yè)部的月度供需報告顯示，2010/11年度全球棉花庫存預估上調(diào)，而消費預估上調(diào)；周度銷售報告顯示，美棉出口銷售數(shù)量遠高于市場預期。市場出臺的這一系列的利多因素，沒能刺激投資者入場做多，反而價格疲軟走低，可見當前的高棉價已消化此類利多因素，并且逐漸淡出投資者關(guān)注的重點因素中，只有在價格大幅回落之后，此類因素的影響力將會被重提及，而當前的關(guān)注的重點是棉花價格居高已積累不相當?shù)娘L險使投資者不敢再追漲做多，另外當前偏空的經(jīng)濟面的憂慮和周邊商品的疲軟走勢，以及美元本周的持續(xù)反彈都對棉花價格有較大的壓力，ICE棉花期貨持續(xù)陰跌，市場仍將有繼續(xù)下跌之勢。
????相對ICE棉花期貨的下跌，前期漲幅遠不及外棉的鄭棉期貨相對保持了強勢，內(nèi)外強弱格局互變，但鄭棉期貨走勢也較疲軟，前期在外棉的上漲拉動下，鄭棉期貨即使并多少漲幅，而在當前外棉的大幅持續(xù)回調(diào)之下，鄭棉期貨跌幅相對也會較小。棉價向下調(diào)整，下游產(chǎn)品的銷售箭顯停滯，從皮棉到紗線產(chǎn)品，實際成交有降價并且成交較少。短期市場形勢不能支撐棉價上漲，但供應緊俏在本年度將會繼續(xù)存在，鄭棉期貨短線上將表現(xiàn)為疲軟震蕩走勢，交易上以短線為主。（海通期貨鄭州營業(yè)部：張建衛(wèi)）