????預期月報利空是棉價下挫
????由于市場擔憂USDA月報可能下調美國棉花出口量，同時多頭放棄7月合約導致的棉價遭受多單平倉賣盤打壓，隔夜ICE期棉再次觸及跌停，7月合約跌7美分至152 0173 3840.63美分/磅，新棉12月亦遭受拖累，下挫7美分至129.93美分/磅，短線反彈趨勢因此終結，回調可能延續。但目前德州的干旱仍在延續，棉農在6月20日面臨*后的選擇，這將對新棉構成支撐，建議關注德州干旱天氣的發展。
????技術上，ICE期棉巨陰報收，棉價跌破所有的技術性支撐，KD與MACD指標有粘合形成空頭排列趨勢，同時MACD指標紅柱縮短，短線的回調有望延續，7月合約有望挑戰140美分/磅一線的支撐位。
????國內多頭信心不足，部分多單昨日平倉離場，預期今日鄭棉將隨美棉的下跌回調，26000元/噸支撐減失守，多單暫時離場觀望，如其跌破25750元/噸一線可增持空單，否則等棉價再次站穩26200元/噸之上后再次買入，持有多單。

????需求不足仍是制約棉價上漲的主因
????ICE棉花期貨周二大幅下跌，7月合約下跌700點，報收于 1.4863美元，12月合約下跌700點，報收于1.2993美元，前期在天氣的炒作中ICE棉花期貨大幅反彈之后，12月合約在前期高點1.4美元附近遇阻回落，此次回落下跌一方是遇到前期階段高點的技術面的阻力，另一方面也是利多的干旱炒作與利空的需求不足之間的對抗，需求不足因素在這個價位上占據了優勢，在干旱支撐大幅反彈之后，周邊市場形勢并不好，經濟憂慮正在蔓延，需求問題重提，美國棉花銷售連續第10被取消，市場擔憂棉花需求下滑，多頭不敢貿然再拉漲。預計ICE棉花期貨仍有望繼續小幅回落，但在干旱的支撐下難以形成趨勢性下跌，在干旱支撐與需求利空之間以區間震蕩來表現。
????國內鄭棉期貨也表現為反彈后的回落。盡管在棉花的反彈期間，現貨市場氛圍有所回暖，但需求仍然很弱，沒有大量的采購，只是為維持生產而進行隨用隨買少量的補庫，需求不足制約了內外棉的反彈高度，這是近期壓制棉價上漲的主因；另外5月CPI預期仍高，國內調控的壓力不減，外圍大宗商品也表現疲軟。預計鄭棉期貨后勢以回落震蕩為主，短期內不會有單邊行情。