?? ?經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好，美棉小幅收高
????美國公布的11月失業(yè)率降至兩年半新低，這為金融市場提供支撐，周五ICE期棉在淡靜中小幅收高，主力3月合約上漲0.54美分至 91.84美分/磅。但由于歐美債務(wù)危機(jī)與對全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，紡織品服裝消費(fèi)繼續(xù)被壓制，紡織企業(yè)繼續(xù)下調(diào)庫存，消費(fèi)買盤難以被激發(fā)；而從周五公布的 CFTC持倉數(shù)據(jù)來看，基金多頭信心不足，部分基金轉(zhuǎn)投空頭陣營并增持空單，這導(dǎo)致ICE期棉維持弱勢。在投機(jī)與消費(fèi)買盤均被壓制的情況下，ICE期棉難以擺脫弱勢格局，謹(jǐn)慎看跌為宜。
????周五ICE期棉小幅上漲，站穩(wěn)91美分/磅之上，均線系統(tǒng)保持良好的空頭下跌排列，KD與MACD指標(biāo)延續(xù)空頭下跌排列，雖然MACD指標(biāo)綠柱縮短，但中長期的下跌趨勢不改，在宏觀面、基本面與技術(shù)面均偏弱的情況下，對短暫的止跌企穩(wěn)不可樂觀，保持長期下跌短線反彈思路為宜，關(guān)注88.5 美分/磅支撐與95美分/磅的壓力位。
????國內(nèi)鄭棉周五在空頭獲利平倉買盤的支撐下維持震蕩格局。由于中國政府以152 0173 3840元/噸敞開不限量收儲的政策明顯，市場預(yù)期12月底中國收儲量即將突破200萬噸，這為鄭棉提供支撐。但歐美經(jīng)濟(jì)與債務(wù)危機(jī)抑制國際市場對紡織品服裝的需求，國際棉價(jià)持續(xù)下跌導(dǎo)致中國產(chǎn)品缺乏競爭力，企業(yè)對后市缺乏信心，紗價(jià)與現(xiàn)貨棉價(jià)維持跌勢，部分企業(yè)計(jì)劃春節(jié)提前放假，整體市場依然處于弱勢格局，因此對鄭棉的強(qiáng)勢不可樂觀，建議保持長期空頭思路，逢高于 20500元/噸以上開始增持1205合約空單為宜。

??? 棉花價(jià)格企穩(wěn)，后勢價(jià)格重心將逐步上移
???? ICE棉花期貨上周五小幅收高，3月合約上漲54點(diǎn)，報(bào)收于91.84美分。美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，支撐了國際大宗商品走高，美國農(nóng)業(yè)部周四公布的周度銷售數(shù)據(jù)顯示，美棉銷售量的大部分售往中國，中國在補(bǔ)充棉花國有庫存，經(jīng)濟(jì)面利好和棉花出口數(shù)據(jù)的利好刺激了ICE棉花期貨的短線回升，而當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢整體不佳，紡織行業(yè)對棉花的需求并沒有明顯改善，短線的利好刺激難以改變市場根本的不利局面，預(yù)計(jì)ICE棉花期貨后勢將繼續(xù)保持橫盤之勢。
???? 國內(nèi)鄭棉期貨波瀾不驚，上周四沖高回落之后，近兩日表現(xiàn)穩(wěn)定，但價(jià)格重心在逐步上移。收儲面成為支撐國內(nèi)棉花價(jià)格的一大主因，上周五收儲成交56360 噸，累計(jì)成交114萬噸，目前棉花加工企業(yè)多在準(zhǔn)備交儲，鄭棉期貨倉單預(yù)報(bào)較少，按照當(dāng)前收儲成交量計(jì)算，一個(gè)月之后剩余可能用來做期貨交割的棉花將會急劇減少，鄭棉期貨的實(shí)盤壓力也較小，有利于價(jià)格的穩(wěn)定反彈，也可能會成為逼倉行為的誘因，做賣出套保或期現(xiàn)套利交易者謹(jǐn)慎防此類風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)鄭棉期貨后勢將繼續(xù)穩(wěn)定并小幅反彈的走勢，價(jià)格重心隨收儲的增加將繼續(xù)上移。