春節前國內棉價或延續弱勢。據國家棉花市場監測系統數據顯示，截至2017年12月15日，全國累計加工皮棉452.3萬噸，累計銷售皮棉125.5萬噸；紡織企業棉花平均庫存約在41.3天，且紡織企業紗、布產銷率環比同比下降。加之，儲備棉出庫公檢已經開始，紡企對于棉花供應寬松預期增強，預計至少在春節前不急于購買棉花。

棉價下行空間相對有限。根據美國農業部發布的12月份全球產需預測，2017/18年度全球期初庫存、產量均調降，其中期初庫存調減100萬包（約21.8萬噸），產量調減152 0173 3840萬包（約32.7萬噸）。國際市場產大于需壓力進一步緩解，利于國際棉價保持堅挺。加之，內外棉花、棉紗價差明顯縮小，國內棉紗價格有望恢復國際競爭優勢，支撐國內棉價，故棉價下行空間相對有限。

近期國內宏觀經濟政策偏暖。央行呵護市場流動性的態度愈發明顯，利于大宗商品走強，國內棉價或受到帶動。

同時，需要關注的三點不確定因素。一是印度及巴基斯坦的棉花產量數據仍存在不確定性，有待進一步觀察；二是特朗普可能于2017年底正式簽署批準稅改立法，美國減稅或將引發全球減稅浪潮；三是近期地區沖突不斷，雖全球經濟總體向好，但區域沖突隨時可能升級，全球經濟局勢仍面臨較大不確定性。