期貨方面。春節長假臨近，市場人氣下降，成交大幅萎縮，持倉相對穩定，重心小幅下移。CF152 0173 3840上周五收于11375元/噸，周跌45元/噸，成交289676手，減少371328手，減幅56.2%，持倉350866手，減少12238手。遠月合約1609受制于輪出預期，弱于近月，上周五收于10935元/噸，周跌65元/噸，跌勢趨緩，成交183992手，減少142854手，減幅43.7%，持倉320516手，增加10138手，增幅3.3%，持續增加，增幅放緩。截至1月29日收盤，持倉前20席位，多單264542手，比前周增加3691手，增速放緩，空單258806手，比前周增加1008手，凈多5736手，比前周增加2683手，重心下移后，空方力量有所衰減。買套保持倉12226手，沒有變化，賣套保單33278手，比前周減少2500手，部分空單獲利平倉，等待反彈后滾動做空。截至1月29日注冊倉單1117張，周減少24張，有效預報319張，周增加3張，倉單注冊連續7周減少，期貨貼水維持高位、遠月低于近月是倉單注冊減少的主要原因。美盤：購買大戶中國需求減少，美棉出口數據不佳，盤面放量下跌，主力3月合約上周五收61.13美分/磅，周跌132點。中國配額已經下發，與傳聞基本一致，加貿為主，對美棉的訂單還需觀察，印度出口增速放緩，國內棉價下跌，對美棉壓力較大，向下仍有空間，有破60美分/磅的概率。

現貨方面。紗廠進入放假準備階段，市場購銷停滯。疆內棉花正在抓緊移庫，爭取抓住紗廠節后開工補庫行情。零星成交價格普遍下跌100-200元/噸。疆內報價由于貨主心態不一，相對較亂。以本地員工為主的企業大都15-17日開工，外地員工為主的企業大都元宵節后開工。

新棉收購。截至1月29日，新疆加工新棉349萬噸，周增加1萬噸，反映加工接近尾聲。全國參加公檢企業1095家，周增加2家，公檢數量350萬噸，周增加2萬噸，同比減少131萬噸。內地收購也基本停止，棉農手中還有少量籽棉，只能等待來年春天出售。

配棉方面。同 樣紗支，由于產品檔次、市場定位不同，配棉要求差異較大，噴氣對強力要求高、針織對棉結要求高、漂白對異纖要求高，化纖混紡配棉，由于化纖強力、細度好， 對棉花的強力、細度要求不高，要根據品種和要求選配棉花。配額已下發，進口棉的選購進入高峰，加貿一塊更多的可能考慮價格。

操作建議。春節長假交易所會提高保證金比例，長假期間外盤變化難料，只看不動。（江蘇省農墾棉業有限公司 ?何銀官）