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下游訂單不佳棉價難“抬頭”

作者:百檢網 時間:2021-12-15 來源:互聯網

? ? ? ? ?*近一段時間,棉花期價維持弱勢下行,一向穩定的現貨市場也呈現下跌態勢。市場對國儲拋售的預期愈來愈強,且價格預期也低,對棉花市場形成較大的利空影響。

  ? 拋儲預期壓制棉價

? ? ? 去年,國家自7月開始拋儲,8月底結束,價格方面定價較高,*終成交非常少,不到7萬噸。反觀今年,國內棉花質量相對較差,已不能滿足紡織企業的需求,因此市場對國家拋儲的迫切程度更高。

? ? ? 本次拋儲與去年相比或有一些變化。**是時間上可能會提前,預計4月就開始拋儲。其次是價格可能會大幅降低,更加貼近市場需求。*后,準備出庫的儲備棉質量上也會有所考慮。

? ? ? ?由于市場對今年的拋儲存在以上預期,對現貨市場形成了較大的負面影響。紡織企業并不急于采購棉花,更傾向于從國儲庫中采購質優價廉的棉花,導致目前的現貨市場銷售更加困難。

  ?銷售不暢,紡紗廠步履維艱

? ? ? ?自去年下半年以來,紡紗廠生存狀況惡化明顯。由于棉花現貨價格下跌的幅度小于棉紗價格下跌的幅度,按照1噸C32S純棉紗需要1.1噸棉花進行折算,去年加工費由年中的6400元/噸下降到目前的5800元/噸,計算成本后,企業已經虧損。同時,由于下游坯布企業生存困難,目前紗線采購減少,普遍賬款延期,紗線庫存增加,造成紡織企業資金壓力明顯增加。兩方面的影響導致紡紗廠開始去產能。據了解,目前中小紡紗廠虧損關門的企業數量明顯增加,很多企業準備賣掉機器,賣不掉的作為廢鐵處理。尚能生存的企業也減少了開機率,春節放假時間也普遍延長,以應對訂單不足的情況。紡織產業的寒潮來臨直接減少了國內棉花需求,使得棉企銷售緩慢。

  ? 憂中有喜,靜待利好發酵

? ? ? 雖然目前市場寒意撲面,但蘊含的利好因素也在發酵,為未來棉花價格好轉做好鋪墊。

? ? ? **,人民幣貶值預期明顯,對未來紡織業出口方面形成較大利好。海關總署*新統計數據顯示,2015年12月,我國紡織品服裝出口額為269.50億美元,環比增長22.60%,同比增長4.97%。其中,紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額為98.1億美元,同比增長0.58%。此外,我國進口棉紗量也出現回落。2015年11月,我國進口棉紗15.95萬噸,環比下降8.49%,同比下降2.91%;出口棉紗1.99萬噸,環比下降10.19%,同比下降23.78%;凈進口量為13.96萬噸,環比下降8.24%,同比上漲1.05%。

? ? ? 其次,內外棉紗價差縮小明顯,且有繼續縮小的趨勢。國內棉花價格相比進口棉按照1%關稅的價差為1128元/噸,較高峰期縮小4000元/噸,而且還在繼續縮小。棉紗方面,受益于人民幣貶值和內外棉價差縮小,C32S純棉紗價格的價差已經縮小到每噸百元左右,國內紗廠的競爭力將逐步增強。

? ? ?筆者認為,以上兩個利好*終會提升棉花需求,但能否對市場產生實質性的影響仍需要時間。目前,筆者對棉花期價近期合約并不看好,但遠期合約貼水現貨152 0173 3840元/噸左右,體現了國儲拋售和倉單質量的貼水,但沒有反映出對未來需求回升的預期,建議投資者關注其蘊含的機會。
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