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方駿:利用套保工具防范棉花經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

作者:百檢網(wǎng) 時(shí)間:2021-12-15 來源:互聯(lián)網(wǎng)

?? 11月20日在河北衡水舉辦的信息員培訓(xùn)會(huì)上,來自方正中期研究院的王駿博士從期貨的角度對(duì)當(dāng)前的形勢(shì)及風(fēng)險(xiǎn)防控進(jìn)行了解讀。
????他指出,本年度收儲(chǔ)退市,棉花價(jià)格充分市場(chǎng)化,企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)再次擴(kuò)大,因此防控風(fēng)險(xiǎn)是涉棉企業(yè)普遍需要高度重視的問題。
????他深入淺出的介紹了期貨套期保值原理:在介紹價(jià)格的趨同性時(shí)他說,同一品種的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格受相同的經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素影響,因此 他們盡管在變動(dòng)幅度上可能不一致,但變動(dòng)趨勢(shì)基本一致。這個(gè)特征使我們棉花現(xiàn)貨從業(yè)者在判斷棉花形勢(shì)的時(shí)候可以適當(dāng)參考期貨的價(jià)格。在談到價(jià)格的趨合性時(shí) 他說,期貨市場(chǎng)實(shí)行《實(shí)物交割制度》,到期的期貨合約必須進(jìn)行實(shí)物交割。這樣,期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格具有趨合性。即當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí),期現(xiàn)價(jià)格的差異 應(yīng)接近于零,否則就有套利的機(jī)會(huì),因此期貨操作同樣離不開現(xiàn)貨。
????他詳細(xì)的講解了套保運(yùn)作全流程,準(zhǔn)備工作—策略制定—策略執(zhí)行—效果評(píng)價(jià);并就當(dāng)中的細(xì)節(jié)及注意要點(diǎn)進(jìn)行了分析和提醒。在談到準(zhǔn)備工作 時(shí),他指出,準(zhǔn)備工作的核心目標(biāo)就是確立是否做套保以及套保的方向,這其中要分析市場(chǎng)狀況、考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);分析企業(yè)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)敞口,即原材料采購(gòu)現(xiàn) 狀、產(chǎn)品銷售現(xiàn)狀、庫(kù)存狀況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況等;此外還要統(tǒng)計(jì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù),進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。在制定套保策略時(shí)則需要注意三大變動(dòng)因素即現(xiàn)貨凈頭寸、價(jià)格趨勢(shì) 和基礎(chǔ)水平。而執(zhí)行套保策略的技巧則體現(xiàn)在把握入場(chǎng)時(shí)機(jī)、制定建倉(cāng)策略、保值力度、轉(zhuǎn)期交易等方面。套保運(yùn)作的*后環(huán)節(jié),是對(duì)套期保值的目標(biāo)及效果評(píng)價(jià)。 正確評(píng)判企業(yè)的保值效果的原則是:必須是實(shí)行“雙標(biāo)準(zhǔn)”,即不但要看期貨是否贏利,更重要的是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是否因參與了期貨套保而得以實(shí)現(xiàn)。而這一點(diǎn)也 是現(xiàn)貨企業(yè)參與期貨的根本所在。
????*后,方駿博士用具體案例展現(xiàn)了套期保值在實(shí)際操作中的應(yīng)用,他清晰的思路、幽默的臺(tái)風(fēng)受到了在座與會(huì)者的好評(píng),信息員紛紛表示此次會(huì)議獲益良多。
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