?本周棉花國際市場，7月4日（本周四）為美國獨立日公共假期，ICE期棉市場休市**，7月5日（本周五）恢復交易。昨日12月合約收85.03美分，跌0.71美分，因美元走強拖累許多商品市場走低，且棉花市場消化顯示出口銷售持續放緩的數據。Cotlook現貨市場價格上漲。巴基斯坦棉價持穩，旁遮普省新花價格略高；印度新花播種進度同比增75.36%；高昂滅蟲成本讓棉農不堪重負，巴西下年度種植面積可能減小。????

據中國百檢網棉花網監測系統調查顯示：

1、中國棉花協會近期再次明確，收儲政策不會變化，新年度繼續執行臨時收儲政策。有關部門正在研究方案，以期建立棉花產業長效機制。拋儲雖在有條不穩的進行，但是企業的熱情不高，拍儲數量雖有所增大，但是成交結果卻不如預期的那樣火熱。拍儲的企業也沒有預期的那樣多。

2、中儲棉山西侯馬代儲庫發生火災，對近月鄭棉形成刺激作用，但龐大的庫存仍對遠月形成壓力。

3、港口外棉近期報價上漲，實際成交價漲幅稍小，但成交冷清。通關外棉報價重心略有下調，但成交也不盡人意。全棉紗價格中心下沉，普梳紗、部分賽絡紡紗、精梳紗、高支紗價格都有些走低，下游需求遲緩，部分規模紡企下調價格適當促銷，中小紡企資金緊張、經營困難。

一、ICE期棉回眸

5日，在美元走強及新一期美棉出口簽約及裝運數據不佳的拖累下，ICE期棉全面下滑，近期7月合約結算價83.68美分/磅，跌71點；主力12月合約結算價85.03美分/磅，跌71點；其他遠期合約跌幅96-103點不等。

????市場開盤后一路走低，主力12月合約在午盤前后至當日*低點84.57美分/磅，后在84.9美分一線震蕩，終以陰跌收盤。受前一日的美國獨立日假期影響，當日市場成交*為清淡，成交量不足萬手。本周12月合約累計漲102點，3月合約漲152 0173 3840點。

?分析師指出，美國6月份非農就業人數增加195,000人，高于經濟學家預計的160,000人，這促使?美元走強，多數商品市場收跌。

?ICE統計：7月5日約成交5700手。截至3日登記庫存597980包，減15374包。1307月合約未平倉合約891張，減152 0173 3840張；1312月合約未平倉合約138540張，減251張；累計未平倉合約157059張，增364張。

?ICE期權統計：期權累計成交2247手，包括電子盤看漲期權成交1449手，看跌期權成交798手。

現貨統計：Cotlook?A指數93.00美分/磅，不變。

二、各國動態??

巴西第二大棉產區巴伊亞州棉花采摘工作繼續，今年該州棉花產量不一，總體不容樂觀；據巴西棉花咨詢委員會（CONAB）*新數據統計，單產降至1305公斤/公頃（87公斤/畝）。該國*大棉區馬托格羅索州今年的產量同樣有所降低，不過受冷空氣和局部降雨影響，目前該州正處于早期采摘階段。

據*新報道，該國棉花粉虱和棉鈴象蟲災害嚴重，此前在防治螟蛉蟲方面已花費不少資金的棉農將為此付出更多種植成本。兩大棉區棉農對此倍感壓力，從而有可能影響到巴西下年度棉花種植積*性，盡管本年度該國棉花產量有所增加，下年度面積預計將有所減少。?巴西6月份共出口裝運棉花1.4萬噸，去年7月至今累計出口裝運95.7萬噸，較去年的100萬噸有所下降。

希臘近來天氣有利于棉花生長，當地氣溫持續在35攝氏度左右，棉區出現局部陣雨。病蟲害問題有所減少，近乎**的天氣條件有可能提高棉花產量，從而彌補棉農不久前因強降水進行棉花重植所造成的經濟損失。考特魯克預計該國下年度棉產量為21.5萬噸，其他機構預計數字在22萬-24萬噸之間。

?巴基斯坦當地出口商繼續收到來自傳統出口市場的新花采購需求，印尼采購活躍，新花數量有限影響成交量，Type?1467印尼到港價83.00/84.00美分/磅。3日巴國內棉市持穩，紡企需求略有提升，貿易商出于近期出口銷售需求采購少量新花，盡管規模較大的紡企仍不愿加大采購量（原因是過去數月電力短缺和紡企產量下降），市場銷售壓力并不大。新花軋花廠提貨價在6450-6500盧比/maund之間，約折79.00-79.50美分/磅。?
?????? 三、國內市場

中國棉花協會近期再次明確，收儲政策不會變化，新年度繼續執行臨時收儲政策。有關部門正在研究方案，以期建立棉花產業長效機制。

美國農業部預計2013/14年度預計全球棉花產量2550.9萬噸，較5月數據減少14.3萬噸，消費2398.8萬噸，較5月數據減少5.5萬噸，全球棉花期末庫存調減了5.5萬噸，為2013.7萬噸，這比2012/13年度增加164.5萬噸。全球期末庫存消費比將達到83.95%，高于2012/13年度的78.57%。

2013/14年度將繼續供大于求。預計中國棉花產量740.3萬噸，較上5月數據持平，消費783.8萬噸，較5月持平，但期末庫存將增加到1283.1萬噸，較5月增加16.3萬噸，較2012/13年度增加194.3萬噸，中國期末庫存消費比將創新高，達到163%，高于上年度的138%。

籽棉生長：

?新疆南疆喀什棉苗平均株高在60厘米，比去年同期低10厘米左右，果枝在15-16臺/株，現蕾7-8個/株，約20%現蕾已經開花，基本無成鈴，有輕微的蚜蟲和黃萎病。

?新疆北疆平均近兩天就有一次降水過程。過于頻繁的降水，使氣溫降低、日照減少，造成棉田土壤含水量偏高，植株根系及地上部分發育較慢，吸收能力變弱，葉色變淺，現蕾數偏少，部分棉田出現輕微紅葉現象，棉田雜草較多，中后期黃萎病發生程度有加重傾向。

?湖北棗陽目前棉田墑情適宜，溫度較高，棉花正處于快速生長階段，棉株高度60-70cm/株，果枝10-11個/株，現蕾9-10個/株，部分棉花已開花。

?山東曹縣目前當地棉花種植面積所剩無幾，長勢較去年相差甚遠，種植多以地頭和邊角地區為主，棉農很少管理。

皮棉行情：

南疆地區三級皮棉報價19200元/噸（凈重帶票），四級皮棉報價17800元/噸（凈重帶票），五級皮棉報價152 0173 384000元/噸（凈重帶票），六級皮棉報價14000元/噸(凈重帶票)。湖北孝感三級皮棉長度28報價19450元/噸（公定帶票），三級皮棉長度29報價19500元/噸（公定帶票）棉花主要來自巴楚?喀什地區。安徽池州當地的5級皮棉報價為13600元/噸，6級為12300元/噸，7級11000元/噸。江西九江好六級皮輥棉12200元/噸（毛重不帶票）。

棉花現貨市場維持平穩，成交清淡，但是個別地區企業詢價增多。儲備棉投放進入*后一個月，近日投放資源放量，但交易商關注熱度不高，本周成交量有所回落。

商品棉交易

?7月2日全國棉花交易市場商品棉交易成交18680噸

?7月3日全國棉花交易市場商品棉交易成交19300噸

?7月4日全國棉花交易市場商品棉交易成交19300噸

?7月5日全國棉花交易市場商品棉交易成交13460噸

?7月2日-7月5日商品棉四個交易日總成交70740噸，平均日成交量17685噸。商品棉交易合同開盤高低互現，日內寬幅震蕩，均價漲跌不一。?

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鄭棉：

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?棉花小幅高開日內震蕩偏強，仍然缺少資金關注！持續整理半年?作為重點關注品種！棉花目前是底部震蕩，美棉夜盤休盤，國內棉依然保持進多思路向上操作。

國儲棉拍賣：

7月1日儲備棉投放數量為119268.4516噸，實際成交41264.621噸

7月2日儲備棉投放數量為162557.6526噸，實際成交43298.914噸

7月3日儲備棉投放數量為305261.8056噸，實際成交56939.133噸，

7月4日儲備棉投放數量為324489.9076噸，實際成交44914.272噸

7月5日儲備棉投放數量為311002.1287噸，實際成交34498.098噸

7月1日-7月5日儲備棉投放總量為1222577噸，實際總成交220913噸，成交比例是18.06%

近兩日，雖然儲備棉競賣市場投放棉花數量大幅增加，但成交結果并不如預期那樣火熱。拍儲的紡織企業也不如預期的多。據了解，備貨較少的紡織企業會視資金與訂單情況適當的增加拍儲數量，而部分企業則表示并不打算放量拍儲。主要原因有以下幾個方面。?

1、處于紡織淡季，紡織廠資金緊張，多對后市不看好。?

????眼下高溫高濕季節已到，紡織行業不景氣，利潤微薄，尤其是中小棉紡廠家，銷售數量和價格上不去，資金回籠也相對較難，現有資金或許只允許小型紡企拍一捆棉花，再拍都會困難，部分企業通過停產或縮小產能來降低損失，部分企業則依靠為大廠做加工來維持運轉。

2、進口紗繼續沖擊市場。?

目前很多在內地做紡織的企業，在印度、巴基斯坦、越南等地辦廠或委托加工的數量有所增加。據一個做進出口貿易的公司反饋，該企業在國內設有工廠，在印度還有幾家加工的紡廠，這些工廠每月生產印度棉紗約2000噸到國內銷售。外紗源源不斷的競爭，使國內的紡廠受到一定的沖擊。?

3、?國內棉花成本較高，且質量不夠理想。

由于國內外棉價差距過大，很多大廠后期備貨均以進口棉為主。企業反饋，部分儲備棉組捆批次混亂，一致性較差，對企業配棉造成困難，期望國家日后能夠增加新疆優質棉與進口棉的投放數量。?

4、?部分企業減少用棉量，調整產品結構，用混紡品種代替常規純棉紗。?

目前化纖原料與棉花價格相比一噸有幾千元的價差，且特色紗線越來越受消費者的歡迎，所以，使用混紡紗替代純棉紗的趨勢仍沒有停止。?

棉紗市場：

?7月1日-7月5日，下半年開始的一周，本周棉花現貨價格仍是處于弱勢調整態勢，純棉紗行情疲態難改；滌綸短纖價格基本穩定，滌棉紗行情穩中偏弱；粘膠短纖價格維持不變，人棉紗價格基本持穩。

?純棉紗線：本周，229級棉花價格指數下調了3元，到本周末至20057元/噸，本周均價20057元/噸，比上周小幅下降了7元/噸；328級棉花價格指數下調了12元，周末至19280元/噸，本周均價19258元/噸，比上周均價下降了25元/噸；527級棉花價格指數下調了9元，周末至16930元/噸，本周均價16935元/噸，比上周下調了10元/噸。由于棉紗上下游均缺乏對棉紗的有利因素，因此使得棉紗行情難以轉好，從成交量和成交價兩方面顯示出疲軟的態勢。不過，在各種成本限制下，棉紗大幅降價的企業也不多。目前C32S主流成交價在26000元/噸左右，較高價格在26500-27500元/噸之間。下游純棉布方面，由于近期棉花和棉紗價格下調不多，因此其下游純棉布價格也尚能維持，未見明顯降價。

滌棉紗線：本周滌綸短纖價格基本穩定，1.4D×38mm滌短價格保持在10000元/噸上下，本周均價10000元/噸，比上周均價下降了56元/噸。近日滌綸短纖價格保持穩定，下游滌棉產品成交量也變化不大，因此近日大多數滌棉紗成交價格也穩定為主。目前大化T/C65/35?32S主流成交價在19500元/噸偏上，較高價在20000-21000元/噸之間為多。下游滌棉布方面，在滌棉原料行情大多穩定條件下，本周滌棉布價格也基本保持不變。

?人棉紗線：本周粘膠短纖價格維持在穩定狀態，1.5D×38mm粘短價格在13370元/噸左右，本周均價13370元/噸，比上周均價上升了40元/噸。由于下游市場需求不旺，使得人棉原料和紗線價格難以繼續反彈，目前價格基本保持穩定，R30S主流成交價在18000元/噸一線上下，較高價在18500元/噸左右。下游人棉布方面，在原料價格趨穩影響下，本周人棉布價格也基本處于穩定狀態。

?棉副行情：

時至7月上旬，各地棉籽資源更顯稀少，進口棉籽價格較高，部分北方產區油棉廠雖零星加工，但仍難贏利，市場處兩難境地。

1、?原料成本高企?且貨少難收

近兩年因國儲原因，棉花加工期逐年縮短，本年度結束時間更是較為提前。進入四月份，400型棉企基本停工，零星小廠開工率也有限，棉籽近幾個月主要以庫存成交為主，價格呈逐步上漲趨勢。山東各地質量很好高位沖至1.47－1.48元/斤，近日受產品弱勢拖累，略有回調，但因貨量不足，下調幅度有限。

7月5日，各地棉籽具體報價如下：山東省質量較好的棉籽主流報價1.43－1.48元/斤，近日個別廠家高位收購謹慎；河北省報價1.43－1.45元/斤，有價無市，基本停收；河南省報價1.35－1.38元/斤，成交少量；湖北省報價1.27-1.32元/斤，有價無市，基本無貨；山西省報價1.15-1.17元/斤，有價無市，基本停收；陜西省報價1.16－1.17元/斤，基本停收；江西省報價1.17元/斤，局部高價1.23元/斤，有價無市。

因國內現貨難收，部分廠家定購進口棉籽，到廠價格在3220－3230元/噸一線，但因前期定購量有限，目前到廠數量不足，僅山東濟寧嘉祥、梁山、山東德州夏堻地區一兩家采購幾千噸，目前港口貨源不足，下批貨要到8、9月份到港。

2、?棉副產品滯漲?支撐力度受限

?受國內外期貨弱勢震蕩拖累，棉粕滯漲企穩，局部高位小落，棉油疲弱不堪，需求基本停滯，嚴重制約行情。棉殼近日略有小漲，但成交仍多觀望，棉短絨也受污染制約，行情不漲反弱，僅因季節性優勢相對抗跌。以山東地區為例，分析其壓榨利潤如下表：
?? 3、?外圍利空來襲?季節性優勢難現。
?????? 隨著港口大豆到港量的增加，大豆開工率日增，給現貨供應增加壓力，油脂低迷持續難漲，豆粕高位回落，打壓棉油、棉粕行情。而目前棉短絨利空難去，**看好產品為棉殼，但當前原料資源緊張，棉殼上漲期有限。各地油棉廠均反映目前棉油、棉短絨難以出手，寄望于棉殼大漲也需一定時間。不少堅持開工廠家近日不得已停工觀望，少數廠家也不敢貿然定購進口棉籽。未來市場仍需密切關注，“贏利與否”成為少數廠家能否堅持開工之動力。

?下周走勢：

?中國百檢網棉花網信息研發中心調查認為：截至7月5日，拋儲成交320萬噸，距離官方的目標數量還有相當距離。官方希望通過加大拋儲來實現此前制定的目標。收儲9月啟動，但收儲標準和等級差價仍未公布，有關收儲調整、進行直補的傳言較多，預計7、8月政策將趨于明朗；此外，紡織工業對繼續拋儲的呼聲較大，因此不排除繼續拋儲的可能性。?