一、國內現貨：后市霧里看“花” 下游悲觀情緒較多

上周國內棉花現貨價格繼續下滑，下滑幅度較上周增加，成交依舊清淡。在下游紗線、棉布市場走訪了解，今年的銷售市場普遍比去年低20-30%， 純白紗和純棉布市場清淡嚴重。下游市場反應，因為看不清后期市場的走勢，所以對于后市看法悲觀。一些有庫存的企業，表示愿意搏一搏后市，但是也有的企業選 擇現貨順價出售。的確今年無論是上游還是下游，企業資金情況都比較困難，以前是先付款后出貨，現在往往是先出貨，貨款到等一等才能到。據信息員反饋，目前 市場上對于棉花的需求要么是高等級的新疆棉，因為地產高等級不多，馬值未必能達到客戶的要求;要么就是較低等級的低級棉花。

據本網6月份生產調查顯示，2012年全國種植面積約為7149萬畝，較本網2011年面積7875萬畝減少726萬畝，降幅9.2%，較上月 降幅擴大0.6個百分點。預計2012年度全國棉花產量660萬噸，較本網2011年度719萬噸的產量減少59萬噸，減幅8.2%。目前西北新疆棉區已 經開始打頂，黃河流域月底迎來降雨緩解之前的干旱，長江流域生長緩慢，主要是5月份苗期的降雨影響了棉花生長。

二、撮合交易：棉價反彈受困需求 經濟數據謹慎樂觀

當周(6月25日-6月29日)全國棉花交易市場商品棉撮合交易成交65880噸，比前一交易周成交量增加26840噸。周訂貨量增加5140噸，累計訂貨量增至126400噸。

一、成交量增加;當周各合同交投均較前一周活躍，MA1208合同當周交投14120噸較前一周增加8880噸為當周交易*活躍合同，新上 MA1212合同首周即成交4680噸。二、訂貨量續增;當周訂貨量較上周增加5140噸，除近月MA1207合同小幅減持40噸外，其他合同訂貨量均保 持增持，新上MA1212合同首周訂貨量即達2380噸。三、均價下跌;雖然當周各合同在*高價和*低價上均較前一周有所提高，但在均價上卻再次出現下 跌，MA1211合同均價較前一周減163元/噸亦為當周跌幅*大合同。新上MA1212合同當周*高價19050元/噸，*低價18740元/噸，周均 價18913元/噸。其他合同均價跌幅在78-160元/噸。四、技術上，撮合市場各月合同均線系統當周再次出現反復，宏觀經濟市場的不確定因素繼續壓制 市場信心。

三、國際市場：期棉反彈 美棉實播面積低于預期

上周期棉內外因素均出現利好，主力合約周末時重回70美分/磅一線。外圍方面，歐洲領導人同意采取措施救助歐元區陷入困境的銀行，推出促進增長 的“一攬子”計劃，雖然之前德國總理默克爾一再表示不支持歐元區共同債券，給市場一度帶來壓力，但是*后歐盟分會還是帶來了好消息，給全球投資者帶來信 心。內部因素，市場圍繞USDA美棉播種實際報告前期進行炒作，報告出爐顯示美棉實際種植面積低于其3月份報告，對市場形成支持。當周 Cotlook A指數周均價81.12美分/磅，較前一周跌2.55美分，ICE近期合約周均價69.85美分/磅，較前一周跌11.45美分。

四、后市展望

從7月份開始，新的出口退稅政策正式實施，退稅申報周期延長、退稅范圍有所虧大，退稅申報程序簡化等利好政策對于中小型出口企業來說無疑是一利 好，對紡織行出口行業而言也是一個利好消息，但是目前企業訂單減少仍是存在的事實。6月份PMI指數中新訂單指出和新出口訂單指數均繼續下滑，而產成品庫 存指數則增加，創下去年11月以來的新高。中國經濟增速放緩，需求下降，下季度宏觀經濟走向如何，備受關注。

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