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中國本年度進(jìn)口或超500萬噸 市場特點(diǎn)顯著

作者:百檢網(wǎng) 時間:2021-12-15 來源:互聯(lián)網(wǎng)

 2011/12年度,中國棉花進(jìn)口注定在棉花進(jìn)口史上是一個全新的亮點(diǎn),目前已經(jīng)進(jìn)口量超出了以往所有年度的全年總進(jìn)口量。今年是不同尋常的一年,這里所說的不同尋常,除了進(jìn)口量創(chuàng)歷史*高紀(jì)錄,還有市場經(jīng)營格局和企業(yè)經(jīng)營難度,到6月份價格進(jìn)一步下跌將促進(jìn)市場違約情況更加明顯。
????一、本年度以來棉花進(jìn)口顯著特點(diǎn)。
????(1)進(jìn)口量達(dá)到歷史*高水平。
????據(jù)統(tǒng)計,本年度前9個月(2011.9-2012.5)中國累計進(jìn)口了425.29萬噸棉花,達(dá)到歷史同期*高水平。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計,從2004/05年度開始至今的8個年度中,前9個月的中國累計進(jìn)口量本年度*高,其次是2005/06年度,為215.5萬噸,*低的為2004/05 年度,僅78萬噸。本年度的總進(jìn)口量將無疑超過往年,2005/06年度中國累計進(jìn)口411.1萬噸棉花,本年度前9個月已經(jīng)超過這一總量,歷史紀(jì)錄將被改寫。本年度以來,美棉進(jìn)口比例相比印度棉縮減嚴(yán)重,澳棉進(jìn)口比重增加。?
????(2)進(jìn)口棉花與國內(nèi)棉花價差逐步擴(kuò)大。
????為了穩(wěn)定國內(nèi)棉花市場,中國政府決定在本年度9.1日至3月31日采取收儲政策,2012/13年度的收儲也將繼續(xù),對國內(nèi)棉花價格形成支持。外棉價格在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境堪憂、全球棉花消費(fèi)形勢不盡人意、全球棉花期末庫存大幅增加的情況下大幅下跌,而在價格下跌的進(jìn)程中,國內(nèi)棉花價格跌勢不如外棉價格,國內(nèi)外棉花價格差異從開始的外棉高于國棉逐而轉(zhuǎn)變成高于國棉,且價差呈擴(kuò)大趨勢。2011年9月1日中國棉花價格指數(shù)328為152 0173 3840元/ 噸,同等級進(jìn)口棉花價格指數(shù)M級棉花1%關(guān)稅和滑準(zhǔn)稅下折價分別為20850和21289元/噸,外棉相比國內(nèi)棉花分別高出1534和1973元/噸。5 月31日中國棉花價格指數(shù)328價格為18731元/噸,進(jìn)口棉花價格指數(shù)M級棉花1%關(guān)稅和滑準(zhǔn)稅下折價分別為13441元/噸和13954元/噸,外棉較國棉低出的價差分別為5290和4777元/噸。而相比往年,本年度目前的價差已經(jīng)創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。
????(3)國際棉商和國內(nèi)貿(mào)易商各頂半邊天。
????本年度如此之大的棉花進(jìn)口量,除了國際棉商積*銷售棉花外,國內(nèi)貿(mào)易商也積*參與到外棉的經(jīng)營中來,目前的經(jīng)營已經(jīng)是國際棉花和國內(nèi)貿(mào)易商各頂半邊天的格局。從2004/05年度開始中國對外的棉花進(jìn)口量逐步擴(kuò)大,2005/06年度迎來了一個進(jìn)口高峰,越來越多的國際棉商和主要產(chǎn)棉國的一些棉商在國內(nèi)設(shè)立辦事處,或是尋找代理銷售棉花。我們同時也看到,越來越多的國內(nèi)貿(mào)易商加入到外棉經(jīng)營中來。除了從國際棉商手中采購貨源,也有不少國內(nèi)貿(mào)易商積*尋找海外直接的銷售商。本年度參與到經(jīng)營外棉的國內(nèi)貿(mào)易商已經(jīng)達(dá)到**的規(guī)模。
????(4)保證金制度常態(tài)化。
????2009/10年度后期國際棉花價格從金融危機(jī)時期逐步恢復(fù)過來,2010/11年度市場從暴漲到暴跌,催生了買賣雙方間的保證金制度,到2011/12年度保證金制度不僅是預(yù)期市場暴漲暴跌時才出現(xiàn)的交易方式,也是多數(shù)買賣雙方選擇的常態(tài)化交易方式。據(jù)了解,在雙方簽訂合同時,賣方會要求買方在開立信用證前支付一定比例的保證金,一般為10-20%不等,當(dāng)然,也有買賣雙方不會支付或收取保證金,但這一方式目前已經(jīng)是很普遍的了。
????(5)價格下跌違約之風(fēng)盛行,買賣雙方均是考驗(yàn)。
????年度初期,國內(nèi)棉花價格低于外棉價格,因此市場交易不存在違約情況。當(dāng)外棉價格持續(xù)低于國內(nèi)棉花價格之際,外棉需求好于國內(nèi)棉花。但是,在5月下旬開始,外棉價格持續(xù)下跌,一些前期買進(jìn)的合同因外棉價格跌幅過深,即使損失掉前期支付的保證金,買方也不愿如期開立信用證接貨。
????從5月下旬開始外棉價格加速下滑,目前ICE期棉主力12月合約進(jìn)入“60”年代,外棉現(xiàn)貨價格在80美分附近徘徊。從這輪價格下跌開始,市場就在擔(dān)心違約的情況將日益加重,對6月份以后裝運(yùn)的棉花造成影響,主要的擔(dān)心在澳棉新花和履行前期合約的美棉和印度棉上。但從實(shí)際情況看,違約*令人擔(dān)心的將發(fā)生在7/8月份及以后裝運(yùn)的棉花上。
????二. 年度后期外棉銷售展望。
????本年度前9個月中國累計進(jìn)口了425.29萬噸棉花,6-8月份進(jìn)口量多少,一方面看前期已經(jīng)簽訂了多少合約,另一方面非常重要的是,要看后期會有多少違約。
????(1)美棉裝運(yùn)量為78%,后期裝運(yùn)進(jìn)度值得關(guān)注。
????據(jù)USDA數(shù)據(jù),截至5月31日美國已經(jīng)累計簽約出口本年度棉花278.2萬噸,累計裝運(yùn)了216.6萬噸,裝運(yùn)比例為78%。去年同期美棉累計簽約出口339.8萬噸,裝運(yùn)了285.1萬噸,裝運(yùn)比例為84%。本年度美棉時有取消前期訂單的情況發(fā)生,后期能進(jìn)口多少美棉還要看棉花的裝運(yùn)進(jìn)度。
????(2)6-8月份澳棉到港量將逐步增加。
????本年度澳棉產(chǎn)量大幅提升,預(yù)期能達(dá)到100萬噸以上,因此可供出口量有所增加。據(jù)USDA預(yù)計,本年度澳大利亞棉花出口量預(yù)期為85萬噸。澳大利亞新花在3月底就陸續(xù)開始采摘,5月份進(jìn)入采摘高峰期,裝運(yùn)得較早的棉花6月10號左右陸續(xù)到中國港口,到港高峰在7/8月份。本年度以來中國累計進(jìn)口了35萬噸澳棉,占到總進(jìn)口量的9%,預(yù)計年度后期澳棉進(jìn)口量將有所增加,如果按照澳棉八成出口中國的比例計算,后期將仍有33萬噸可供出口中國。
????(3)8月份開始巴西棉將陸續(xù)到港。
????巴西新花將在6月份陸續(xù)采摘,7、8月份將有少量巴西棉到港。根據(jù)往年數(shù)據(jù),7、8月份到港的巴西棉新花量不會很大,但是值得關(guān)注的一個動向。
????(4)2011/12年度將累計進(jìn)口多少棉花的猜想。
????在前9個月已經(jīng)進(jìn)口了425.29萬噸的基礎(chǔ)上,如果后期進(jìn)口維持高位,全年度累計進(jìn)口量將約達(dá)到500萬噸以上。6-8月份進(jìn)口量實(shí)際多少要看市場違約的程度,預(yù)計主要到港的是澳棉、美棉和印度棉,另有少量的非洲棉花。
????三. 新年度外棉銷售影響因素。
????2012/13年度對于外棉經(jīng)營來說充滿了不確定性,*重要的因素一方面是看紡織行業(yè)的需求情況,全球的經(jīng)濟(jì)環(huán)境對于紡織消費(fèi)多少有至關(guān)重要的影響;二要看新年度國內(nèi)外棉花差價格局如何,需求是促進(jìn)購買的根本要素,但價差是刺激購買的主要動能;另一方面,則要看中國政府的相關(guān)政策,如配額發(fā)放量和發(fā)放節(jié)奏。
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