據統計，截至2011年12月12日，本年度全國棉花公證檢驗數為152 0173 3840包，共3257597噸，其中新疆自治區公檢1495383噸，新疆兵團公檢1013398噸，二者占公檢總量的77%，從公檢數據來看，新疆棉以2級、3級、4級為主，從品級上來看基本上都符合國儲棉交售的條件。不過，截至12月12日，本年度棉花臨時收儲累計成交1433160噸，新疆累計成交982440噸，新疆棉交儲量占已公檢數量的39.16%。本年度以來，新疆棉的運出總量約50萬噸，將陳棉、進口棉扣除，運出量僅40萬噸左右，那么至少還有112萬噸以上公檢皮棉在疆內沒有運出（除去交儲部分）。那么為何還有這么多的新疆棉留在疆內而沒有交儲？筆者分析其原因如下：

一、截至12月12日，新疆棉的收儲量已近100萬噸，南疆阿克蘇、庫爾勒的一些倉庫有的庫容已近飽和，由于復檢區面積偏小、裝卸速度慢等原因，棉花入庫速度緩慢，部分企業擔心競拍成功后，一旦10天內無法入庫交貨，交儲保證金將被扣押。

二、12月上旬ICE和國內鄭州期貨盤面實現四連陽，近月和5月合約出現了小范圍內的套期保值機會，而國家收儲價對期貨近月合約形成重要支撐，棉企認為電子盤下探的空間已非常有限，期望利用后市套保的機會為存積的棉花降低風險。時至12月中旬，全國高等級棉花的交儲量就達到了140萬噸，以目前進度計算，2012年3月底本年度收儲量達到200萬噸基本沒有懸念，大量的2-4級棉進入國儲，在流動性減弱的前提下，一旦2012年國家將滑準關稅進口配額的發放期推遲到7月份以后，那么本年度后期棉花市場或將存在一個供應真空期，棉企正在等待高等級棉價反彈的時機。

三、目前內地公檢2級、3級棉的價差僅在100-200元/噸，而交儲時價差為3%（近600元/噸）；3級、4級棉的價差一般在1000元/噸以上，交儲時價差為3%，因此部分企業選擇2級、4級棉交儲來賺取差價，將3級棉囤貨待漲。

四、國家收儲要到2012年3月底結束，而且是定價不限量收儲，因此很多新疆企業并不擔心棉花無法交儲，存棉至2012年1-2月份頂多增加300-400元/噸的銀行利息，一方面，目前儲備棉外運、石化和能源物資占用車皮，商品棉出疆困難；另一方面，部分棉企認為運至內地價格也不高，銷量又不大，還要支付倉儲、保險等費用，因此3月份前不打算將皮棉外調。