?????? 進入3月份，市場棉花存量進一步減少，而下游紡織企業棉紗產銷兩旺、原料需求增多，市場供需更趨緊張，近來新疆棉運輸緊張又為這種利好局面“錦上添花”，棉價呈現出加速上漲態勢。同時，鄭棉期貨價格也連創節后新高，并與現貨行情形成互動之勢。

????? 據統計，截至3月18日，國棉B指數價格達到152 0173 3840元/噸，較2月26日上漲681元/噸。從現貨市場實際交易情況看，山東、河北等地部分棉企地產3級皮棉銷售報價已超過16000元/噸。山東某業內人士表示，近來當地皮棉報價幾乎是天天在漲。

?????? 與此同時，期貨市場也無視2月CPI數據公布之后市場上縈繞的加息憂慮，連續走出單邊上漲行情。截至3月19日上午，鄭棉主力1009合約盤中已突破17400元/噸，直逼2010年以來17635元/噸的*高點，成交量及持倉量也大幅增加，市場信心爆棚。期貨行情強勢上沖，無疑是受到現貨市場利好基本面的鼓勵，同時，又反過來進一步提振現貨行情。

????? ?另外，此輪棉價上漲所表現出的需求推動特征也*為明顯。春節以來，隨著織布廠對紗線的需求日趨旺盛，紗廠一舉扭轉了以往作為“餡餅夾心”而兩頭受擠的尷尬處境，棉紗生產成本上升壓力得以順利傳導，并回頭拉動棉價持續上漲。

??? ??可以說，3月份以來，棉紗行情的表現出乎不少市場人士的意料。且不說傳統的銷售旺季較以往提前了半個月左右，漲價節奏也在不斷加快，在春節之后的兩周內，棉紗每次提價幅度一般在300－500元，而現在動輒就是上千元。廈門某業內人士表示，當地有些紗廠以前每單簽訂棉紗供應數量一般在20-30噸，但現在壓縮至5-10噸，為的是方便隨時提價。

????? ?另據了解，春節以來，山東某大型紡織企業棉紗價格已累計上漲了2500元/噸，而安徽等地有的中小型紗廠C32S價格累計漲幅達到3000元/噸。由于棉紗漲價速度已經遠遠**于棉花，為后市棉價上漲留出了充足的空間。

???? ?而且，高漲的紗價似乎沒有嚇退下游買家。山東、四川、河南、福建等地不少紗廠均表示，訂單幾乎接不完，有些客戶甚至愿意以100％預付款排隊等待提貨。據了解，目前山東、福建等地部分紗廠的客戶當中雖有一些是想伺機存紗待漲的中間商，但主體還是織布廠，可見下游確實存在相當的真實需求。

????? 由于棉花消耗過快，對很多紗廠來說，采購原料已是當務之急。據了解，目前山東聊城多數紗廠棉花庫存僅為1個月左右，*多也不過2個月，而安徽、江蘇北部不少中小紡企棉花庫存還不足1個月。由于紗廠采購意愿強烈，而棉企存棉較少，棉市已成為實實在在的“賣方市場”，東南沿海地區某紡企負責人表示，現在當地存棉企業只有對老客戶才肯售棉。一些紗廠透露，即便3級地產棉價格已經漲到16000元/噸，他們仍愿意接受。

????? 不過，居安仍應思危。筆者認為，目前棉市基本面看上去的確比較樂觀，但宏觀經濟形勢仍充滿變數，周邊商品市場走勢及紡織終端消費前景也存在不確定性，存棉企業在經營上還是不宜過分冒險。另外，臨近3月底，一些棉企需要歸還部分農發行貸款，惜售情緒有所松動，這或許會對棉價造成一定壓力。
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