????? 9月21日，在中秋假期休市之前的*后一個交易日里，鄭州商品交易所上市的各棉花(2152 0173 3840,1230.00,6.02%)期貨合約普遍暴漲，沖擊6%的漲停板。其中，很快要交割的1011合約與1101合約連續兩個交易日都收于漲停板，而主力1105合約收盤報21685元/噸，上漲1185元，漲幅達5.78%，離6%的漲停限制只有一步之遙。

　　廣永期貨棉花研究員李坤21日向本報記者表示：鄭棉期貨的這一波漲勢既受國際期貨市場價格影響，也受國內棉花現貨價格上漲的支撐，與資金面的支持也密不可分。

　　國際棉價在上一個交易日大幅上漲。9月20日，美國洲際交易所(ICE)棉花期貨大漲逾3%，其中12月交割的棉花期貨自8月初以來已累計上漲近30%，并在1995年來首次超過每磅1美元的價格，創下15年來歷史新高。

　　中原期貨棉花研究員郭曉歌21日對本報表示，國際市場上*近一直在炒作巴西干旱天氣對棉產量的影響，而國際棉價在20日大幅飆升，也是因為當天市場上傳出亞洲新棉上市日期將延后的消息。

　　而國內棉花現貨價格居高不下，也對期貨價格的飆升提供了支撐。郭曉歌表示，*近籽棉收購價已經普遍上漲到4.5元/斤以上，折328級每噸價格已達到2.1萬元以上，這就為期貨價格上漲提供了支撐。

　　近日以來，旨在平抑棉價的中儲棉拋售價格也在不斷上升。在國際棉花期貨價格飆升的情況下，中儲棉從8月10日起“開倉放棉”——通過全國棉花交易市場，拍賣國家儲備棉60萬噸，以穩定國內棉價。8月10日，中儲棉“開倉放棉”首日的成交價格為18208元/噸(加權成交價格)。但到了9月20日，中儲棉拋儲的加權平均成交價已經上漲到21583元/噸，折328級成交價為22173元/噸(凈重)，較19日漲900元。

　　李坤指出，資金大幅涌入棉花期貨市場，也是推動這一輪價格飆升的重要因素。9月21日當天，鄭棉主力1105合約的成交量達到1588808手，創下歷史新高。當天鄭州商品交易所上市的其他期貨品種普遍走跌，棉花期貨卻一枝獨秀沖擊漲停。李坤說，從今年6月開始，鄭棉期貨的成交量就不斷放大，交投活躍程度遠超其他期貨品種。

　　李坤認為，21日鄭棉期貨暴漲，也是因為市場出現“多逼空”局面。由于中秋長假和周末休市原因，鄭商所棉花期貨要到9月27日才重新開市。在目前國際棉價高漲的背景下，多頭在21日強勢拉升價格，逼迫空頭平倉以避風險。

　　在ICE棉價突破1美元/磅關口之后，市場已經開始討論棉價是否已經到頂。但李坤個人認為，棉花期貨的這一輪牛市還未結束。目前中國新疆等主要棉產區已進入收獲季節，但受天氣等因素的影響，今年中國棉花減產幾成定局。李坤指出，目前籽棉收購價已經達到每公斤4.5元以上，而且棉農已出現了惜售情緒，這會為期貨價格保持高位提供支撐。

　　李坤說：“鄭棉期貨價格在21日突破了21600元/噸，而下一個目標點位將在24180元左右，我覺得鄭棉期貨價格在22000元以上還有上漲空間。”

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